极客网·芯片7月10日 当英伟达的股价在周三盘中触及 164.42 美元时,一个新的商业神话诞生了 —— 这家芯片巨头以 4 万亿美元市值,把微软、苹果甩在身后,成为人类历史上第一家站上这一高峰的上市公司。
更惊人的是,从 1 万亿美元到 4 万亿美元市值,英伟达只花了两年多,比印钞机还高效,堪称最迅猛的资本神话。
火箭般的市值跃迁
作为对比,2018 年苹果花了 42 年才摸到 1 万亿美元门槛,微软用了 44 年,而英伟达的万亿冲刺堪称光速,其2023 年初刚突破 1 万亿,2024 年跨进 3 万亿,2025 年 7 月就撞线 4 万亿。这种增速意味着,平均每 8 个月就新增 1 万亿美元市值,相当于每个交易日 “凭空” 多出约 16 亿美元。
即便是年初受特朗普关税政策冲击陷入低迷,英伟达也能在 4 月触底后反弹 74%,硬生生把贸易阴霾走成了上升曲线。
其最新 162.88 美元的收盘价,已让标普 500 指数中 7.3% 的权重压在这一家公司身上,比微软和苹果的占比加起来还多出 0.3 个百分点。要知道,后两者在科技界的统治力已持续了十年。
从游戏芯片到 AI 印钞机
英伟达的三级跳背后,是三次身份迭代的完美衔接。“最初是游戏芯片制造商,然后是加密货币挖矿芯片商,现在是 AI 算力的垄断者”,B Riley Wealth 策略师 Art Hogan 的总结道破本质。
当 AI 革命爆发时,它恰好站在了所有科技公司的上游——大模型训练需要其 GPU,云服务扩张依赖其芯片,连手机厂商的 AI 功能都离不开它的技术底座。
这种垄断性优势让机构疯狂上调目标价,巴克莱给出 200 美元(对应 4.9 万亿市值),Loop Capital 更喊出 250 美元(6 万亿市值)。“基本面扩大到令人难以置信,但它在 AI 关键技术上仍实质垄断”,分析师的报告点出核心:英伟达的 Blackwell AI 平台升级,就像给印钞机换了新引擎,而市场甘愿为这种垄断支付溢价。
下一个目标:6 万亿美元?
财报数据印证着疯狂市值背后的合理性,英伟达一季度 441 亿美元收入同比增 69%,二季度预告 450 亿美元,按此速度,全年营收将突破 1800 亿美元。
更可怕的是,AI 芯片需求还在指数级增长。OpenAI、微软、谷歌的算力采购单,正像雪片般飞向英伟达的工厂。当市场开始讨论 “4 万亿美元俱乐部” 时,英伟达已把目光投向5万亿乃至6 万亿。
只是不知道,当市值超过日本 GDP(约 5 万亿美元)时,这场由芯片驱动的狂欢,还能持续多久?
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