2016年1季度KPMG FinTech行业报告解读

导语

2016年的第一季，受Lending Club事件及中国监管政策收紧的影响，全球FinTech在舆论上受到一定冲击，但数据表明，这个领域的未来仍然受到市场的认可。

5月份，KPMG发布了2016年第一季度FinTech行业全球性研究报告，报告表明，去年第四季经历融资下降后，今年的第一季度资本重新青睐该行业，第一季度融资额达到57亿美元，接近去年同期两倍规模，甚至超过2013年全年，资本在该行业被继续看好。

资本在该领域的全球分布上，FinPlus FinTech投资基金发现，亚洲明显超过其他主要的FinTech公司集中地域。2016年度，亚洲FinTech融资规模达到43亿美元，在资金规模上为排名第二的北美18亿美元融资的近2.4倍，且该报告还未将蚂蚁金服的45亿美元融资纳入报告。

不过，报告也指出，亚洲的领先更多归因于“京东、陆金所”等几大巨头的单笔过10亿美元的融资。欧洲则因为受到股市动荡及英国退欧公投的影响，虽然在融资笔数上增长近27%，但在资金规模上同比持平。

一季度FinTech领域融资超2013年全年 巨头融资助推规模增长

2016年5月，KPMG发布了2016年第一季度FinTech行业融资情况的全球性研究报告。KPMG在报告中指出：经历了2015年第四季度的融资额下降后，VC-backed FinTech（曾经接受过风投基金，天使基金等金融机构投资的FinTech公司）公司在2016年第一季度获得的融资额有了大幅的增长。这样的增长主要来自于几笔亿元美金的融资，其中包括：陆金所，京东金融，Betterment以及Oscar健康保险。

除了已经发展较为成熟的支付、借贷领域，FinTech正在向智能投顾、互联网保险以及Regtech（又称”Risktech”，是FinTech的一个分支领域，主要是利用科技帮助公司解决风险和合规问题）等领域拓展。除此之外，FinTech的触角也在敏锐地向其他行业延伸。虽然全球经济的不确定性一定程度上影响了一些VC投资人的决定，但是这些投资人无一例外地认为FinTech领域是未来发展的趋势并且也是机会的来源。

纵观全球2016年FinTech行业的融资情况，我们可以看到以下几点趋势：

1、在2016年第一季度，融资成功的 FinTech 公司达到468个，融资总额达到57亿美元。其中融资成功的VC-backed FinTech 公司为218家，融资总额达到49亿美元。

2、经历了一段时间的低迷，VC-backed FinTech公司重新成为资本市场的热点。从上图中可以看到，在2016年第一季度，VC-backed FinTech公司的融资额度比上一季度增长了近一倍，其融资额甚至超过2013年全年的融资总额。

3、亚洲2016年第一季度VC-backed FinTech 公司的融资总额比上一季度有了很大的提升；这种增长主要是来自几笔大额的融资，其中最大的3笔融资占所有全球VC-backed FinTech公司融资总额的54%。

4、中早期（种子轮到A轮）的融资总额达到了270万美元，是至2015年第一季度以来的最高点。

由此，KPMG认为“在接下来的几个季度中，FinTech会成为全球风险投资的主要领域。虽然由于市场的压力，全球风险投资的总额可能会减少。但是，我们认为FinTech的融资热度依然会持续，并且在融资总额中占有更大的份额。”

亚洲融资规模为北美2.4倍 京东、陆金所帮大忙

亚洲：

由上图可知，2015年，亚洲的FinTech公司的融资规模获得了大规模的增长——总融资规模达到43亿美元，共完成144笔融资。而在2016年第一季度，亚洲VC-backed FinTech 公司获得的融资额已经达到了26亿元。虽然京东金融和陆金所这两笔10亿美元以上的融资占了第一季度绝大部分的融资总额，但是KPMG认为在2016年，亚洲VC-backed FinTech公司所获得的融资总额将达到甚至超过2015年的水平。

另外值得一提的是，在2016年4月，蚂蚁金服宣布完成45亿美元的融资，这是FinTech领域有史以来最大的一笔融资金额。由此可见，在亚洲市场FinTech领域的巨大潜力。相比之下，北美在FinTech领域的融资则略微逊色。

北美：

由上图可知，2016第一季度，北美的VC-backed FinTech公司共完成融资128笔，比上一季度增长24%。同时，这一季度的融资总额达到18亿美元比上一季度增长了约80%。

