文 / VRAR星球 多弗朗明哥
在2023年2月28日，高通联合歌尔股份（以下简称歌尔）推出了基于第一代骁龙AR2平台的新一代轻量级AR智能眼镜参考设计，这也是首款基于第一代骁龙AR2平台、以量产化为目的的AR眼镜参考设计。有意思的是，这不是高通首次与歌尔首次合作推AR智能眼镜参考设计。
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2021年2月23日，基于高通骁龙XR1平台的轻量级AR眼镜参考设计全新面世。该参考设计由高通与歌尔共同打造，旨在为消费者和企业用户提供低功耗沉浸式体验AR设备和高性能生产力方案。
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2022年5月20日，高通携手歌尔展示搭载骁龙XR2平台的轻量级AR眼镜参考设计，跟上一代相比，有线连接升级为Wi-Fi 6 / 6E和蓝牙无线串流连接方式，摆脱线缆束缚，使用起来更为便捷。
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那么问题来了，高通为何连续3年连续三代AR眼镜的参考设计都找歌尔呢？歌尔有何魔力吸引高通？关于这些问题就是本期锐评要讨论的。
01、VR头显出货量占据全球市场的80%
说到歌尔，一些消费者可能连名字都没听说过，不过提到Quest 2、PSVR2、PICO4等VR头显，可能消费者就有印象，而这些VR头显的代工厂正是歌尔。
根据歌尔披露2021年业绩，公司实现营业收入782.21亿元，同比增长35.47%；净利润42.75亿元，同比增长50.09%。其中，VR（虚拟现实）、AR（增强现实）的智能硬件板块营收328亿元，同比增长86%，占到公司总收入的42%，已经成为业绩成长的主力军，其VR头显出货量占据全球80%以上份额。
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从官方公布的数据看出，以XR（注：XR包括AR、VR、MR）为代表的智能硬件板块增长迅猛，占据了歌尔总营收的快“半壁江山”了，而且歌尔代工的VR头显出货量占据了全球超过8成的市场份额，可以说歌尔就是XR代工厂的No.1。
02、连续六年的中国电子元件研发冠军
歌尔在XR领域可以说是实力强劲，具体表现如下：
入局早：歌尔从2012年开始布局VRAR 产业，2016年进入索尼供应链成为PSVR独家供应商，2020年又拿下Quest2独供订单。
技术强：据悉，歌尔每年拿出营收的6％-8%投入研发，近5年累计投入已超过150亿元，连续6年夺得中国电子元件百强研发实力榜单冠军。歌尔在VR/AR领域拥有一支千余人的研发团队，累计申请相关专利数千项，其中60%为发明专利。除此之外，VR/AR及声学、光学等领域的相关研发投入占比也在逐渐增加，数据显示，2022年前三季度歌尔研发费用同比增长40.05%。
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得益于巨额研发投入，歌尔在XR领域取得了不错的成绩。2019年歌尔量产全球首款折叠光路模组，成为国内首家实现折叠光路光学模组产业化的企业；2020年率先引进了全球领先的自动化纳米压印生产线，建设了国内首条衍射光波导量产线，突破AR光波导等光学衍射元件的核心量产工艺，填补国内AR光波导高端产品的空白。
歌尔的“虚拟现实头戴式显示器关键技术研发及产业化”项目荣获2021年度山东省科学技术进步一等奖；虚拟现实头戴产品进入“国家级制造业单项冠军产品”名单；“全自动VR产品智能生产线”斩获中国优秀工业设计奖银奖。
背景好：2022年11月12日，国家虚拟现实创新中心（青岛）建设工作推进会在济南举行。据了解，国家虚拟现实创新中心是虚拟现实领域唯一的国家级创新中心，由南昌虚拟现实研究院牵头并联合青岛虚拟现实研究院共同组建，是虚拟现实领域唯一的国家级创新中心。爱企查显示，歌尔是青岛虚拟现实研究院的牵头单位，也是持股31%以上的最大股东。
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早在2016年，歌尔与中国电子信息产业发展研究院、北京航空航天大学虚拟现实技术与系统国家重点实验室等国内虚拟现实领域顶级研究机构联合发起成立虚拟现实产业联盟，并担任联盟副理事长单位。2022年9月增强现实国家标准研究组正式成立，负责增强现实技术及产业领域国家标准的研究与制定，歌尔当选副组长单位。
合作深：自2015年以来，歌尔一直是高通在 VR/AR 领域的战略合作伙伴，还于2017年加入了高通 HMD（头显）加速器计划。而骁龙XR平台面世后，双方推出了一系列基于骁龙平台性能优异的VR/AR参考设计，骁龙XR平台也被多家知名VR/AR厂商的XR设备采用。
