Q4财报解析：穿越黎明前的黑暗，携程归来

文/孟永辉

对于携程来讲，过去的几年，或许是涅槃重生的几年。在这几年的时间里，我们见证了携程太多太多的改变和成长。当疫情的阴霾不再，我们看到的是一个崭新的携程，正在呈现在我们的面前。这一点，我们可以从携程2022年Q4财报当中看出一丝端倪。

根据携程发布的2022年Q4财报显示，2022年第四季度，携程集团净营收50亿元，同比增长7%。2022年全年实现营收200亿元，全年净利润扭亏为盈至13.67亿元。

国际业务方面，携程继续呈现强劲复苏势头，第四季度出境机票预订量和酒店预订量同比分别增长超过200%和140%。第四季度公司全球平台机票总预订量同比增长80%。

国内业务方面，2022年第四季度，携程集团的国内本地酒店预订较2019年增长10%。2022年全年，携程集团的本地酒店预订较疫情前水平增长40%。携程集团的国内机票预订恢复速度也快于市场。

携程集团首席执行官孙洁表示，对于国内旅游市场而言，2022年第四季度是黎明前的黑暗。尽管四季度中国旅游市场遭受了疫情的重创，但携程通过持续调整策略以跑赢市场。可以预见的是，当疫情的影响逐渐减退，我们将会看到一个穿越周期的携程，再度归来。

传统业务精细化运作，新红利持续释放

对于携程来讲，传统业务依然是重点。无论是机票酒店业务，还是短途游、深度游、周边游等旅游产品，几乎都是携程业务的「颜值担当」。对于这一类的业务，我们看到的是，携程不断地调整运营的策略，特别是对传统业务进行精细化的运营，让传统业务的新红利不断地得到释放。

这一点，在国内市场上的表现较为明显。携程首席执行官孙洁表示，自疫情暴发以来，携程在国内旅游市场的持续投入，尤其是对短途旅游场景的深耕，成效显著。一季度至今，携程平台上的国内短途旅行预订较2019年同期增长达1倍，长途旅行预订也已超过2019年同期水平，国内酒店和机票预订量也已超过2019年同期，预计国内业务将在2023年继续保持增长。

传统业务之所以能够在如此严峻的大背景下，依然可以取得如此骄人的成绩，其中一个很重要的原因在于，携程不断地调整运营策略，特别是不断地对平台自身的旅游产品进行精细化的运营，推出适销对路的旅游产品。从表面上看，这是疫情影响所致；从本质上看，这是行业发展使然。

在经历了互联网发展红利期之后，我们看到的是，越来越多的互联网玩家开始不断地通过持续的深度运营来寻找新的发展突破口。其中一个很重要的方方向，就是对传统的业务进行精细化的运营，不断地做深做实。对于携程来讲，其实正是适应了这样一个发展的大趋势。

通过不断地对传统业务进行精细化的运营，我们看到的是，携程开始找到新的发展突破，纵然是在疫情严峻的大背景下，依然取得了令人侧目的成绩。随着携程对于传统业务精细化运营的逐渐加深，我们还将会看到更多新红利的释放，从而找到新的增长点，让传统业务重新焕发生机与活力。

补齐短板，重塑自我，新生态日渐成效

对于任何一个诞生于互联网时代的平台来讲，撮合和中介几乎是最重要的角色和定位。无论是以阿里、京东、拼多多为代表的传统电商平台，还是以携程、滴滴为代表的细分领域的平台，几乎都是如此。在流量红利依然还在的时候，仅仅只是通过这样一种撮合和中介的模式，仅仅只是以平台和中心的定义来定义自身，其实是可以获得一定的发展的。

然而，等到互联网时代的红利不再，特别是等到流量的红利不再，我们看到的是，越来越多的平台型的玩家开始进行一次自我转型，不断地通过补齐短板来寻找新的发展突破口。淘宝、京东、拼多多开始投身到直播带货的领域，短视频内容在各大平台上的不断涌现，都在告诉我们，传统意义上的平台型玩家开始通过内容来吸引用户，留住用户，转化用户。对于携程来讲，同样如此。