2016年初，P2P行业的鼻祖Lending Club爆出违规放贷事件，同时创始人引咎辞职。但是，FinPlus FinTech投资基金注意到，上图的信息反映，此类事件对北美FinTech行业融资的影响不大。因为，数字化是时代的趋势，科技带来的便利、多功能以及友好的操作方式为传统金融注入了更多的活力。

KPMG在报告中也指出，风投对创新金融服务类公司的需求依然强劲。但是，近期Lending Club和Prosper的表现将会影响风投机构的投资方向是否会向传统金融偏移。不过受不确定性因素的影响，FinTech的主要市场之一的欧洲在融资规模上与去年同期持平。

欧洲：

从上图可知，欧洲市场2016第一季度FinTech行业所获得的融资金额与上一季度持平。但是融资笔数增长了近27%。在此季度中，有别于亚洲市场的火热，欧洲的FinTech行业没有出现上亿美元级别的融资。KPMG认为这是受欧洲股市的波动以及英国退出欧盟声音的影响。

英国作为欧洲FinTech行业最发达的国家在此季度的融资活动仍然占有主导地位。在这一季度，FinTech行业中的一个领域——Regtech受到了投资人的重视。投资人越来越重视科技在风险控制和合规领域的应用，英国则成了这个新兴领域的佼佼者。

KPMG认为虽然欧洲经济的不确定，股票市场的不稳定以及英国脱离欧盟的冲击，欧洲FinTech领域在今年的第一个季度仍然获得了投资人的青睐。

这些在Fintech领域异常活跃的风投机构所投项目覆盖国际转账、保险、网络报税、消费金融、智能投顾等过个领域。FinPlus FinTech投资基金选择了其中比较典型的一部分，进行进一步的剖析：

1. Transferwise：P2P做国际转账 轻松搞定16种货币

简介

随着社会的发展，国际业务的增多，越来越多的公司或个人有了向国外转账汇款的需求。那么对于一般人来说，会怎么做呢？我们相信大部分人会选择银行。

但是如果通过银行进行国际转账业务，那么一般来说会涉及两块费用：① 将本国货币兑换成其他国家货币时，银行会在实时汇率的基础上加收一定的费用；② 银行收取的手续费。

而Transferwise这家2011年成立于英国的金融科技公司利用了“P2P国际转账”的方案来实现国际间转账汇款。当客户利用Transferwise进行国际转账时，不同于传统的银行，Transferwise用的是实时市场汇率。同时，在转账中会收取少量的手续费。

工作模式

Transferwise 采用的是P2P货币兑换模式（Peer to peer currency exchange）。这种模式，其实不是传统意义上的将客户的资金转出国内的账户再汇到国外的账户。而是当客户需要兑换并汇款到另一个国家时，系统将会自动匹配，当客户付出资金的同时，他的资金汇入方会得到一笔来自本国的汇款。

也就是说，通过自动匹配系统需求方和供给方，这些资金根本不需要出国。例如： 客户A原来居住在德国，后因工作调动现居英国，他希望把他在之前在德国账户上存款换算成英镑并汇到英国的账户中；客户B在英国工作，拥有英镑但是需要将英镑汇到德国去支付他的房贷。于是，根据P2P货币兑换模式，A将德国账户上的欧元支付给B的德国账户，同时B的英国账户再支付等额英镑给A的英国账户。

这个过程不需要通过银行便可完成货币的兑换，同时资金没有真正的“走出国界，因此Transferwise上的客户不需要支付超过实时汇率的附加费用。

Transferwise目前支持欧元、英镑、美元等16种货币的相互转换以及包括印度卢比、新加坡币、港币等18种货币的转出业务。

如何操作

汇款步骤

Transferwise 上的操作十分简单。

第一步：如下图所示，注册后选择需要转换的币种和金额，随后系统便会自动列示出手续费、兑换汇率以及到账时间。

第二步：如下图，填写本人的详细信息；

第三步：选择汇款对象

第四步：汇款到Transferwise，最后完成跨国汇款；

Transferwise上支持借记卡和信用卡，而且完成整个汇款过程只需1天；但是如果通过银行来汇款的话，可能需要2倍以上的时间。

如何收费

在进行跨国汇款时，Transferwise采用实时市场汇率进行货币的兑换，同时会根据货币不同收取不同的手续费。例如：一个客户想将英镑转成欧元，若这笔交易低于400磅，则手续费为2磅；若这笔交易高于400磅，则手续费为交易金额的0.5%。 这个手续费是Transfewise的主要收入来源。

