上周，京东与拼多多、阿里巴巴先后披露最新财报。财报发出后，阿里巴巴当日股价微跌1.01%，次日上涨3.04%，财报并没有对股价产生太大影响。
不过，拼多多与京东却出现了K型走势，从股价表现看，一个向南狂奔，一个向北狂奔。
其中，拼多多在上周五盘前发布财报后，股价当日暴跌13.52%，一夜之间，市值蒸发157.24亿美元。而京东在上周一发布财报后，股价持续5天上涨，一周涨幅接近20%，股价创历史新高。
先来看看拼多多。
谈拼多多财报前，可以先看一组数据对比，该数据对比由雪球大V梁宏在上周末发布，随后在雪球引发热烈讨论，并在国外投资人社区seeking alpha被广泛引用。
梁宏对拼多多的质疑在于，阿里巴巴受疫情影响，Q1的GMV同比增速是0%，Q2同比增速是20%；京东Q1的GMV同比增速为20%，Q2同比增速在30%左右，而拼多多Q1的GMV增速是99%，Q2增速是48%。
一季度，在电商普遍受到疫情影响的情况下，阿里、京东这些电商的同比增速都在下滑，而拼多多却逆市大增，一季度财报后几个月间，拼多多股价暴涨了近1倍。二季度，阿里、京东都开始恢复的时候，拼多多的增速却出现大幅下滑。
在seeking alpha上，部分海外投资人质疑拼多多的财报是在秀财技。雪球上，也有很多对拼多多财务数据是否真实的讨论。
从公开披露的财报信息看，二季度，拼多多平台年活跃买家数6.832亿，同比增长41%，平均月活用户数5.688亿，同比增长55%，营收121.93亿元，同比增长67%。
此外，拼多多在二季度的亏损也大幅收窄，非通用会计准则下，归属于普通股股东的净亏损为7724万元，去年同期为净亏损4.11亿元。
财报之后，拼多多也在电话会议中表示，，"百亿补贴"仍会持续，并覆盖更多家庭必需品和农产品。
对比竞争对手，京东在去年推出了针对下沉市场的京喜平台，并跟进百亿补贴。阿里巴巴也在今年1月开始推出自己的百亿补贴计划。
这意味着，尽管拼多多的亏损在收窄，但是竞争对手补贴不停，拼多多就很难实现盈利。
长庚君认为，以今天的市场环境看，资本市场对无法盈利的公司的耐心终究是有限的。特斯拉也是在去年宣布盈利后，股价才开始大幅飞涨。
拼多多的挑战在于，如何在前有阿里巴巴，后有京东的局面下，仍然维持高速增长，并让资本市场维持信心。
接下先来说说股价大涨的京东。
二季度，京东营收首次突破2000亿元，同比增长33.8%。除了京东具有优势的传统3C商品外，京东日用品销售也实现了同比45%的增长，远程医疗业务更是增长了400%。
另外京东在本季度中还有一组数据特别值得关注：京东本季度的年度活跃用户已经突破3.2亿，同比增长29.9%。二季度京东新增用户3000万，其中接近80%来自下沉市场。
与这组数据匹配的是，京东还在本季度收购了线下连锁企业五星电器，并计划未来5年内将在在地级市打造300家单店面积超过万平的京东体验店。
长庚君认为，这次财报披露的数据至少说明几个问题：首先，京东是疫情受益股，因疫情影响及618大促的原因，京东在远程医疗、日用品销售上取得了很好的业绩。
其次，关于下沉市场，大家过去更多是关注拼多多如何从阿里手中抢用户，而京东以明修栈道暗度陈仓的方式，从下沉市场也抢到了不少用户，而且京东也开始以投资并购的方式加快在这一市场的布局。
值得注意的是，京东在财报中并没有给出未来的业绩展望。
这也说明了618大促和疫情受益都只是一个短期效应。在下沉市场的争夺上，京东在加快速度，但是他们并不打算在完成前就给资本市场画个大饼。前者，决定了京东短期股价走势，而后者才是决定未来京东股价长远表现的动力。
简单来说，就是拼多多在前面抢阿里的用户，而京东则在后面照葫芦画瓢去抢拼多多的用户。京东未来股价是涨是跌，就看他们能从拼多多手里抢多少市场份额了。
最后，我们来看看阿里巴巴。
上周，阿里对外披露了2021财年第一季度业绩。（注：以自然年计算，阿里发布的依然是2020年二季度数据）
财报显示，二季度营收1537.51亿元，同比增长34%；其中核心业务收入1333.18亿元，占总收入的87%。
唯一一组有意思的数据对比是，二季度京东新增用户3000万，拼多多新增用户5510万，而阿里新增用户是1600万。
长庚君认为，这是一份中规中矩的财报，没什么亮点，但也没什么能挑刺儿的地方。
免责声明：此文内容为第三方自媒体作者发布的观察或评论性文章，所有文字和图片版权归作者所有，且仅代表作者个人观点，与极客网无关。文章仅供读者参考，并请自行核实相关内容。投诉邮箱：editor@fromgeek.com。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
