1月28日，雅培公布了2020年第四季度及全年财报。财报显示，雅培全球第四季度销售额达107亿美元，同比增长28.4%，调整后的稀释每股收益为1.45美元，较去年上涨52.6%。2020年雅培全球销售额达346亿美元，同比增长近10%。
面对充满挑战的2020年，雅培仍实现了非凡的业绩表现，但光与暗总是同行，雅培亮眼财报阴影下又存在着哪些隐患？
财报亮眼，背后玄机
据了解，2020年雅培全球诊断业务表现尤为亮眼，2020第四季度销售额达到43.4亿美元，同比增长108.9%。针对新冠病毒陆续在全球范围内推出了11款病毒、抗体和抗原检测试剂，包括快速检测和实验室等多平台上完成超过4亿次检测。相关检测试剂及平台也成为公司强劲的增长驱动力，在第四季度，包括BinaxNow、Panbio以及ID Now等在内的相关检测产品全球销售额达到24亿美元。
雅培第四季度全球营养品业务销售额也同比增长4.4%，达到19.3亿美元。其中，得益于全营养品牌全安素 (Ensure) 以及专为糖尿病人打造的营养品牌益力佳 (Glucerna)的持续良好表现，而在婴幼儿营养品领域，雅培恩美力 (Similac) 在美国市场实现了5.2%的销售增长。雅培在印度、巴西、俄罗斯、中国等在内的新兴市场展现了广阔的长期发展机会。
江湖老刘认为，全球疫情肆虐，雅培作为全球医疗健康行业领导者，帮助人们在生命各阶段生活得更美好，并且为全球各地消费者的生命健康带来前沿科技，其领先产品遍及诊断、医疗器械、营养品、药品等医疗健康领域，符合当下的需求，业绩大火也就不足为奇了。
隐患众多，形象受损
日前，据上海市市场监督管理局公示，雅培因违反广告法被罚194.807151万元，责令停发涉事广告并相应范围内消除影响。
起因为旗下“雅培小安素”在抖音宣发视频，但该品为一款特殊医学用途配方食品，适用于1-10岁消化吸收不足造成营养不良的人群。雅培近期被罚是因未经审查发布特殊医学用途配方食品广告，且利用广告代言人作推荐，违反了广告法。
此前，雅培已经数次因违反广告法而被处罚或起诉。2018年6月、2018年11月、2019年3月，雅培旗下相关产品违反广告法第十七条规定，相关产品在广告中涉及疾病治疗功能，以及使用医疗用语或者易使推销的商品与药品、医疗器械相混淆的用语，相关部门对其进行处罚。
除了广告涉及违法以外，雅培质量安全也饱受诟病。2017年9月6日，央视财经《消费主张》栏目报道的《揭秘奶粉的秘密（上）》中，雅培一款海淘奶粉也因铁元素和生物素的含量不符国标被点名；同年10月，雅培一款标称“心美力较大婴儿配方奶粉（2段）”的产品因烟酸的检测值与标示值不符，在中国香港遭下架。
2018年，在中国台湾雅培旗下6款产品共计接到629起投诉。6款产品被全批号预防性下架。2019年，雅培也因奶粉质量问题曾被加拿大、菲律宾、美国等国官方召回。
江湖老刘认为，产品质量问题不断，多次触及法律红线，在市场竞争这么激烈的情况下，诸多违规事件发生对于未来雅培未来的品牌、渠道信心、消费认知都会造成影响。雅培应需要精耕细作，从质量到品质，从配方打磨到全产业链把控深耕，打造优秀品牌形象，才能站稳市场。
同台竞技，挑战巨大
从雅培、美赞臣、美赞臣、雀巢（包括惠氏）等外资乳业公布的2020年第三季度财报来看，相较于本土头部乳企的高增速发展，外资乳企在国内从整体来看，增速和销量明显放缓。其中雅培在报告期内，全球营养品业务销售额为19.24亿美元，同比增长2.6%。尽管从数字上来看，雅培营养品业务仍呈增长趋势，但是雅培曾对外界表示，在婴幼儿营养品的国际业务中，大中华区的挑战性环境抵消了东南亚带来的增长。
综合终端反馈和乳企财报来看，中外奶粉品牌竞争愈发激烈，而目前外资奶粉或许正在面临有史以来最坏或最不利的发展环境。
据海关数据统计：2020年1-10月，中国共进口大包奶粉82.6万吨，同比减少0.8%；中国共进口婴幼儿配方奶粉27.72万吨，同比减少3%。我国对于婴幼儿食品采取严管制度，而进口奶粉也频频出现被曝安全事故。
再回首国产奶粉，得益于近年来政府对婴幼儿奶粉市场的整改，我国乳粉行业从检验技术、制奶工艺、自有奶源基地建设、企业管理、团队建设都有了明显提升和改善。乳制品抽检合格率更是连续三年在99%以上，一度成为抽检合格率最高的一类食品。
江湖老刘认为，国产品牌并未沉沦，痛并思痛，经历蜕变洗礼。正在一点点努力，一点点收获消费信任及口碑。一些外资品牌却未“珍惜羽毛”，质量和口碑都在不断下滑，如果“雅培”此类外资品牌不能挽救自身形象，重新获得消费者青睐，那么在未来的发展中定然会付出惨痛的代价。
国产奶粉在与高手同台竞技中，正逐步变成高手。品质越发稳健，甚至在不断深耕中，新鲜度、适合度等本土优势日益凸显。升降之间，奶粉江湖巨变。市场天平重新计量背后，雅培等外资品牌的“极具挑战性”也就无需多言。
江湖老刘，TMT行业观察者，知名IT评论员。
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