基于以上四点，高通才连续三代AR眼镜参考设计找上歌尔一起合作开发。
03、歌尔的隐忧
歌尔虽然是XR代工厂的带头大哥，有着强劲的实力，但是依旧存在隐忧，具体有以下两个：
一、大客户依赖症：2022年第三季度，歌尔实现营收305.49亿元，同比增长35.77%，对应的净利润为17.61亿元，同比增长9.98%。
截至2023年3月8日歌尔的市值为697.42亿元，巅峰时期的市值高达1819.87亿元，就是这么一家公司却有严重的大客户依赖症。
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2022年11月8日，歌尔股份发布公告称，近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品；目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展，预计对2022年营业收入的影响不超过33亿元，约占2021年经审计营业收入的4.2%。
虽然没有在公告中明确指出大客户到底是谁，但作为苹果产业链的龙头，境外客户的身份明眼人都知道是谁。很快天风证券的分析师郭明錤发文揭开谜底：经调查，歌尔股份被暂停生产的产品可能是Apple的AirPods Pro2，歌尔股份暂停生产较可能是因为生产问题，而非需求问题。
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被苹果砍单的消息一出，11月9日歌尔股份开盘一字跌停，报20.72元，市值一瞬间便消失了78亿元，合计下来超过百亿元。11月10日，歌尔股份开盘价18.65元，继续下跌。要知道从2017年到2021年，歌尔来自苹果的营收占比从30.76%增长到42.49％，苹果是歌尔的大客户之一。
歌尔倚仗的XR依旧摆脱不了大客户依赖症。2022年上半年歌尔股份以XR为主的智能硬件业务营收占比43%，智能硬件业务营收同比增长86%。智能硬件业务已成为公司主要营收来源和业绩增长点。业务结构的变化相对应带来客户结构的变化，Meta占比提升至23.60%，因此Meta也是歌尔的大客户，它的一举一动对歌尔的股价将产生影响。
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天风国际分析师郭明錤2022年6月22日在社交媒体上表示，Meta（原 Facebook）推迟了2024年之后的所有/AR/MR硬件项目，并将2022 年的出货量预测下调40%。受公司被Meta大幅砍单消息影响，歌尔当天开盘后直线跳水，不到20分钟便触及跌停。
二、竞争对手追赶：尽管歌尔是XR代工厂的“领头羊”，但并非可以高枕无忧，因为大客户苹果在扶持歌尔的竞争对手立讯精密。
据日经亚洲报道，苹果目前选择了中国供应商立讯精密来开发该品牌旗下万众期待的AR/VR头显，这是苹果首次将全新类别的产品交给中国供应商来开发，这可以算得上中国科技供应商的一个里程碑。
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苹果的威力大家都知道，基本上“扶谁，谁变强”。以欧菲光为例，2016年欧菲光因收购主营微摄像头模组和光学镜头的广州得尔塔影像公司，正式进入苹果供应链。在2018到2020的时间里，苹果给欧菲光创造大量营收，苹果带来的营收从2018年的83.3亿增长到2020年的145.1亿，搭上苹果供应链的快车后，欧菲光进入快速发展期，2019年时手机镜头模组出货量问鼎行业第一。
此番苹果选择让立讯精密协助开发AR/VR头显，颇有扶持立讯精密在XR领域抗衡歌尔的味道在里面，因此歌尔不可掉以轻心。
04、写在最后
2022年11月1日，工业和信息化部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》（工信部联电子〔2022〕148号，以下简称行动计划），行动计划指出，到2026年，我国虚拟现实产业总体规模超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10个产业公共服务平台。
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行动计划的推出无异于给作为XR代工厂霸主的歌尔插上了腾飞的翅膀，XR的发展也将加速。研究机构Omdia预测，包括AR、VR和MR在内的广义扩展现实(XR)设备出货量在2023年将达到2400万台，同比增长67%。
政策支持，市场看好，对歌尔的发展极其有利，歌尔要做的就是“修炼内功”，克服大客户依赖症，至于竞争对手的追赶，那不是歌尔能够掌控的因素，从高通选择歌尔一起打造三代AR眼镜参考设计的情况看，它是站在歌尔这一边的。
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