在美国两大交易所上市的中概股中，有一项纪录是从没被打破的，那就是长期回报率，而这一纪录属于百度。今年是百度上市十周年，自上市以来，百度业绩增速每季度都保持在50%上下，股价至今已涨了十几倍，远超大盘涨幅。跳出中概股的圈子看去，即便放眼整个美股市场，这样的成绩也不多见。
对于有些中概股来说，上市就像是一个终点，在经历了虚假的浮华之后，无不面临着股价的下跌甚至退市。中概股除了给投资者以善于弄虚作假的印象外，业绩普遍不佳面临被抛售也是普遍现象。如百度这样能把上市当做起点，长期持续给投资者带来收益，并且能在股价上给投资者以长期回报的中概股，市场上实不多见。
过去半年来，百度股价经历了历史高点，市值一度超过800亿美元，在市场进行剧烈波动的情况下，仍保持了一定程度上的稳定，没有大起大落。而反观其他一些热门中概股，则没有那么幸运了，奇虎360和聚美优品等股价在半年内已被腰斩，阿里巴巴也从高点下跌了约20%左右，去年上市的新股已有多支跌破发行价。
截止2014年底，据纳斯达克13F申报文件显示，百度已被8个泰坦级对冲经理持有，有城堡投资集团、GMO资本、维京全球投资、文艺复兴科技、索罗斯基金、松河资本、橡树资本等。这些在投资界受到高度关注的经理名字同时出现在百度的持有列表中，是美股市场难得一见的一景，而这也正是在去年11月份市场达到高点后，其他公司一跌不回头，但百度在小幅下跌后有所回升的原因。
从中华网上市开始，十几年来中概股从广受追捧到频受做空，再到被市场戴着有色眼镜审视，走过了一条艰难而曲折的路。究其原因，中概股在公司治理行为上不规范是原因之一，缺乏能持续回报投资者的绩优股，是更主要的原因。
在更看重前景而非当下业绩的美股市场，对公司的上市是持宽容态度的，但并不代表对业绩没有要求。制造一时的噱头和概念可以成功上市，但没有持续回报，也是会遭到投资者抛弃的。百度这样的优质股票，在中概股中不占主流，但投资者在审视百度时，仍以中概股为唯一背景，这显然压缩了百度的上升空间。
这里面存在一个悖论，美股市场较为看重前景与概念，因此会讲故事画大饼的公司股价更容易获得支持，但会讲故事的公司往往做得不好，因此很难能给投资者带来长期回报。百度恰恰是那个不太会讲故事的公司，但十年来走过的路证明了，这是一家能带给投资者丰厚回报的公司，可市场却并没有给与其应有的重视。
两会期间，李彦宏提到很期待回归A股，但由于公司是VIE结构，因此在现有政策限制下很难做到。目前A股市场有纯互联网股17支，市值最大的乐视网仅有662亿元，2014年营收66亿元，净利润3亿元，而百度2014年总营收为490.52亿元，净利润为131.87亿元，是个既有业务规模，又有高额利润的互联网公司。
百度如在A股上市，按当前估值规模将跻身市值前10，成为垄断国企成堆的排行榜中唯一的互联网股。百度的财务指标完全符合A股的上市条件，是绝无仅有的不靠政策性垄断地位获取高额利润的私营企业。这对于A股市场来说是相当难得的一个标杆，必将提升A股市场的地位。
百度这两年一直向着“连接人与服务”这个方向努力，试图从在线广告服务商转型交易连接平台，未来会有大批的中小企业将通过百度完成交易，大量的企业将通过百度实现互联网化。李克强总理也在本次两会的政府工作报告中提出了“互联网+行动计划”，互联网在中国经济转型中会承担越来越重要的作用，引领大众创新的浪潮。在资本市场中引入几家有显著地位和业绩能力的互联网公司，有助于引领中国经济升级换代。
在百度的未来战略中，与传统产业连接是核心，百度的回归能够影响一大批企业转型升级，同时百度自身也能获得更多机会，获得比在美国上市更高的估值。在公司业绩普遍不佳的A股市场，业绩优良的百度会起到定海神针的作用。考虑到未来几年互联网公司将大量在A股上市，百度的存在等于是为即将到来的互联网公司上市潮起了个好头。
从百度自身来说，在A股上市还有助于其对垂直行业公司进行整合，甚至形成“百度概念股”群体，从资本层面更顺利进入产业生态的各个角落。在过去十几年中，百度在在线广告领域中建立起牢固优势，过去两年移动转型成功，对技术创新投入颇多，这些都是得天独厚的条件。百度在与传统连接方面进行的技术投入及成果，如大数据、云计算、人工智能等，不可被视作仅立足于百度未来商业前景的产物，应该要认识到，这些技术成果对中国整个企业界都是具有非凡意义的。
国家要重点发展互联网经济，未来中国有可能会成为全球互联网产业的中心，科技创新的中心，百度如能顺势而为抓住这个难得的发展机遇，前途不可限量。当然前提是国家就现实情况制定出相应的政策，让百度等互联网公司的回归之路更为顺畅。
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