作者：王海伦
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
8月20日，中国邮政储蓄银行股份有限公司（下称“邮储银行”，股票代码：1658.HK）公布2019年中期业绩，交出了一份优异的的成绩单，率先拉开了国有大行中报发布序幕。
中报显示，上半年，邮储银行实现营业收入1417.04亿元，同比增长7.02%；拨备前利润684.82亿元，同比增长18.81%，净利润374.22亿元，同比增长14.98%；拨备前利润与净利润继续双双保持两位数的增速。
邮储银行是如完成这份“高分答卷”的？
深挖零售净息差水平保持行业领先
客观而言，邮储银行能够有着靓丽的中报，这跟其过去多年的积累有关——从邮储银行的资产负债结构来看，邮储银行零售业务有着扎实的基础，同时近4万个网点既是“护城河”,也是其迈向中国零售银行生力军的重要抓手。
数据显示，2019年上半年，邮储银行2.55%的净息差水平仍然保持行业领先；经营业绩稳步提升，拨备前利润增长18.81%，净利润增长14.98%,双双保持两位数高增速；零售银行特色优势持续稳固，个人银行业务收入占营收比重高达61.30%。
邮储银行董事长张金良在中期业绩推介上表示，对继续保持行业领先的息差表现和良好的增长性有充分的信心，并提出将从负债端、资产端、中收端、成本端采取一系列举措。
GPLP犀牛财经在此对邮储银行的各方面举措进行仔细分析：
负债端
众所周知，银行业的存款竞争已经进入到了白热化阶段。随着利率市场化的不断推进，获取低成本稳定资金的能力已经成为商业银行的核心竞争力，由此可见，未来银行业存款竞争将更加激烈。
邮储银行中报显示，2019年上半年，从该行负债端来看，其存款余额为9.10万亿元，存款占总负债比重95.07%；其中，个人存款余额为7.92万亿元，个人存款占存款比重87.02%。截至6月末，邮储银行个人客户已达到5.89亿户。上述数据表明，邮储银行的零售业务有着非常扎实的基础。
张金良表示，在负债端，邮储银行将深挖存款优势，降低资金来源成本。
在具体策略上，全方位扩大客户基础，将个人和公司的支付结算业务作为全行的一项战略性业务来抓，增强客户粘性。同时，做好结算、清算、现金管理、托管、代发工资、商户收单、生活缴费等基础性业务，提高客户粘性，沉淀高质量活期存款，改善存款结构。公司业务加快向交易银行转型，进一步夯实现金管理、银企直联、企业网银服务能力。
资产端
中报显示，邮储银行的资产达到了10.07万亿元，其中，贷款总额达到4.70万亿元，2019年上半年存贷比首次突破50%，达到51.66%，与2016年的41.32%相比，大幅提升了10.34个百分点。
谈及资产端的运营策略，张金良在业绩发布会上表示，要培育新的贷款增长点，进一步提升零售贷款占比。零售贷款受利率市场化的冲击相对较低，提升零售贷款占比可以改善贷款组合的整体收益率。
“邮储银行将进一步优化资产结构，加大对‘三农’、小微企业和居民消费的信贷支持力度，提升存贷比。”张金良说。
截至2019年6月末，邮储银行涉农贷款余额1.26万亿元，较上年末增加935.84亿元，增长8.06%；邮储银行也积极支持小微企业发展，单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额6126.36亿元，较上年末增加676.44亿元，增长12.41%，有贷款余额的户数150.97万户；个人消费贷款余额1.84万亿元，占个人贷款余额的72.30%；绿色贷款（节能环保项目及服务贷款）余额2,104.32亿元，较上年末增长10.52%。
中收端
各个业务全面发力，这是邮储银行能够保持两位数增长的重要原因。
中间业务是邮储银行的重要发力点。张金良介绍，将通过四大举措进一步提升中间业务收入：
深挖5.89亿存量客户资源，加快发展信用卡业务，对信用卡业务进行准事业部制改革，面向市场招聘专业人才，尽快提升发卡数量、质量和效益；
在电子支付业务方面，继续大力推进快捷绑卡，狠抓商户二维码收单，带动电子支付业务发展，上半年电子支付手续费收入同比增长接近40%；
大力发展代销基金、代销保险等代理业务，为客户多元化配置资产；
