作者：远风
审校：一条辉
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
加拿大烟民已经可以合法地“嗨大麻”。而美国工业大麻合法化掀起的狂热席卷了全球，包括中国的资本市场。
在中国，大麻被认为是一种毒品，同一物种但生性懦弱的小弟被称作工业大麻，是被允许种植的。工业大麻的四氢大麻酚(THC)含量低于0.3%（干物质重量百分比），据认为不会刺激消费者产生兴奋等生理反应。
叫CBD的不一定是中央商务区，也可能叫大麻二酚。叫CBD的大麻二酚，是工业大麻中医用价值最高的成分，可以被用来抗痉挛、抗焦虑、抗炎，治疗多种疑难疾病，还可以用来反制大麻的毒性。 CBD天然地站在了工业大麻浪潮中的风口浪尖。
A股市场的工业大麻“自嗨”运动从2019年3月份开始“渐入佳境”，直到4月中旬达到顶峰开始转向。3月27日，国家禁毒委员会办公室发布《关于加强工业大麻管控工作的通知》，再次提出要严把工业大麻许可审批关并开始自查，而中国目前从未批准工业大麻用于医用和食品添加。监管层的醍醐灌顶，依然浇不灭工业大麻板块无厘头式暴涨。
大麻没有善恶，关键在于谁在“有心算无心”。
工业大麻板块走势图
“戏精”的三板斧
深大通江湖人称“戏精”，1994年上市后，卖过电脑，干过房地产，直到最近才把主业变成了广告传媒。深大通不愧是传媒公司，深谙传播之道。哪里有热门，哪里就有深大通。
区块链火热的时候，深大通跳出来，要做区块链。“八竿子打不着”的工业大麻，深大通也有办法。在工业大麻板块由盛转衰的时间节点，深大通也能让市场再起波澜。复盘深大通的工业大麻史，三板斧“斧斧见血”，当然也包括自己的血。
深大通的第一斧是区块链和工业大麻硬合体。2019年4月18日，深大通发布公告称，该公司与北京天益新麻生物科技有限公司签署了《合作框架协议》，双方共同成立大通-新麻有限合伙企业。这次的合作规模不超过10亿元，探索区块链与工业大麻深度结合。
这只是深大通放出的第一招，4月18日股票涨停，股价连涨3个交易日。
深大通的第二斧是以1元收购工业大麻加工公司。4月30日，深大通发布公告称，全资间接持股的孙公司大通佳合拟收购云南浩南生物科技有限公司71%，这家拟收购的公司拥有当地公安机关大麻花叶加工的批复文件。这次收购对价只有1元，拟购公司2018年亏损7603元，2019年3月底总资产5138.97元，负债44000元。
一块钱收购一家公司，无视4.4万元的债务，就可以玩转工业大麻概念了，这真是一笔成本极低的广告业务。
这一次赶上五一假期，深大通的股价随后以小幅上涨结束。
深大通的第三斧是抱工业大麻大佬粗腿。5月20日晚间，深大通发布公告称，与汉麻集团拟共同成立合资公司，主要投资方向为区块链在工业大麻全产业链中的溯源应用，包括CBD提取工厂建设落地、工业大麻种植，还包括工业大麻的全产业链整合及拓展，大麻基生物制药应用产品的研发、生产及境内外销售。
汉麻集团是一家非常有意思的公司，与它合作的上市公司有8家，包括同仁堂、美瑞健康和银河生物，是上市公司争相拥抱的对象。
好吧，深大通胜了，它成功地吸引了深交所的注意。不仅收获了关注函，还面临着上门检查。
5月22日下午，证监会4名调查人员按计划前往深大通，向深大通及实际控制人姜健送达调查通知书。在稽查人员送调查通知书上门时，深大通的“戏精们”阻挠，推搡、抓挠、言语辱骂调查人员，抢夺摔砸执法记录仪。
这一次，深大通玩漏了，股价一泄如注。5月23日收盘价12.27元/股，随后一路狂跌，6月14日收盘价7.06元/股，跌幅高达42.71%。
人参不如大麻
种植人参的紫鑫药业（002118.SZ）,也开始了工业大麻的冒险之旅。它没有“三板斧”，却有“一条鞭”，找到工业大麻的落脚点后持续挖掘后续故事，激发市场热情。
围绕着位于荷兰的子公司，紫鑫药业不断推出工业大麻热点。
第一个引爆点是开展工业大麻研究工作。2019 年 1 月 9 日，紫鑫药业发布公告称，吉林省农业科学院与其荷兰全资子公司 Fytagoras B.V.共同签订了《工业大麻合作研究协议》，开展工业大麻的研发工作，并计划以完成大麻品种的 CBD 含量达 10% 以上为工作目标。
