盈利超预期，百度AI收获季还有多远

配图来自Canva可画

在风风火火搞了一年大模型之后，外界对于AI大模型对百度到底有多大的拉动作用，始终抱有期待，外部投资人也在期待百度AI的现实回报。

2月28日，百度发布了2023年第四季度及全年业绩。财报显示，2023年百度总营收达1345.98亿元，归属百度的净利润为（non-GAAP）287亿元，同比增长39%；四季度营收为349.51亿元，归属百度的净利润（non-GAAP）为77.55亿元，同比增长44%。2023年，百度全年营收和利润均超市场预期。不过，面对超预期的财报，外界似乎并不满意，财报发出后百度的股价应声下跌。

利润超预期背后

单从百度Q4的情况来看，百度Q4的收入为349亿，同比增长5.7%，环比增长1.4%，低于市场预期的350亿元。放到业务上来说，其实百度的摊子铺的很大，但实际赚钱的很少，比如其业务有短视频电商、搜索、品牌推广、云服务等，但实际能够产生利润或许只有搜索广告业务和云服务业务。

其中，广告业务占据绝对大头，而AI的商业模式依然不明朗。在线营销、云以及爱奇艺等几个业务模块的营收增长，也基本比较平平淡淡。根据发布的爱奇艺第四季度财报来看，2023Q4爱奇艺营收77亿元，同比增长仅1%，这个数据几乎已经停滞很多年了。不过，好的一点是爱奇艺不再是“拖油瓶”，而是成为盈利单位，并已经实现了连续5个季度盈利，开始对百度整体发挥积极作用。

横向对比来看，业内不论是字节、腾讯，还是B站、小红书，都有了更加多元的收入模式，足可以更加稳健的面对市场波动。在主要营收增长不够显著的情况下，百度利润的超预期增长，主要来源于“省”。具体来看，在第四季度增长仅个位数的情况下，百度的全年净利润却逆势增长了39%。其实，从百度的经营业务来看，围绕盈利进行的“降本增效”非常有必要。

一方面，是百度的一些老业务比如爱奇艺等，营收增长失速的情况已经很久了，在盘子难以进一步放大的情况下，增加利润是明智且有利的，也是互联网企业通用的做法。另一方面，百度AI烧钱的地方很多，其内部对现金流的需求变多，增加“屯粮”是必不可少的。因此，其审时度势的调整业务线包括裁员等，对当下的百度而言是极其有必要的。

移动生态和广告瓶颈显著

从百度移动应用的角度来看，百度APP月活6.67亿，相比2023年Q2的6.77亿，下降了1000万，很明显其月活用户已经涨不动了。

作为百度移动端基础设施的百度智能小程序，也呈现出了下降趋势。根据Questmobile数据(截至2023年5月MAU)显示，包括微信小程序、支付宝小程序、抖音小程序等主流应用，均保持了不同程度地增长，而百度智能小程序则是四个主流小程序平台中，唯一一个月活流量同比下降的。另外，一些过去发力于垂直方向的应用，由于自身领域逐渐泛化，百度与之的合作，也逐渐有向竞争方向演变的趋势。

在平台用户增量不大的情况下，百度的广告增长也陷入了瓶颈期，这里可以从横纵两个方向对比可以看出来。纵向来看，2023年百度四季度广告营收192亿，同比增长8%，刚刚回到2021年的水平，总体增长不多。横向对比来看，同比8%的增幅放在行业内，不仅远低于头部大厂的水平，甚至比行业平均9.8%的增幅还低，而导致其广告增长不佳的原因也不复杂。

一是从宏观环境上看，去年外部环境不佳导致广告业务普遍受到影响；二是从大的流量环境来看，去年包括头部短视频平台的流量，也日益进入了一个存量竞争的阶段，继续拓客增长变得越来越难，线上流量成本变高，短视频虹吸效应得到了强化。在这种情况下，以抖音、快手等为主的头部平台，继续成为线上广告主们的优先选项，因为短视频的留存时长更长，因而其更能为广告主带来更高的效益。

另外，在寻找增量方面，百度的一些策略还没有完全显示出效果。比如，百度基于大模型的广告，的确会给其创造新的空间，但目前这部分收入占比较小；而百度基于输入法进行的尝试，由于遭到了用户的强烈吐槽，迫使其不得不改变方法。目前可以看到，百度的策略就是减少对广告主的过多管控，进而提升其增量收益。

