齐家网成为互联网家装第一股，谁才是最终受益者？

由一年获得123笔融资，到三年113家公司倒闭，互联网家装过山车式的跌宕起伏，让外界对互联网家装市场充满了质疑，资本市场对互联网家装的态度也开始呈现摇摆不定态势，2017年中国互联网家装行业融资数量仅为19笔，是2015年的15.4%。

曾经业界鼓吹互联网家装市场规模将达到万亿之巨，难道这些都是假象吗？互联网家装是否只是个空壳子呢？若齐家网、土巴兔、爱空间、橙家、尚品宅配、有住网等互联网家装企业任由外界的质疑声肆虐，最终肯定是整个行业倒霉，大家都别想做大，倒闭潮危机还将继续蔓延。

7月12日，齐家网正式在港交所上市，市值达52.28亿港元（数据截止稿前），齐家网顺利成为互联网家装第一股。齐家网的上市显然不止资本市场获益，从更深的角度来看，齐家网成互联网家装第一股又有什么更深的含义呢？其对互联网家装市场的影响又是什么呢？土巴兔、爱空间、橙家、尚品宅配、有住网们会受到冲击吗？谁才是最终的受益者呢？

1.提升消费者对互联网家装的信任度

百度指数显示，“互联网家装”关键词被收录的日期是2014年7月，其实在这之前，市场就有不少互联网家装企业，但彼时的互联网家装企业更多是对家居电商等层面的渗透，其对家装产业链的渗透程度非常有限，这里面的原因在于：

第一，消费者的使用习惯以线下为主。装修涉及到的诸多工序如设计、选材、地砖、瓷砖、吊顶、门等都非常依赖线下，并且亟需消费者与设计公司、施工团队实时沟通，而当时的移动互联网并不发达，用户触网的主要媒介是PC设备，这会大大提升消费者与设计公司、施工团队的沟通成本，消费者更加偏向于实用的线下方式，而不是“酷”和新鲜感的互联网。

第二，家装企业占据主导权，互联网企业话语权很弱。过分偏重于线下服务，导致家装企业在跟互联网企业合作的过程中会占据较多的主导权，反之，互联网企业的话语权会很弱，毕竟，装修公司的主要获客方式并不依赖于互联网公司，互联网公司要想对其渗透可谓是难上加难。

第三，市场的分散性。消费者、装修公司、设计公司等都非常分散，标准化的公司非常少，就算是知名的连锁装修公司、设计公司，在各地的服务也可能不一样，互联网公司要想采用标准化的方式去深度改造、整合家装供应链，非常困难。

市场和环境是一直变化的，所谓“三十年河东三十年河西”，曾经消费者对线下的过度依赖如今却反过来了。大环境是，新兴的消费者是以智能手机为主要信息接触点，另外，其自身的知识体系、认知水平等也在逐渐成长和提升，装修公司、设计公司原本的“一招鲜”方式行不通了，或者说，当智能手机已经成为消费者生活一部分的时候，原本颇依赖线下的家装行业也在不知不觉中被带到移动互联网上来，由不得家装产业链企业不重视移动互联网。

另外，作为行业推手的资本市场也对互联网家装市场表现出了较大热情，仅2015年就有123家互联网家装企业获得融资，市场上新兴的互联网家装企业也如过江之鲫，多不胜数的创业公司迅速将互联网家装市场带向高潮。不过，创业公司们惯常的流量模式、to VC模式在家装市场却跌了不少跟头，后来的互联网家装企业倒闭潮便是最好的验证。

大量创业公司的涌入，将互联网家装带向风口浪尖，可这个过程中也带来了弊端，比如口号喊的过分响亮，服务能力却跟不上；与业主扯皮；因资金问题跑路等。不得不说的是，近几年的互联网家装市场被一些创业公司带坏了，由此带来的连锁反应是，消费者对互联网家装的信任度降至冰点，在各种家居论坛、业主论坛、百度贴吧等平台上都可以看到消费者对互联网家装企业吐槽的案例。

齐家网的上市，对扭转互联网家装企业形象、提升消费者对互联网家装的信任度有非常大的作用。任何企业都会在上市之际获得平时罕见的“高光时刻”，各方对其关注度都会显著提升，齐家网上市带来的不仅是资本市场的关注度，上市所形成的热点也会波及到消费者层面，而这会让消费者对齐家网乃至互联网家装的整体形象产生改观，其对行业的信任度也会随之改变。

