有些新闻如果连在一起来读，就会耐人寻味，比如以下这两则。11月13日，阿里巴巴集团（NYSE:BABA）宣布，计划在海外发行高级无抵押债券，所募集资金主要会用于部分或全额偿还现有的海外贷款。而接踵而至的消息是，三大国际评级机构周四首次授予了阿里信用评级。标准普尔和惠誉给予阿里巴巴债券的信用评级为“A+”，穆迪为“A1”，三者等级相同，这是目前中国互联网企业得到的最高信用等级，从信用评级上，目前阿里优于老对手腾讯和百度。
企业要想获得三大国际评级机构的A+或A，在我眼中，其难度与高等数学靠95分以上是相仿的。以标准普尔为例，标普信用等级从高到低可划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级。A级即代表偿还能力强，“+”或“-”表示程度的递加或递减，A+即代表偿还能力非常强。自1860年成立以来，标准普尔在资本市场上就发挥着举足轻重的作用，标准普尔对一个国家信用的评级改变，甚至可以在短期内影响到这个国家的证券市场和汇率。2013年在冰岛发生财政风险是，标准普尔迅速地把冰岛的长期国家主权评级降为BBB-，所以全球的投资者因为标准普尔等三大信用体系的独立、及时和专业性，往往把它当作投资和风控的重要参考值。俄罗斯因为近期全球石油价格低迷，穆迪给俄罗斯主权信用评级由Baa1级下调至Baa2级。
在全球企业中，能获得标普和惠誉A+或穆迪A评级的，基本都是像苹果、谷歌这样盈利能力和前景都非常看好的产业龙头企业，本次阿里巴巴获得三大信用机构的高等级评级，说明在全球金融市场中，阿里的盈利能力与稳健性得到了较为客观的体现。
惠誉在给予阿里巴巴“A+”后给出了自己的评估理由：本次评级反映出阿里巴巴在中国网络购物市场的支配性地位。阿里巴巴已经形成了一种竞争对手难以复制的复杂网络购物生态系统。阿里巴巴强健的盈利能力和良好的现金流获取能力也有利于本评级的授予，体现出公司通过成熟网络营销和交易型服务实现网络购物流量货币化的能力。
获得高等级信用评级，硬指标还是要盈利状况良好，负债比例合理。据财报显示，2013年阿里的净利润就高达211亿，预计2014年阿里的净利润很有可能会突破300亿元大关；截至2014年9月底，阿里巴巴集团的现金与现金等价物及短期投资的金额，共计达1099.11亿元。这样一个业绩优良，又有大量现金储备的互联网巨头，其债权被评级为高信用等级也是正常，但手里拿着大把现金的阿里为何还有通过资本市场发债券？
阿里本次通过资本市场发债券，按照相关负责人的说法，所筹资金主要用于偿还贷款。由于2013年资金吃紧，银行之间的隔夜拆借利率屡创新高，这也促使支付宝的利率冲到了6%以上，所以当时阿里获得的贷款利率应该也在高位，而今年资金面相对充裕，所以如今发债券来偿还以往的贷款，从资金的利用率来说会有一定的提升，还可以有效降低利息开支。
有人可能会有疑问，何不直接用手中的巨额现金把贷款还了，干嘛非要借债凭空付出利息。这可能要从阿里的整体战略来考虑。虽然在今年双十一，天猫销售额创造了571亿元的新纪录，而且GMV（平台总交易额）和同比增速指标也都很健康，但要想更进一步实现国际化扩展，想要在中国本土迎接对手挑起的农村电商大战，阿里手里必须有巨额资金储备才能做到心中不慌。
在Q3财报发布时，阿里提出了要加速国际化进程。11月18日，阿里巴巴旗下的金融业务公司蚂蚁金服宣布，旗下公司支付宝将在澳大利亚悉尼设立子公司Alipay Australia，服务于中澳跨境电商业务。同在18日，蚂蚁金服还向媒体记者证实公司已联手盈富泰克，对新加坡移动安全和加密技术企业V-Key公司进行了总额1200万美元的B轮投资。对蚂蚁金服近期的活跃表现，大多评论认为这是阿里巴巴金融业务全球化布局加速的信号。
另外，按照微天下的观察，从上个月第一个农村服务站启动开始，阿里是铁了心要解决农村电商市场的最后一公里。艾瑞预计中国互联网购物的GMV总额在2013～2017年间复合平均增长率将增长31%，农村电商因为现有成交额基数低、人口基数庞大的特点，所有未来农村电商的发展潜力巨大，需要的物流和仓存等基础建设费用庞大，这也需要阿里从战略上预留大笔资金。
阿里巴巴上市，造就了中国新一代的首发，也将中国赴海外上市公司的level提高了一个级别，信用评级匹敌海外巨头，也为中国公司挣足了脸面。不出意外，未来阿里三年将可能获得1000亿元的净利润，阿里并不缺少现金流，但在瞬息万变的移动互联网时代，要想持续获得先手，就需要不断地去投资新领域，夯实旧基础。在未来几年中，在资本市场或者更好的信贷评级、筹款效率，或许才是BAT三家真正走向国际化的一个重要的指标。
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