比如，百度托管页的广告占比，就从上季度的53%下降到了51%，这可以明显看到其策略的调整。从效果上来看，这种做法见效显著，但同时也要冒一定风险。不过，对于当下的百度来说，这种办法无可厚非，毕竟创造收入和利润才是当务之急。

AI大模型尚在起步期

回归外界最关注的大模型上来看，其实去年百度刚刚开始启动文心一言的时候，很多人曾经对它抱有很大的期待。然而时间过去了一年，如今行业内外对于百度在内的大模型厂商，更多时候只能发出一声感叹。

一方面，是AI大模型极低的用户留存率，远远没有达到撬动AI走向普罗大众的期望，这也说明其发展尚不成熟。以百度为例，在经过过去一年的磨合之后，百度文心一言的日活用户数据只剩下了155万，而百度披露的官方用户规模已经达到了1亿人，这个留存率属实有点低，说明很多人在短暂的新鲜感之后，很快便弃用了大模型。

当然，这个问题并非是百度一家大模型的问题，而是整个行业的普遍问题。具体到国内的应用方面来看，国内一些大模型的水平本质上还是太差，根本不足以满足与人类连续交互的能力，往往问了三四句话就暴露出了它机器人的本质。相比之下，海外类似于GPT4.0这种模型，虽然尚且达不到大规模C端铺开的智能水平，但至少在个别领域比如教育领域，开始发挥一定的作用了。

从时间线上来看，国内企业去年初开始跟随海外进行大模型的研发，到今年也有一年的时间了，长期看不排除一些企业取得突破，但目前可以看到的情况就是，国外文生视频Sora的诞生，实际上已经意味着国内厂商与国外厂商的差距，不是缩小了而是拉大了。于百度而言，这意味着其在技术面对大模型的投入，还要继续加大。

另一方面，AI大模型商业化也有待进一步加速。从目前百度公布的情况来看，包括百度文库、贴吧、搜索等百度系的应用，都已经实现了大模型化了。外部合作方面，百度飞浆已经凝聚了1070万开发者，服务23.5万家企事业单位，国内合作企业阵营在逐渐壮大。

不过，如前文所言，百度大模型的营收目前占比预计不大，而这个领域的技术更新却更快，因此这意味着百度必须去平衡AI大模型的技术进步与商业化推进节奏，显然这不是一蹴而就的事情。

百度AI进入收获期还需要多久？

追溯百度投入AI的进程不难发现，其投入的时间已经不短了，百度AI何时进入收获期，是很多投资人非常关心的问题。要回答这个问题，需要结合两方面来分析。

一方面，这取决于百度AI大模型的技术进化迭代速度。从行业公开的资料来看，虽然GPT 4.0的本事，目前只在一些领域内应用，但是用户对其的认可度还是比较高的，比如短视频作者使用GPT制作文案脚本和生成文案，已经成了一种趋势，很多教育工作者使用它来完成教学工作、提升工作效率，也正在慢慢变成一种习惯。

根据百度公布的数据来看，目前百度的大模型为其带来了6.6亿的增量收入，这是一个好的开端。但要真正实现大规模商业化，其技术能力必须能够满足大多数，至少来说某一个领域应用者的90%以上需求，这或许意味着其技术深度还需要更深，应用技能要更全面，使用场景要更具体，表述问题要更精确。如果进化足够快的话，一两年之内或许可以看到，百度在大模型领域的商业化成绩。倘若进化慢的话，那就需要更多的时间了。

另一方面，百度的智能驾驶商业化虽然已经有了进展，但整体商业化可能会长于百度AI大模型。根据财报，四季度内萝卜快跑服务单数同比增长49%至83.9万单，在武汉地区全无人驾驶订单比例达到45%。虽然百度的无人驾驶商业化，已经有了可喜的进展，但距离真正的大规模推广和应用，时间或许还早着，根据业内的估计其最早落地时间，或许不早于2030年。

总体来看，百度AI要想快速进入商业化，把未来的重点放在AI大模型方面或许更为实际。考虑到各领域对AI的极大需求，未来百度在大模型方面的前景，还是值得期待的。

生成海报

免责声明：此文内容为第三方自媒体作者发布的观察或评论性文章，所有文字和图片版权归作者所有，且仅代表作者个人观点，与极客网无关。文章仅供读者参考，并请自行核实相关内容。投诉邮箱：editor@fromgeek.com。

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。