小米今天终于成功上市,尽管开盘便破发,小米还是创造了大量的富翁。截至今天收盘,小米股价为16.8港元,市值达3759亿港元,约合479亿美元,这与小米的第五轮融资相比,几乎没有增长。2014年,小米完成最后一轮融资后,估值已达450亿美元。
小米的市值与预期有较大的差距,最初,小米估值高达1000亿美元,即便是三周前,摩根士丹利给小米的估值,依然高达650亿至850亿美元之间,高盛给小米的估值是700亿到860亿美元之间。
6月下旬,在投资推介会上,小米董事长雷军说,“这次550亿美元的定价,就是我也不想开价了,你们随便开吧,总不至于连550亿美元都不值吧?”550亿美元,是雷军给出的底牌。不过,小米还是没有达到这个期待值。
对于这一切,雷军倒是看得比较淡,这次上市,雷军的财富暴增,成为最大受益者。昨日,雷军在致员工的公开信中说:“最近资本市场跌宕起伏,小米能够成功上市就意味着巨大的成功。”
今天,小米股票开篇即破发,最高时跌幅达6个点,截至今天收盘,跌幅为-1.18%。对于股票破发,雷军认为,这未尝不是好事。他在接受采访时表示,“短期股价不是最重要的,长期公司价值才重要。”
对于小米破发,很多人认为,主要是小米是一家传统的硬件公司(互联网营收不足10%),与其他手机企业并没有多大区别。但是,在定价上,小米却参照了互联网公司,这种方式可能难以获得股民认同。
小米上市,也引发了讨论,有人说,如果其他几家国产手机上市,估值会怎样?在国产手机中,华为手机无论出货量还是利润,都排在行业第一。不过,华为早已表态,不会去资本市场圈钱。华为不上市,有其好处,可以免除干扰,将足够的钱投入研发。而大部分上市公司有利润考量,为了报表更好看,往往会控制研发投入。
很多人将小米与OPPO和vivo对比,如果OPPO和vivo上市,市值会不会超过小米?从去年的数据来看,OPPO是全球第四大智能手机厂商,小米排第五,vivo第六。IDC的数据显示,三星去年出货量为3.173亿部,苹果为2.158亿部,华为1.531亿部,它们排在前三。OPPO排第4,出货量为1.118亿部,小米出货量为9240万部。IDC只排了前五名,vivo去年其实卖出了9100多万部,与小米十分接近。
但是,这只是出货量排名,如果按销售额和净利润,OPPO与vivo可能领先小米,因为,这两家东莞厂商的中高端手机份额占比更高,拥有足够的利润。小米手机出货量依赖红米,销量主要来自千元机,OPPO与vivo在3000元市场有着庞大的出货量。
从利润来看,小米比较吃亏。市场研究机构Counterpoint公布的数据显示,2017年第三季度,苹果每卖出一部手机,利润为151美元,三星为31美元,华为15美元,OPPO与vivo分别为14美元、13美元。但是,小米每卖出1部手机,利润仅为2美元。就此来看,小米与其他手机企业在利润上差距巨大。
如果OPPO和vivo上市,估值会超过小米吗?当然,这只是如果,OPPO和vivo不差钱,从来没有提过上市的事情。OPPO与vivo的幕后老板段永平,是一个隐形富豪,不仅卖手机赚钱,投资也赚得盆满钵满。文/徐上峰
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