Transferwise的优点

① Transferwise有非常透明的收费标准，相比于银行，货币兑换及转账的费用有了很大程度的降低。

②转账时间短，通常完成整个流程只需要一天。

③界面友好，只需将需要转账的金额以及收款人的信息填写完整即可。

融资情况

Transferwise 在2016年年初完成了D轮融资。获得了来自Valar Ventures, Andurrssen Horowitzde 2600美元的资金。在2015年完成了C轮融资，融资金额为5800万。Transferwise总共融资金额为1.28亿美金。

2. Cleartax：4300万人规模的网络报税市场切入

简介

2014年，印度大概有3000万人通过互联网来申报纳税。到了2015年，由于用工人数的大幅增长，这个数字增长到了4300万。而向来以计算机技术作为发展重点的印度政府希望在2016年实现全民网上纳税申报。印度政府为此建立了自己的线上纳税申报系统，然而众多的税种以及复杂的纳税申报路程让多数纳税人到了报税季节便倍感头疼，尤其是初次使用印度政府的线上纳税申报系统的纳税人。

Cleartax成立于2011年，总部位于新德里。作为线上自动纳税申报系统，Cleartax大大的降低了居民报税的难度。截止2016年4月，Cleartax拥有100万用户；并且在今年年底，这个数字有望增加到400万人。不同于传统的纳税系统，Cleartax是科技与财会的结合。Cleartax希望用科技来降低Cleartax的出现不仅得到了青年纳税群体的青睐，同时也得到了一部分年长群体的认可。

商业模式

在印度，凡是在上一年年收入超过25万卢比的个人每年的年初都需要向当地政府报税。一般工薪阶级是由其雇主在每次发工资之前自动扣除相应的个人所得税，因此在每年报税季时，雇主会提供form 16，这上面会有这个纳税人已纳税情况。一般的纳税个人通过向政府报告自己上年的收入以及一些支出，来得知自己今年是否还需要补缴或者有相应的退税。

通过Cleartax电子报税简化纳税人的报税流程。一般的个人只需要通过以下几步就可完成报税：

① 开始使用

如果持有雇主发的form 16的纳税人，则可以选择直接上传，Cleartax会自动识别表格中的信息。

② 填入个人信息，银行账号等

③ 提供收入情况，雇主信息等

④ 根据页面提示，填入税收可抵扣项

⑤ 填入除薪水外的其他收入信息

⑥ 完成网上申报

除了个人纳税申报系统外，Cleartax在今年3月推出了针对中小型企业报税系统。印度的纳税人只需在每年的年初报税，而企业纳税人则需要在每个季度报税。因此，相比于个人纳税申报市场，应该有更多的企业需要报税辅导。经过9个月的测试，Cleartax的中小型企业的报税系统已经获得了近5000位企业客户，到今年年底，这个数字可能增加到10万。

盈利模式

纳税个人通过Cleartax自助报税是免费的，但是如果需要通过Cleartax的在线专家帮助报税，则需要向Cleartax收取一部分费用。例如，这个纳税人除了工资收入外，还拥有一部分来自投资的收入，那么他可以通过在Cleartax上购买报税服务，通过专家在线辅导完成报税。

除了一般的工薪阶级之外，Cleartax还针对在印度工作的外国人或者自由职业者推出不同报税辅导服务。同样，这些纳税群体也可以在Cleartax上购买这些服务来完成报税。

融资情况

Cleartax早在2014年就加入YCombinator。这也是第一家被YCombinator接受的印度初创公司。Cleartax在2016年4月获得了来自Max Levchin（Paypal的联合创始人在印度的第一笔投资）、Scott Banister的1300万美元的种子轮投资。而紧接着的5月，Cleartax又获得了来自Founder Fund 和 Sequoia Capital 2000万美元的融资。

3. Ibillionaire：向巴菲特看齐

简介

世界大多数顶尖基金经理管理的对冲基金所服务的都是合格投资人，这些投资人大多是拥有百万以上金融资产的个人或机构投资者。通常这些对冲基金拥有强大的投研团队，他们拥有许多一般投资人没有的数据和信息。

