易车出路何方：三季度净利下滑706.0% 数据未达华尔街预期

作者：微温

审校：周鹤翔

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

易车还是逃不过亏损的命。

11月26日晚，易车（BITA.US）发布了2019财年第三季度业绩显示。2019年1-9月，易车前三季度总计营收25.41亿元，同比下滑7.0%；归属上市公司股东的净亏损为1.65亿元，同比扩大706.0%，各项数据皆未达华尔街预期。

易车CEO张序安表示：“中国新车销量已持续下滑超过十五个月，这使得汽车厂商和经销商对广告营销预算的投放越发谨慎。受此影响，易车2019年三季度总收入为人民币25.41亿元。”

综合来看，易车的发展已经遇阻，向上前行越发无力，对于未来的出路，恐怕也是十分迷茫。

一步步走向低谷

易车是一家成立于2000年的中国汽车互联网导购平台，2010年，易车以国内“汽车网站第一名”的光环赴美上市，在2014年9月30日，股价曾达到峰值98.28美元/股，市值高达58亿美元，比当时的友商汽车之家高12亿美元。

但是好景不长，由于易车的服务架构略显驳杂，导致在C端业务被汽车之家抢占份额，逐渐被赶超。2015年8月，易车市值跌至22亿美元，几乎只有汽车之家的一半，让出国内汽车网站第一名。

到了2019年二季度，易车实现营业收入为27.92亿元，同比增长8.9%；实现归属上市公司股东的净亏损为1.30亿元，同比转亏。

相较之下，老对手汽车之家在2019年二季度营业收入为23.09亿元，同比上涨23.50%；实现归属上市公司股东的净利润为8.01亿元，同比上涨15.90%。

第三季度，汽车之家净营收21.702亿元，同比增长14.90%；净利润6.437亿元，同比下降5.5%。环比下降19.7%。虽表现依旧不如预期，但比起易车的情况，好的不是一星半点。

截至11月27日11时33分，汽车之家市值为80.35亿美元，而易车仅有11.06亿美元的市值。

业内人士分析，易车之所以被汽车之家超越，主要是在业务安排上出现了落差。2014年之后，互联网逐渐走向流量红利时代，C端占优的汽车之家逐渐出现优势，相比之下，易车的“包罗万物“”明显没有汽车之家“直击痛点”更受欢迎。

据相关媒体报道，易车当下为了节省开支，已经取消了相关福利，新世纪写字楼已经退租，并开始尝试996工作制。

不仅如此，11月27日广州车展上，易车发布了“易车MO卡”，着手布局汽车后市场，也是想打造一个智慧生态体系，扭转亏损现状。

私有化能可带来复兴吗

9月13日，易车发布公告称，公司董事会已收到一份初步的非约束性私有化提议，这份提议要约来自腾讯和黑马资本组成的买方团体。

提议上表示，买方团体愿以每股ADS 16美元的现金价格，收购当下尚未持有的全部股份，而目前买方集团已拥有易车约7.81%的股份。

对此易车方面表示，公司董事会拟成立独立委员会来评估此次的私有化提案，至于能否达成私有化，可能需要半年之后才会有所定论。

值得一提的是，当下易车董事席中的李斌、京东及Cox Automotive Global Investments已同意投票支持该交易，而三者目前共拥有易车48.50%以上的股份，大大加强此次私有化的可能性。

收到私有化要约后，易车的市场危局也进一步公开化。

需要注意的是，就在提出对易车私有化要约之前，腾讯前还曾投资易车董事长李斌的另一家公司——蔚来汽车。

9月5日下午，蔚来汽车提交了监管文件，文件显示，蔚来拟发行新一轮2亿美元可转换债券，预计于9月底前完成，此次的可转换债券发行对象主要是蔚来汽车CEO李斌和腾讯集团，两者各认购1亿美元。蔚来汽车在成立至今，就曾接受过腾讯的多轮投资。

事实上，腾讯对易车多次施以援手，双方的“友情”由来已久。GPLP犀牛财经了解到，从2015年开始，腾讯通过认购股票、直接投资等方式向易车输血6.50亿美元，是易车的主要大股东。

在近期流传的易车内部信上，易车CEO张序安曾言：“四年前，我们为做大做强，主动引入腾讯作为我们的股东。四年后，腾讯又一次提出大规模增持易车股份，并得到了大股东支持。”

汽车行业的互联化是重要发展方向，腾讯已经成立云与智慧产业事业群(CSIG)，2018年11月公布了“智慧4S店”解决方案。

若易车被私有化，与腾讯的智慧4S店在业务上存在较大的可想象空间，或许能等到复兴希望。

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