这个故事激动人心，紫鑫药业收获了3个涨停。
第二步就是设立荷兰子公司的工业大麻引种后的承接公司。2019年4月15日，紫鑫药业决定以自有资金，在吉林省通化市柳河县设立全资子公司吉林紫鑫汉麻研发有限公司，逐步承接FG公司在国外工业大麻技术领域的研发成果。
这一次也没有意外，公司股价连续两个涨停板。
第三步就是确定引种的品种。紫鑫药业5月20日盘后再度披露工业大麻产业进展，确定首次引进的为FG公司品系内部编号：FG029070002号大麻种子。这一次，失手了，股价只是象征性地上涨，随后几天一路下跌。
搭乘工业大麻的便车，紫鑫药业的股价从1月2日4.23元/股（收盘价）一路飙升，在4月18日创下16.56元/股的历史新高，涨幅高达291.5%。
大麻一般在四月播种，紫鑫药业的大田里依然一片空荡荡。大麻没有种植一棵，股价已然翻天，真可谓“种人参不如说大麻”。
带麻，请闭嘴
工业大麻在资本市场大行其道，粘麻字的公司开启了属于自己的传奇。
“啊，天麻，你比大麻多一麻！” 股民们唱着改编的“天麻之歌”，盯着种植天麻的昆药集团（600422.SH）。昆药集团2019年1月2日收盘价6.03元/股，4月12日创下15.50元/股的历史新高，4个多月内涨幅高达157.05%。一切因为有了“麻”。
生产亚麻纱的金鹰股份（600232.SH）懵了，不知道为了什么，3月20日起连续4个交易日涨停，股价创下2018年以来的新高。后来，终于在眼泪种明白，工业大麻的噱头错过了就不再来。
生产包括麻布在内的粘胶纤维的恒天海龙（000677.SZ），股价从3月21日起连续5个交易日涨停。2019年1月2日收盘价为2.56元，3月28日涨至5.50元/股，创下2017年7月以来的新高，涨幅高达114.84%。
生产十八街麻花的桂发祥（002820.SZ）也加入了这场莫名其妙的上涨中。
于是有了这样的段子：
昆药集团、金鹰股份、恒天海龙、桂发祥：天麻、亚麻纱、麻布、麻花不是工业大麻啊！
股民：闭嘴，说你有工业大麻你就有！
粘“麻”字就火，没有逻辑狂涨。工业大麻的风潮隐没，江湖中流传着麻的传说。
皆为麻狂
工业大麻缺乏实际性进展，但挡不住对未来“钱景”的想象。一个广泛被引用的数据是，中国2017年CBD 市场规模为4.48 亿元，按照2013-2017 年保持的20%的复合增长率计算，2024年市场规模大约18 亿元。也就是说，市场规模不及大公司一次涨停带来的市值提升。
工业大麻的经济效益已经不重要，重要的是它能带来故事和热点，以及用它来暗渡陈仓，掩盖真相。
深大通碰瓷工业大麻的背后，是为财报 “大洗澡”。第一斧砍出去之前，刚刚把亏损下修至23.5亿元，业绩同比降756.65%。这么大一个窟窿，需要最劲爆的故事来对冲。第二斧是在年报发布后，通过工业大麻概念，缓冲业绩暴跌的市场冲击。在2018年年报中，深大通计提冉十科技及视科传媒商誉减值准备21.2亿，为几年前的疯狂并购买了单。最后连会计师事务都出据了“保留意见”的财报审核意见，一份财又掩盖了多少不为人知的秘密。
紫鑫药业痴迷大麻的背后，是一张说不出口的业绩单。紫鑫药业四度下修2018年的业绩预告，而最终公布的年报净利润，比前四次的数据还要不堪。业绩下滑，那就拼命“画大饼“，度过年报危险期。
当泡沫来临，有人不断地指出泡沫，有人却欣然在泡沫中游泳。昆药集团、金鹰股份、恒天海龙等股票无逻辑拉升的背后，是游资在刀口舔血。
当潮水退去，才知道谁在裸泳。深大通在经历闹剧后，股价早已回到2014年的低点。紫鑫药业被打下神坛，股价“重回解放前”。带麻字的股票，重新回归生活本然。
大麻吸食过量，会产生幻听幻视、攻击、妄想。而过度参与工业大麻，何尝不会这样。贪婪蒙蔽双眼，欲望吞噬理智，变味的工业大麻就演变成了荷兰郁金香。每人都心知肚明，却又乐于参与其中，一起癫狂。
这个春天，皆为麻狂！
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