在每做出一项投资决策前，这些投研团队会依据对这些信息做出的大量的研究。大多数的普通投资人因为没有办法达到合格投资人的要求，因而没有办法得到这些服务。

然而Ibllionaire的出现使普通投资人也可以得到这些只有合格投资人才能得到的服务。Ibillionaire通过跟踪全球顶尖基金经理的投资活动，比如股神巴菲特，索罗斯，并给使用Ibiillionaire的投资人做出投资建议。

商业模式

根据美国SEC的规定，管理资产达到1亿美元以上的养老金、保险、共同基金以及银行等金融机构需要在每个季度截止前的45天内向SEC提交Form 13F。Form 13F 需要包括这些资产的管理人以及最近的投资活动。

Ibillionaire就是根据这些金融大佬们每个季度向SEC提交的Form 13F上的信息，得出这些全世界最成功的基金管理人近期持有的标的及持仓比例。当然，Form 13F上的这些信息属于公开信息，但是Ibillionaire使这些信息更加显而易见，并且更加容易被投资人理解。

普通投资人使用时，通过Ibillionaire便可开立账户。Ibillionaire为投资人提供12种不同的策略（如下图所示），这些策略包括采用价值投资的巴菲特，激进派投资人卡尔.伊坎等。投资人通过选择不同的投资策略，便可和这些著名的投资人拥有一样的投资标的及持仓比例。

另外，Ibillionaire 会在每个季度为投资人自动调整投资组合，使其与他选择的基金经理的投资活动相同。

此外，Ibillionaire还为投资人提供战略投资工具。投资人可构建自己的投资组合，例如用户的投资策略中有50%可模仿巴菲特，50%模仿卡尔.伊坎。最后。投资人还可将自己构建的投资组合与其余的投资策略做出对比。

除了这些基金经理的投资策略外，Ibillionaire的团队构建了Ibillionaire指数。这个指数是由30只大盘股构成。这30只大盘股皆为全球顶尖基金经理重仓持有的股票。为了方便用户投资，Ibillionaire还提供Ibillionaire指数ETF（IBLN），通过Ibillionaire购买IBLN可免去交易费用以及管理费用。

至2013年4月成立以来，IBLN资产管理总额为3500万美元，使用其手机APP的投资人数已达到20万人。

盈利来源

投资人通过Ibillionaire 构建投资组合，除了正常的交易佣金之外，需要向Ibillionaire缴纳管理费。这也是Ibillionaire的主要营收来源。账户小于1000美元，投资人的管理费为1美元/月；当账户大于1000美元时，管理费为账户总金额的0.9%。如果通过Ibillionaire 购买IBLN，则不需要支付管理费。

优缺点

优点

①可以模仿顶尖基金经理们的投资活动；

②操作简单，只需在页面上选择喜欢的基金经理，就可自动配置投资组合；

③选择后，Ibillionaire会自动提供此基金经理最新的投资活动；

缺点

①由于SEC要求每个季度提交Form 13F，因此Ibillionaire对投资人的投资组合的调整会有一定的延迟，不能实时反映那些顶尖基金经理的投资活动。

②交易品种的限制。基金经理们通常会使用衍生工具来对冲风险或者追求超额收益。但是目前Ibillionaire上的投资品种只有股票。

4. Embroker：专注中小企业在线保险

简介

现在大多数的保险都是通过保险经纪人销售到客户手中。随着近年互联网的浪潮，各类基于互联网的保险平台层出不穷，保险经纪平台就是其中之一。保险经纪平台不在线下与客户沟通，而是在线上完成所有的销售和服务。

Embroker就是一家成立于2015年的互联网保险经纪平台。Embroker致力于为中小型企业提供基于云端的保险管理，并通过一系列分析工具为企业提供更加高效，透明的服务。目前，Embroker还处于测试阶段，但是已经于近期完成了1220万美元的A轮融资。

商业模式

据统计，大多数中小型企业需要4到6种不同类型的保险，并且每年支付的费用大约在100万美元。但是，这些中小型企业都是通过线下的保险经纪人来购买这些复杂的保险产品。同时，每年又要人工的对这些保险进行维护，这通常需要耗费大量的人工和精力。而Embroker则为这些企业提供了同业比较，保单管理，理赔，供应商管理，云端保存等一系列工作，实现了企业保险的无纸化管理。

