在经历补贴退坡、市场需求不振等坏消息后，光伏产业终于迎来了一些好消息。中信建投的研报显示，光伏产业下游需求正在回暖，上游涨价潮将会逐渐向下游传导，整个产业的旺季正在到来。
另外，最近公布的2020年光伏平价上网项目超市场预期，被认为将有效带动光伏产业的投资和就业，利好整个产业。
与行业变好相呼应的还有产业链内企业的经营盈利状况。市场研究机构WIND近日发布的最新数据显示，截至7月14日，在已披露半年报业绩预告的19家光伏企业中，预增、扭亏、略增的公司高达15家，预喜率近80%。
光伏龙头企业的表现更加突出，爱旭股份、通威股份等近几个月内市值大涨。值得注意的是，长期蛰伏在光伏产业并不断支持龙头企业发展的头部资本，比如投资爱旭股份的IDG资本，更是成为了最大赢家。
头部资本在光伏行业的长期坚守
作为国家战略性产业，并兼具新能源和环保属性，以科技和制造打底的光伏产业一直是头部资本的投资重点。但不得不提的是，鉴于光伏产业投资高、回报期长的特征，极少数资本会选择在光伏企业早期介入。
简单来说，在行业发展早期介入光伏产业需要莫大的勇气，十几年前的光伏产业还是一个相对稚嫩的产业，竞争力和影响力都很微弱。选择在这个阶段投资光伏企业，一是资本需要充分说服自己，二是资本需要做到长期蛰伏的准备，三是资本需要起到给钱之外的更多作用。
只有极少数头部资本选择了这样的投资路线，IDG资本是一个典型。IDG资本早在2008年起就陆续投资布局新能源产业，爱旭股份、钧石能源、昆兰新能源和天华太阳能等企业均在IDG资本的投资名单中。
以爱旭股份为例，IDG资本从2016年起的数年间向其注资共计9亿，一方面支持其技术更新，研发新一代的光伏PERC电池技术，一方面支持其加强产能建设，促成其在义乌和天津建成了新的生产基地。
可以看出，注资之外，IDG资本对爱旭股份的帮助还包括生产建设、财务管理、发展运营等方面，某种程度上，IDG资本与爱旭股份的关系已经不是单纯的投资与被投资的关系，而是一种投资和管理的相融合关系。
事实上，这也很好地说明了IDG资本对爱旭股份，对光伏产业的投资思路，即不仅仅是给钱，还要以辅助性管理的角色有效参与到企业的管理过程中，帮助企业及时解决问题，实现更快的发展和增长。在决定性因素的回暖下，此次光伏行业的景气会持续相当长的一段时间，现在看IDG资本早期对光伏企业的介入证明其战略眼光具备前瞻性。
回望数十年前国内光伏产业的迷茫，以及近些年光伏产业面临的起伏波动，像IDG资本这类头部资本能够在不确定的未来发展前景下，于早期或是关键时期介入其中，并一直坚守于此，可以说很不容易。可以肯定的是，这类资本的早期介入的确对整个光伏产业产生了巨大的推动作用。
旺季下的隐藏赢家
光伏产业景气与否，一方面取决于末端需求，国内和国外都被包括在内，另一方面取决于价差，或者说毛利。根据相关数据和研究，光伏产业正处于涨价向整个产业链传导的阶段，大量企业的利润和营收也会逐渐改善。
旺季之下，光伏产业是赢家，因为更多项目的开工会进一步带动产业链上游各环节的销售增长，绝大多数企业也是赢家，因为他们将会有机会通过提价增加营收和利润。
把目光放到资本市场，光伏产业变景气的赢家还有一众股民们，比如在数月前买入爱旭股份、通威股份等龙头光伏企业的投资者，他们的收益率大多已经翻倍。
但是在大众认可的赢家外，还有一类隐藏赢家，那就是很早就站在企业背后的机构投资者们，尤其是拥有龙头企业大比例股份的投资机构，他们的回报非常惊人。
作为爱旭股份的大股东，IDG资本目前成为了隐藏赢家。爱旭股份（600732）上市不到一年时间股价已接近翻番，如今市值已经逼近300亿元。
据公开信息显示，IDG资本目前持有爱旭股份的比例为31%，是仅次于创始人陈刚（36%）的第二大股东。以IDG资本31%的持股比例计算，已坐拥百亿市值。也就是说，投资超过9亿元之后，在IDG资本注资完成的3年时间里，股权增值幅度已经高达900%，这就是近10倍的回报率。
一个投资机构坐拥近三分之一的股份，这本身就是一件相当少见的事。至于为何IDG资本能够坐拥爱旭股份近三分之一的股份，这其实由前面提到的IDG资本与爱旭股份的关系所决定，即IDG资本已经不单单只是爱旭股份的一个只会给钱的机构投资者，而是在功能上承担了合伙人的角色，对爱旭股份的发展起到了莫大的帮助。
IDG资本们的春天
头部资本最突出的地方不在于投资基金的庞大，而是在于投资眼光和投资回报。对于像光伏产业这样的高科技制造业，资本对介入时间和介入规模是相当谨慎的。但是如果投对了，那么长期回到就会相当丰厚，IDG资本和爱旭股份显然就是个极好的案例。
而且这个案例的背后还有更加值得探讨的事，那就是IDG资本的长期主义，正是因为很早，或是在关键时刻布局了光伏产业和企业，IDG资本今天的回报才会如此之高。值得注意的是，IDG资本的长期主义也使其在半导体、生物科技等其他先进制造行业获得了积极的回报。
但是现在也是一个起点，即光伏产业上行的起点，在上游涨价、项目开工等利好条件的影响下，光伏产业的企业，特别是头部企业，它们的业绩增幅和增速都会给出越来越好的表现，由此将会继续带动资本市场的良好预期，推动他们股价和市值的持续上涨。
基本面变好，行业内综合能力强的企业在资本市场会得到更明显的看好反馈。爱旭股份在得到IDG资本投资后，营收和盈利能力都有很明显的提升，比如从2016年到2019年营收翻了近4倍，归母扣非净利润翻了近6倍。
向后看，拥有爱旭股份近三分之一股份的IDG资本，在爱旭股份股价持续上扬的前提下，其坐拥市值的空间也会有很大程度的提升。以IDG资本为代表的长期布局光伏产业的极少数者们，将会持续迎来自己的回报春天，这也是长期主义投资逻辑最迷人的一个地方。
文/刘旷公众号，ID：liukuang110
免责声明：此文内容为第三方自媒体作者发布的观察或评论性文章，所有文字和图片版权归作者所有，且仅代表作者个人观点，与极客网无关。文章仅供读者参考，并请自行核实相关内容。投诉邮箱：editor@fromgeek.com。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