在投资银行业务方面，深耕债券承销、并购融资、财务顾问、资产证券化等领域，实现重点业务突破。
2019年上半年，邮储银行手续费及佣金净收入93.39亿元，同比增长21.57%。其中，信用卡新增发卡519.78万张，结存卡量达到2752.88万张，同比增长35.59%；不断优化网络金融渠道体系，大力推广条码支付、快捷支付绑卡、生态圈建设等网络金融业务，电子支付业务快速增长。
中间业务的发展为邮储银行零售业务的发展提供了多种场景支撑，持续为5.89亿零售客户提供优质的综合金融服务。
成本端
邮储银行将有效管控风险成本和运营成本。
目前，邮储银行资产结构相对合理，抵御经济波动的能力较强，资产质量总体良好，继续强化全面风险管理，进一步健全信用风险管控体系，保持良好的资产质量，有效控制风险成本。
与此同时，邮储银行继续加快科技系统研发及大数据技术应用，通过轻型化、智能化、数字化的网点转型、调整运营成本结构，提高成本配置的科学性和有效性，合理控制成本收入比。
邮储银行中报显示，2019年上半年，该行成本收入比同比下降4.85个百分点。
新零售转型加速 金融科技赋能
在新零售转型加速方面，邮储银行不遗余力。
目前，伴随着银行理财子公司陆续获批筹建或成立，多家银行从2018年下半年就开始了“招兵买马”。
邮储银行也是同样如此。
2019年，在获批筹建银行理财子公司后，邮储银行按照监管要求有序开展筹建工作。
对未来理财子公司的发展，邮储银行副行长徐学明表示：“去年开始，邮储银行已经着手就理财子公司的组建做各项准备工作，例如组织架构搭建、人员招聘、IT系统、风控管理、投研能力建设等，目前社会招聘人员已到位。随着理财子公司下一步的筹建、挂牌成立，必将给邮储银行零售转型注入新的活力、注入新的动能。”
此外，邮储银行高度重视金融科技建设，积极推动技术、业务深度融合，借助科技力量赋能转型发展。
“金融科技正在重塑行业生态，这是一场生死考验，我们要么拥抱时代，要么就被历史抛弃。”副行长曲家文在发布会上表示。
据了解，邮储银行科技创新的成果涵盖大数据、人工智能、云计算、区块链等诸多方面。
其中，云计算方面已经有渠道管理平台、手机银行、个人网上银行、自助银行、移动展业等42个系统实现私有云平台部署，日交易量超过1.75亿笔，全行超过64%的交易通过云平台完成；
人工智能方面，基于深度学习技术的智能客服业务量占客服中心业务量38%，问答准确率达94%，提升了客户体验；基于智能票据识别的远程授权机器人项目已全国推广，替代近20%的人工录入作业量，识别成功率达到93%；
区块链方面，已经上线基于区块链的U链托管业务系统和U链福费廷业务系统，其中U链福费廷业务系统实现了跨行国内信用证全流程链上交易、国内信用证项下贸易金融资产信息撮合、资产交易和业务全流程管理四大核心功能。
值得一提的是，邮储银行管理层还传递了加速金融科技赋能转型的决心，尤其要加强科技人才队伍建设，培养IT领军人才，提升自主研发能力，2019年底总行科技队伍翻一番，2020年末全行信息科技队伍规模翻一番；以互联网思维，围绕用户、数据、流量、场景、平台、生态6大要素，推动全行金融科技应用不断深入。
亮点纷呈的成绩单获市场充分肯定
今年上半年，邮储银行多次传来好消息：入选“港股100强”，位列综合实力主榜第20位；在英国《银行家》“全球银行1000强”排名中，邮储银行一级资本位列第22位，较上年度提升1位；国际评级机构惠誉、穆迪分别给予邮储银行与中国主权一致的A+、A1评级；标准普尔给予邮储银行A评级，为国有大型商业银行最优水平。
邮储银行公布中期业绩后，多家券商机构发布研报看好未来发展。
美银美林分析师认为邮储银行上半年业绩表现强劲，远胜预期；
太平洋证券的研报则是首次覆盖邮储银行，予以“增持”评级；
国泰君安也在研报中指出，邮储银行2019上半年业绩超市场预期，管理效率提升带来成本端优化，贷款占比上升有助稳定收益率；
天风证券认为邮储银行存款增速显著回升，零售银行优势明显，成本收入比继续下降，资产质量优势进一步巩固，维持增持评级。
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