消费者是行业的“衣食父母”，齐家网招股书显示，截至2018年4月，每月访客达5060万名。消费者的印象和信任度改观了，行业自然会成为受益者。

2.提升资本市场对互联网家装行业的信心

齐家网CEO邓华金曾提到“在这个行业没有20亿，烧不出什么东西来。”面对每年近万亿的家装市场，互联网企业如果不舍得投钱，那肯定无法彻底改变家装的市场环境，所以，若没资本市场的助力，单靠互联网家装企业自身是很难在当前的环境中生存的，扩大市场、跟同行竞争、提升服务深度和广度，都需要非常庞大的资金，决定创业公司生死的，除了模式和自身能力，融资能力也是重要决定因素，某明星共享单车企业曾经就是因为融资问题而陷入倒闭。

对于资本市场而言，没有赶上齐家网上市的红利，确实遗憾，但互联网家装行业显然不只会诞生齐家网一家上市公司，将来可能会有更多的互联网家装企业上市，资本市场可以抓牢未来的互联网家装上市公司，这里面齐家网起到非常重要的“标杆”作用。

中国公司赴美上市的时候，都会对应找一家已在华尔街上市的公司来讲故事，否则，企业即使上市后股价也会相当难看，标杆的意义非常重要。港股虽然不要求有“标杆”企业存在，但资本市场依然可以就着“齐家网”的模子来谋求更加丰厚的商业回报，既然有第一家互联网家装企业上市，接着就会有第二家、第三家……

频频跑路/倒闭的互联网家装企业，也让资本市场对互联网家装行业保持怀疑态度，万一自己刚投完这家公司它就跑路了呢？质疑声会让资本市场更加谨慎。

齐家网的上市，能够提升资本市场对互联网家装行业的信心，让质疑声降低，只要符合投资标准就可以投，而不是总是担心出现问题，投资公司的潜在意识会随着齐家网的上市而发生改变，这种潜在意识的改变，有的时候无疑是一块“敲门砖”，只要门被打开了，接下来就看企业的能力了，而不是连投资公司的门都进不去。

3.市场足够大，未来很长

倒闭潮洗掉了互联网家装行业的不适应者，毕竟这远非做个App、微信公众号、小程序就能改变的，你以为的撮合设计公司、施工公司、材料公司并不能完美实现，消费者的习惯也不会选择一个知名度不高的公司来合作。

齐家网也是因为在互联网家装领域耕耘了11年才避免了行业的“大坑”，2005年齐家网走的是团购模式，2008年齐家网便开始成立了线下门店与线上结合，2011年齐家网开始了快速扩张期，装修、团购、商城等业务开始定型，2014年起齐家网开始深化期，推出了齐家App、齐家钱包、最美装修等，2015年，齐家网大胆地提出了互联网装修2.0概念，呼吁行业标准化、透明化，同年，齐家网收购了博若森，主要为客户输出整体解决方案，2017年齐家网成立精装房整装服务齐家居美。招股书显示，来自博若森和居美两大自营品牌的收入由2015年的4440万元增长至2.84亿元，年复合增长率高达153%。

基于早期对家装市场的积累，齐家网在互联网家装近几年大肆发展的过程中始终保持领先优势，我认为，这是土巴兔、爱空间、橙家、尚品宅配、有住网等互联网家装企业在收获压力的同时也应该看到的地方。

齐家网招股书显示，2015-2017年，齐家网营收分别为1.41亿元、3.01亿元、4.79亿元，年复合增长率为84.1%，这里面既有齐家网自身的努力部分，侧面也反映出互联网家装市场的高速增长趋势，洗牌的同时并不影响行业规模正在扩大，而这显然不是靠齐家网一家就能够吃遍所有“蛋糕”。互联网家装市场空间足够大，足以容纳更多的互联网家装企业，土巴兔、爱空间、橙家、尚品宅配、有住网们应该学习齐家网的创新能力和务实能力。

上市之前，很多信息并不会公开披露，上市后，其他互联网家装企业才会明白其余齐家网的差距在哪里，以及如何“取长补短”。

互联网家装未来还很长远，会有越来越多的用户选择互联网家装服务，而这就是齐家网、土巴兔、爱空间、橙家、尚品宅配、有住网等互联网家装企业的机会，齐家网作为互联网家装第一股，未来肯定会吸引更多互联网家装企业相继上市，行业的大繁荣也会促进服务质量的提升，消费者和行业才是齐家网成为互联网家装第一股最终的受益者。

曾经看似不可能被改变的汽车行业，如今也诞生了市值近120亿美金的汽车之家，与汽车行业类似的重度垂直且依赖线下的互联网家装行业，是否也会诞生出如汽车之家一样市值超过100亿美金的企业呢？这个概率还是很高的，齐家网的上市意味着其未来会很快进入加速期，有了更多资本的支持，齐家网就有机会迅速甩开竞争对手建立绝对的领先优势，市值破百亿美金指日可待。

磅礴的互联网、移动互联网环境，让原本苦哈哈的垂直行业有了扬眉吐气的机会，传统行业再不服，也敌不过大趋势的冲击。

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