携程方面对于「旅游营销枢纽」的打造，正是这一现象的直接体现。可以说，借助「旅游营销枢纽」，携程不再仅仅只是简单意义上的一个用户用完即走的平台，而是变成了一种可以在携程上获取旅游攻略，分享旅游感受的社区。在这样一个过程当中，携程的流量不仅得到了留存，而且还得到了增长和转化。

这一点，我们通过携程Q4的财报看出一丝端倪。根据携程Q4财报显示，携程已生成14000+特色榜单，2022年携程平台上的KOL数量同比增长47%，用户创作的内容同比增长33%。

有了这些内容的填充，再加上携程在直播上的持续深耕，携程正在逐渐补足仅仅只是一个旅游平台的短板，通过不断地重塑自我来找到新的发展突破口。可以说，现在的携程，早已不再仅仅只是一个单纯意义上的在线旅游平台，而是变成了一个涵盖了内容、产品、服务的生态性的社区。

随着携程在「旅游营销枢纽」上的不断地深耕，特别是随着越来越多的内容在携程平台上涌现，用户来到携程将不再仅仅只是简单地购买旅游产品和服务，而是开始获取旅游内容、资讯，从而让携程成为一个综合性、多元化的全新的生态体系。以此为开端，携程为我们带来的想象空间将会更大。

扎根乡村，游向新蓝海，新业务渐成熟

同一二线城市市场的一片红海相比，中国广大的乡村市场，是一片尚未被探索的新蓝海。对于每一个试图寻找新的发展红利的互联网玩家们来讲，欲要获得新的发展，欲要找到新的发展突破口，必然需要将发展的目光转移到广阔的乡村市场和农村地区。对于携程来讲，同样如此。

携程农庄，便是在这样一个大背景下诞生的。经过一段时间摸索和实践之后，携程在扎根乡村的道路上走得愈发坚实。根据携程Q4财报，我们同样可以看出这样一种端倪。2022年，携程共新建13家携程度假农村，平均为当地员工增加7000元年收入。

对于携程来讲，有了携程度假农庄之后，不仅可以将自身多年以来精耕积累下来的经验进行落地，而且还可以将携程从单纯意义上的平台转变成为囊括了自家旅游产品的新个体。有了携程度假农庄，携程不仅可以为用户提供一项全新的旅游产品，而且可以将携程度假农庄看成是一个场景。在这样一个场景里，携程可以将当地的好的农产品通过线上和线下的方式进行售卖，从而找到新的发展突破口。

对于携程来讲，这是一个全新的尝试。有了这样一个新的尝试之后，不仅可以打破携程仅仅只是一个线上平台的短板，而且还是找到一条适合当下线上和线下融合大趋势的新的发展途径。

步入新常态，携程增长可期

正如携程集团联合创始人、董事局主席梁建章在电话会中指出，“随着中国的全面放开，携程出境游预订已恢复到疫情前的40%以上，2023年注定是令人振奋的复苏和增长之年。”是的，随着常态化的来临，特别是随着运力的逐渐回升，携程实现新的增长将会是可以期待的。如果对2023年进行一个预测的话，对于携程来讲，将会是一个王者归来的时刻。在这一年里，携程将会实现复苏和增长。

事实上，透过携程Q4财报，我们已经看到了这样一种复苏的势头。以Q4本地酒店的预定数量来看，已经较2019年增长了10%；出境酒店预定同比增长140%，出境机票预订同比增长超200%。

国外业务的增长势头更为良好。根据携程Q4财报显示，第四季度，海外平台国际酒店预订已连续四个季度高于疫情前的水平，海外本土酒店预订较219年增长140%。国际平台机票预订同比增长超80%，值得一提的是，亚太地区增长迅猛，机票预订同比增长300%……

透过这样一组数据，我们可以非常明显地看出，当市场的大环境开始进入到新常态，携程归来已经成为一个不争的事实。有了如此优异的成绩作为支撑，我们完全有理由相信，携程将会在2023年带给我们更多的惊喜。可以说，携程不仅会归来，而且还会带着高速的增长归来。

结语

如果深入分析携程Q4财报为我们传递出来的信息的话，我想，用「回归」二字来形容或许是再合适不过的了。当「回归」成为携程发展的主题词，我们更多地应当想到的是，携程已经穿越了周期，特别是穿越了第四季度这样一段黎明前的黑暗。以此为起点，携程将会再未来带给我们更多的想象空间，为我们打开更多新的可能性。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

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