百强经销商营收总和不及车企上汽一家 卖车回报率不及理财产品

近日，中国机械工业联合会、中国汽车工业协会发布了2015年中国汽车工业三十强排名。本次榜单基于“年度汇总口径快报”统计2015年营业收入，和上市公司合并财务报表中的营业收入存在计算上的差别，后者抵消了关联交易部分。

据榜单显示，上汽集团以1.2万亿元的总营业收入继续蝉联冠军，一汽集团和东风汽车分列第二位和第三位。值得注意的是，上汽集团营业收入竟比一汽集团和东风汽车的营收总和还多出2000亿元。

与此同时，市场增速的放缓影响了流通行业巨头的成长，经销商的盈利能力持续下滑。2015年，广汇汽车以937亿元营业收入排名第一；国机汽车2015 年营业收入642亿元，位居第二；中升集团首次进入前三。记者注意到，在车企中称雄的上汽集团1.2万亿元营收仅略低于百强经销商全年的总和1.27万亿 元。

从股东投资回报的角度看，经销商集团投资回报率下滑较为明显。2014年下滑了5个百分点后，2015年再次下滑了5.4个百分 点，从13.1%下滑至7.7%。有经销商总经理对《证券日报》记者表示，汽车流通行业的投资回报率已经比不上有些理财产品，这个行业已经没有投资价值。

对于经销商来说，如果选择继续坚守，那么今后的日子如何开源就显得尤为重要。

合资车企利润同比下降

除上汽集团、一汽集团和东风汽车外，2015年中国汽车工业排名后七家企业分别是北汽集团、长安汽车、广汽集团、华晨汽车、万向集团、长城汽车以及中国重汽。

从营业收入来看，与2014年相比，前十位企业多数保持增长，只有三家企业呈下降趋势。分别为一汽集团、万向集团和中国重汽；从排名来看，前十家企业的排名变化不大，多数企业排名与去年保持一致。

根据国家统计局的数据显示，2014年，合资整车企业利润为2155亿元，而2015年这一数字下降为1961亿元，同比下降9%。对此，全国乘用车市 场信息联席会秘书长崔东树认为，由于人民币升值带来的汇率损失，导致以合资企业为代表的整车集团利润出现波动。其中，上汽集团、一汽集团、东风汽车等利润 相对稳定，而华晨汽车等企业利润下滑严重。

此外，研发投入与销售推广费用增多也是导致利润下降的原因。内资企业的收入和成本均呈现负增长。崔东树表示，2015年，内资企业的乘用车和卡车企业的效益分化，乘用车在SUV的拉动下利润较好，但卡车类企业的产销剧烈下滑对利润影响巨大。

汽车经销商毛利大降25.79%

2015年，中国汽车市场微增长，几家上市汽车经销商集团广汇汽车、国机汽车、庞大集团利润下滑进一步加剧，中国汽车经销商们的困难处境挥之不去。

2015年，中国前100家汽车经销商集团2015年总收入约1.27万亿元，同比增长仅为3.2%，较2014年的9.4%、2013年的16%降幅 明显。自2009年以来，排名始终雄踞三甲的庞大集团首次跌出前三，中升集团控股有限公司首次进入前三，2015年营业收入591亿元，汽车销售量为26 万辆。

据中国汽车流通协会秘书长肖政三介绍，市场增速放缓已开始影响流通行业巨头的成长。经销商的盈利能力正持续下滑。2015年84家汽车经销商集团的营业收入为1.04万亿元，同比增长5.06%；毛利下降25.79%，降至449亿元。

“汽车经销商行业的竞争已经非常残酷”。在5月26日的发布会现场，庞大集团董事长庞庆华如此感叹道。

经销商集团路在何方

2015年对于汽车经销商来说可谓多事之秋。业内普遍认为，天津港爆炸造成的260亿元的损失抵消了近2%的增速；股市的大幅震荡也导致经销商心态浮动。由于追逐短期盈利，缺乏匠心精神，2015年车市的U型反转使经销商退网事件屡见不鲜。

然而，汽车流通行业也在主动适应市场变化，积极开发新模式、新业务，寻求新的利润增长点，并取得了相当成果。

2015年前百位经销商整车销售总计653.4万台，同比增长5%，其中通过二手车置换销售新车96万台，可以看出，二手车对新车销售的贡献度持续增长。

据肖政三介绍，2015年百强经销商集团在后市场方面的业务总规模达到万亿元（2014年为7000亿元）。汽车后市场已经成为竞争重点，新的行业巨头正在崛起。

“汽车后服务市场的经济贡献十分显著，这是一个‘1 N’万亿元额度的潜在市场，其中汽车保费、二手车交易额、汽车金融规模将成为未来收入增长的主要来源之一。”肖政三对记者表示。

根据汽车流通协会的数据，2015年汽车保费规模达6199亿元，增速超过19%；二手车交易额达5535亿元，增速近10%；汽车金融规模超过6700亿元，金融渗透率约为33%，预计未来五年，后服务市场保持月17%-20%的增速发展。

“虽然在新车销售方面，经销商的毛利率连年下滑，严重影响整体盈利能力；但售后方面表现相对稳定，在经历了互联网 的冲击后有所企稳。”CDKGlobal希迪凯环球大中国区总裁忻海洪在会上称。

崔东树表示，经销商集团在过往市场里面占了很大的份额，作为之前市场的领先者，需要变革自己的思维方式。经销商集团未来应具有交易主体的资源能力，在锁定住现有客户资源的同时，挖掘再次交易的可能性，构建一个新的后市场交易方式，这或许才是汽车经销商集团转型的关键。

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