Embroker为中小企业提供了同业比较的功能。使用此平台的客户可以对比同行业其他公司所购买的保险类型以及覆盖范围，从而在购买保险时做出更好的决策。

保单管理功能则为企业已购买的保险提供了在线管理功能。企业只需上传已有的保单，则可清楚的知道保险覆盖的范围。

当理赔发生时，中小企业可以在线掌握理赔的进度，了解发生损失的原因以及思考如何最小化损失。

Embroker为企业提供在线保险供应商管理。企业通过Embroker了解保险供应商的资质。当有保单过期或与企业业务不匹配时，Embroker会及时作出提醒。

Embroker技术手段实现了中小型企业保险的无纸化管理。同时，还为这些企业推荐符合其业务的保险种类。目前，Embroker已与Hartford 和Travelers 等10家保险公司达成了合作，这些保险公司在美国50个州均获得营业执照。

盈利模式

Embroker为中小企业免费提供在线保险管理服务。其主要盈利来源是为保险公司提供保险经纪业务的佣金。Embroker将根据为保险公司提供的不同服务收取佣金、盈利手续费、附加佣金、客户维护费以及其他费用。

融资情况

Embroker目前完成了1220万美元的A轮融资，其领投人为Canaan Partners，跟投人包括Nyca Partners, Silicon Valley Bank等。

5. 秦仓科技“买单侠”：不被银行关注的蓝领其实是优质资产

简介

近年来，我国的消费金融市场崛起。到了2014年，我国的消费金融贷款达到了15.4万亿元，一跃成为亚洲消费金融规模最大的国家。国内外大型的电商纷纷布局消费金融市场。京东，淘宝以及paypal就分别为使用其平台的消费者或用户提供了京东白条，花呗以及paypal credit。

成立于2014年的“买单侠”则是结合了消费场景的消费金融平台。“买单侠”通过与线下卖场合作，为消费者提供手机的分期付款活动。

商业模式

“买单侠”是针对二、三线蓝领的消费金融平台。相对于其他消费对象，二三线蓝领人群数量多，银行信用卡覆盖率较低；这类人群收入不高，但是具有稳定的还款能力；他们对新款手机有较强的购买欲，“买单侠”的出现就是满足了这类人的需求。

“买单侠”采取的是线下+线上相结合的模式。线下由手机店店员在客户进店购买手机时，在推荐其手机的同时向客户介绍“买单侠”这种分期消费金融平台。如果推荐客户成功通过“买单侠”分期购买手机，则手机店店员可获得18-200元不等的“随机红包”。

当客户通过手机店员提供的二维码扫码安装“买单侠”APP后，便可通过线上功能申请分期付款。通过在店员处扫码上传身份证和工资卡信息，由“买单侠”的后台系统对客户的信息进行审核。此步骤为整个分期贷款流程的关键步骤之一。

一方面，根据每个推荐店员的通过率对其推荐客户做出基本判断。另一方面，“买单侠”将结合客户的行为数据以及社交数据建立信用模型。最后结合“买单侠”的风控体系，最终达到降低坏账率以及提高审核效率的目的。

整个审核的流程大概只有10分钟。审核通过后，客户即可获得1000-3000元不等的贷款。贷款金额会直接汇到客户的银行卡上，最后客户可通过这笔贷款来完成最后的消费。

盈利模式

“买单侠”上的贷款金额在1000-3000元不等，期限为12-15个月，利率为3%/月。 “买单侠”一般从P2P或者信托机构获得借款，然后再由这笔金额向客户发放分期贷款，这其中的差价就是“买单侠”主要的收入来源。

优缺点

优点

①客户必须通过店员提供的二维码才可享受分期贷款服务。这一定程度上明确了贷款客户的意图，而从避免了贷款意图不明确带来的风险。

②自动化的审核程序，降低运营成本，同时提高了审核效率。

缺点

①对店员的能力要求较高。由于“买单侠”的推介以及扫码工作由手机店员完成，所以手机店员不仅要熟悉所卖手机的性能，同时还得了解对“买单侠”的运作流程。

②对线上审核程序的要求较高。为了保证竞争力，“买单侠”需要尽可能的缩短审核流程，这对他们的审核系统提出了很高的要求。

转载请注明 “来源：FinPlus FinTech投资基金旗下自媒体FinTech猫观察（微信号：FinTechCat）”

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