作者：李珠江
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
业绩大幅下滑的北京文化（000802.SZ），第一大股东正筹划股份转让，北京文化正在迎来新变革 。
2月12日，北京文化涨停，13日收报10.33元/股，跌3.73%。
2月11日晚间，北京文化发布公告称，第一大股东华力控股拟转让15.16%的股份，收购方为文科投资牵头搭建的投资并购平台或指定的第三方。
如果此次转让完成，华力控股持股降至0.56%，通过“陕国投聚宝盆98号”证券投资集合资金信托计划持有公司股份402.9万股；富德生命人寿股份有限公司持股15.60%，成为北京文化的第一大股东。
华力控股“让位”，国资背景的文科投资“抄底”
2019年，华力控股深陷股权质押的困境中。
GPLP犀牛财经查阅2019年北京文化的股权质押信息发现，截至2019年12月11日，华力控股及其一致行动人累计质押股份1.07亿股，占其所持股份的94.67%。
此次的《合作意向协议》中，注明相关股份需办理完成解除质押和冻结手续后方能转让。
天眼查数据显示，文科投资是由北京市文化科技融资租赁公司全资持股，北京市文化科技融资租赁的控股股东之一是北京市文化投集团，而这家公司由北京市国有文化资产监督管理办公室全资持股。
这也就意味着，若交易完成，国资平台将正式入股北京文化。
以北京文化目前的市值计算，若交易完成，文科投资将以10亿元左右的价格抄底北京文化。
商誉大幅减值，《流浪地球》也救不了
1月23日，北京文化发布2019年业绩预告，全年预亏19.5亿-24.5亿元，2018年则盈利3.26亿元，同比下降698.49%-851.95%。
对于业绩预亏的原因，北京文化称，主要是因为对旗下子公司世纪伙伴计提应收账款、其他应收款减值准备约4.4亿元，以及因受世纪伙伴和浙江星河业绩亏损影响，拟计提相应的商誉减值准备13.7亿-14.7亿元。
也就是说，北京文化的电视剧业务和艺人经纪业务，在2019年均出现业绩大幅下滑。
北京文化之前回复深交所问询函的公告显示，世纪伙伴2019年收入113万元，同比下降99.78%。北京文化解释称，世纪伙伴的多家客户信用情况发生重大变化，部分应收账款已逾期，客户出现无力偿还和无法继续履约等情况。
因此，北京文化拟对世纪伙伴期末应收账款、其他应收款计提减值准备4.4亿元。
其中，《江山不悔》、《澳门故事》、《雪白雪红》、《好儿好女》、《世间道》、《这就是我们》等项目以及原定于2019年上映但遭遇撤档的《刀背藏身》形成存货，计提存货跌价准备4000万元。
无独有偶，北京文化旗下主要从事艺人经纪业务的浙江星河，也因为演员限薪令、规范税收秩序等行业政策、市场环境影响，收益下滑明显。
因此，北京文化对世纪伙伴和浙江星河，拟计提相应的商誉减值准备 13.7亿-14.7亿元。
与此同时，北京文化称，因为不同业务受到影响的特殊性，使得短期内情况无法预计，所以有关的商誉资产减值迹象明显的时点为2019年末，因此在半年报和三季报中并未提及商誉减值。
GPLP犀牛财经查阅了北京文化公布的2019年三季报，报告显示，第三季度实现营收6.42亿元，同比增长1194.76%，净利润1.73亿元，同比增长8425.38%，主要原因与《流浪地球》的项目计入收入有关。
据2019年8月7日的公告显示，《流浪地球》累计46.6亿元的票房中，给北京文化带来的营收约6亿-6.5亿元，收益约为2.4亿-2.8亿元。
据三季度报告显示，北京文化2019年四季度预计发行的电影有6部，包括《受益人》、《两只老虎》、《平原上的夏洛克》、《被光抓走的人》等。
猫眼数据显示，《受益人》票房2.19亿元，《两只老虎》票房2.24亿元，《平原上的夏洛克》票房944万元，《被光抓走的人》票房7099万元。
很显然，哪怕爆款电影《流浪地球》，也承受不住世纪伙伴和浙江星河的“拖累”，带不动商誉压顶的北京文化。
那么，“易主”之后的北京文化，能否改变目前困境呢？
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