对于绝大部分人来说，买房是人生的一笔必要消费，但不断上涨的房价却让打工人苦不堪言。而正是因为需求高、交易单价高的特点，房产交易的各个环节都具有巨大的市场，吸引了众多玩家前来捧场。双11期间，天猫、京东、苏宁都宣布了对房产交易的加码。
而身为国内最大的房产交易平台，在8月13日登陆纽交所的贝壳找房，近日也公布了其上市以来的首份财报。
财报开门红下的隐忧
根据财报数据，贝壳第三季度的平台总交易额（GTV）为1.05万亿元，同比增长了87.2%，今年前三个季度的总GTV已突破2万亿，超过去年全年总量。而这也带动了营收的增长，贝壳第三季度总营业为205亿元，相比于去年同期的120亿元，同比增长了70.9%。
作为房产交易中介的贝壳，平台交易总额和营收的增长，自然和体系内的门店、经纪人以及用户有着不小的关系。而三季度，贝壳在这几个方面也有不错的增长成绩。
截止9月底，贝壳平台链接的门店数已经超过4.4万家，同比增长41.7%，超过47.7万的房产经纪人被链接在贝壳的平台内，同比增长了50.7%。同时，贝壳平台三季度的月活跃用户为4790万，同比增长了82.1%。
贝壳公布的第一份成绩单，在一片欣欣向荣之中，同样有着隐患。
平台内经纪人数量的增加，在扩大贝壳找房规模的同时，也加大了平台在佣金方面的成本支出。财报显示，三季度公司内部的佣金和薪酬成本为66亿元，同比增长了36.2%，而向代理商和其他渠道拆分的成本支出也从去年的32亿元增加至77亿元。
从内外部成本支出的比重可以看出，贝壳的销售渠道结构正在发生变化。而这也让三季度贝壳在实现毛利增长至44亿元的同时，毛利率较去年同期下滑了3.1个百分点至21.3%。
这也影响到了贝壳的净利润。虽然在财报中贝壳表示，经过调整之后三季度的净利润达到了18.58亿元，但是调整之前，三季度贝壳的净利润只有7500万元，相比于去年同期的3.8亿元下跌80%。
总体来看，贝壳通过牺牲盈利，从而换取了比较喜人的规模扩张速度。虽然这种模式并不是不可取，但是依旧会让外界对贝壳的盈利能力产生怀疑。
稳存量业务
平台内的现有房产业务，是保证贝壳规模扩张的最稳定基石。
举例来说，二手房交易在房产交易中所占的比重一直很大。这主要是因为在很多城市中，城市核心区基础建设较完善，而生活较为便利的城区几乎没有空闲地皮可以开发新楼盘，这就导致很多刚需房的年轻购房者只能选择二手房交易。
但是二手房交易过程中，房屋质量、物业服务、产权手续等多方面问题都会成为购房者的“拦路虎”，另外服务质量层次不齐的中介，同样也会影响到购房者的消费体验。当然不只是二手房交易，这种问题普遍存在于房产交易中，而这也就成了众多中介平台的挑战。
贝壳同样需要面对这种挑战，解决办法主要有两个方面。
首先是持续释放ACN网络的优势。ACN全称经纪人合作网络，简单来说，就是将房源、顾客等信息共享自平台内，不同于以往房产交易只有一个经纪人。ACN模式之下，一次房产交易有一整个团队进行分工合作。
虽然这种合作的经纪人模式，会在一定程度上降低一些单个经纪人的成交单数，但是却可以在合理分工之后，掌握更清晰的房源信息，提升整体团队的效率，保证组员收入的同时也保证了消费者能享受到更好消费体验。
其次是通过线上化提效交易过程。房产交易的特殊性就在于必须的线下属性，但这并不说明发力线上是没必要的，比如疫情期间线下看房成了一种奢侈，线上看房就成了必要。
于是贝壳加速将5G、VR、线上签等技术应用在自身平台之中，这不仅减少了交易过程中购房者和经纪人不必要的折腾，让购房者享受更加便捷的消费体验，也能提升平台的整体效率。
基于这两方面的原因，贝壳的现有房产交易取得了不错的成绩。根据财报，三季度贝壳平台内现有房产的GTV从去年同期的3354亿元增长至今年的5761亿元，增长幅度超过70%。而现有房产交易服务所获得的营业收入也从去年的61亿元增长46.2%，达到88亿元。
拓新业务，迎新挑战
有了稳定发展的存量业务，贝壳开展新房业务就有了一定的保障。新房对比二手房来说，各方面信息更统一，方便平台管理；同时新楼盘主要集中在一二线城市的二环外地区以及低线市场中，有助于平台挖掘下沉市场。
三季度贝壳在新房业务也取得了不错的成绩。新房交易总额从去年同期的2045亿元增长至4207亿元，增长幅度达到106%，而新房交易所取得的营收则达到了111亿元，同比增长了95%，增长能力确实十分喜人。
这得益于贝壳加深了和B端房企的合作，中海、保利、碧桂园等大型房企的一手房源都出现在贝壳平台之中。并且贝壳与很多大型房企的合作是长期的，这也将持续为贝壳释放红利。
但是竞争对手总是来自意想不到的领域，在联合了易居之后，阿里今年以来在房产领域的动作最猛，而天猫好房更是和贝壳的新房业务形成直接的竞争。同样是大品牌的一手房源，天猫好房上的价格却有着很大的优惠，这对于贝壳而言是个不小的冲击。而在用户流量、技术支持、资本实力等方面，天猫好房有着贝壳难以企及的优势。
房产电商：不确定性依旧
就像贝壳CEO彭永东说的，贝壳面对的是一个供给不确定、需求不确定、条件也不确定、意愿也不确定的市场。
房产交易过程中涉及到开发商、中介平台、经纪人、卖房者、购房者等多个角色，而正是因为众多的参与者和繁琐的交易环节，让房产电商难以标准化的问题一直存在，也就造就了这个充满不确定性的市场。
也正是这种不确定性，一直是房产电商平台向前进步的最大阻碍，对房产电商平台来说，至少需要解决以下两方面的难题。
首先是尽量简化房产交易的环节。就像电路图一样，每多一段导线都会增加电阻增加能耗，同样，每多一个环节都会给房产交易增加一层不确定性。
其次是尽量将B端和C端都掌控在体系之中。这个B端不仅仅是大型房企，更包括了卖房者、经纪人等小B端。将B、C两端的数据、信息等整合起来，更能提高平台内房源的确定性，从而更好调节供需关系。
虽然目前的贝壳在这两个方面都有一定的动作，但是依旧是在比较浅层的领域，比如在B端和C端，贝壳的动作只是在营销层面，这不能从根本上解决整个市场的不确定性问题，还需要进一步深化到交易的每一个场景之中。而这也让交出首份财报的贝壳，不得不面对更加困难的挑战。
文/刘旷公众号，ID：liukuang110
免责声明：此文内容为第三方自媒体作者发布的观察或评论性文章，所有文字和图片版权归作者所有，且仅代表作者个人观点，与极客网无关。文章仅供读者参考，并请自行核实相关内容。投诉邮箱：editor@fromgeek.com。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
