作者：拾叁
来源：GPLP(ID:gplpcn)
11月1日晚间，涪陵榨菜发布公告，上调了7个单品的价格，提价幅度约10%，价格执行已于10月29日12:00开始实施。其公告称，提价的目的是为统一全国流通产品价格体系，防止窜货保护渠道各成员利益。
据悉，2016年至今，这已经是涪陵榨菜两年多的时间内第四次提价了，2016年7月，涪陵榨菜对11个单品提价8%-12%，2017年2月对9个单品提价15%-17%，2017年四季度，公司将脆口榨菜从175g包装降低至150g，主力榨菜88g降至80g，但售价不变，变相提价10%-16.7%。
不断提价为涪陵榨菜带来了持续的业绩增长。2013-2017年，涪陵榨菜销量从10.44万吨涨到13.05万吨，仅增长了25%；但营收从8.46亿元涨到了15.2亿元，增长了79%；净利润从1.41亿元涨到了4.14亿元，增长超过193%。净利润的增幅明显高于销量和营收增长。
之所以能够持续提价，并保持了销售量的增加，最重要的原因是在榨菜领域，涪陵榨菜占有绝对的定价权。数据显示，目前，榨菜的行业规模约为100亿元。2017年，涪陵榨菜销售额就已经达到15.17亿元，2018年上半年，营收也已达10.62亿元，其中84%以上的收入来自于榨菜的收入，数值达到8.95亿元。涪陵榨菜已经占了超过15%以上的市场份额。
GPLP君注意到，股价伴随着产品价格上涨而飙升，此前的2016年和2017年，公司股价年涨幅分别为15.69%和91.03%，涪陵榨菜这次涨价后，股价能继续大涨吗？而就在该公告发布次日，该股就一路走高直至涨停，报收22.2元，截止到11月13日，该股报收23.22元。而在此前的4个月中涪陵榨菜股价下挫严重，4个月累计跌逾30%。
11月13日晚间，涪陵榨菜发布公告，公司股东东兆长泰以及北京一建减持计划期限届满，东兆长泰减持224.3万股，均价23.75元/股，减持金额5327.976万元。这已经不是股东第一次套现了，今年以来，涪陵榨菜股东东兆常泰、北京市第一建筑工程有限公司及高管向思洁减持15次，累计套现5.44亿元。公司业绩高涨，却屡遭公司股东减持套现，不免引发资本市场忧虑。
有业内人士分析认为，涪陵榨菜股东频繁减持、公司再次以提价来增加销量，是其遭遇行业“天花板”所致，由于榨菜领域市场规模不大，涪陵榨菜已牢牢占据市场第一的位置，在增量空间相对不大的情况下，涪陵榨菜想要进行产品升级，就得寻找更多的增长点，否则未来业绩或受制约。
今年9月13日，涪陵榨菜在接待投资者时表示，公司目前战略是榨菜、泡菜、酱类三大品类发展，目前榨菜做精品；泡菜做品牌；继续寻找酱类标的。涪陵榨菜也尝试多元发展，却多次碰壁。2015年，涪陵榨菜以1.29亿元收购了惠通泡菜，正式进入泡菜市场，占比也仅为7.57%。2016年，涪陵榨菜筹划收购调味品生产企业90%以上股权，但最终未完成收购。2017年，涪陵榨菜尝试收购大酱企业也未成功。今年3月，由于无法解决同业竞争问题，涪陵榨菜宣布终止收购四川恒星及四川味之浓100%股权。
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