2018年12月28日，在阔别了资本市场五年之后，戴尔（DELL）又回来了。通过以240亿美元的现金加上股票，戴尔买回了追踪股票DVMT的现有股票，从而实现了自身在纽约证券交易所的上市，股票代码仍然是熟悉的DELL。
截止到2018年12月31日也就是2018年的最后一个交易日，戴尔的股价收于48.87美元，市值为375.5亿美元。
而在2013年，戴尔创始人迈克尔·戴尔（Michael Dell）与私募股权公司银湖资本（Silver Lake）联手，以250亿美元的杠杆收购将戴尔公司私有化。
五年多的时间，这家公司的市值正好上涨了50%。更重要的是，戴尔的营收结构已经发生了天翻地覆的变化。
2013年2月，戴尔宣布私有化的时候，PC、移动设备等业务仍然占到了公司营收的70%，企业解决方案和服务业务仍然只占30%。
1984年就成立的戴尔，最早的起家业务确实是PC。迈克尔·戴尔一开始是在宿舍里攒电脑，然后发明了戴尔直销模式，就是由戴尔公司建立一套与客户联系的渠道（早期通过电话，后期通过互联网），由客户直接向戴尔发订单，订单中可以详细列出所需的配置，然后由戴尔按单生产。我们现在所说的“没有中间商赚差价”，其实戴尔早在30年前就已经实现了。
由此，戴尔公司在美国迅速成长起来，并且走向全球。要知道，现在的电商巨人亚马逊直到1995年才上线。当年的戴尔就是第一批白手起家的科技行业创业先锋，当时老冀看戴尔自传的感觉，估计跟现在很多人看贝索斯、马斯克自传的感觉差不多。
从2000年开始，戴尔大规模杀入中国市场，仍然是依靠自己独特的直销模式，一度把国内PC老大联想的市场份额打得连续两年下滑。此时的联想被逼得急中生变，发明了“双模式”才遏制住了戴尔的扩张。
2004年12月联想宣布收购IBM PC业务，加上惠普的大力追赶，宏碁和华硕等的产品创新，使得只有直销模式“一招鲜”的戴尔的发展遇到了瓶颈。
迈克尔·戴尔的选择是拓展企业级市场和服务市场，他采用了美国公司通常都会采用的办法——收购。戴尔公司在2008年1月收购存储厂商EqualLogi，2009年9月收购系统服务商Perot Systems，2010年8月又收购了存储厂商3PAR，开始了缓慢的转型之路。
也正是在戴尔转型企业级的过程中，苹果在2007年发布了iPhone，移动互联网时代呼啸而来。由于对此准备不足，戴尔直到2010年8月才推出了搭载Android操作系统的Aero智能手机，由于销量非常不理想，2012年12月就断然停止了智能手机业务。
很大程度上也是由于智能手机的替代效应，全球PC的出货量增长率从两位数跌到了一位数，然后在2011年达到了历史最高点——3.52亿台，随后一路下滑到2018年。
在此期间，戴尔公司的业绩也出现了一定程度的下滑。作为公司创始人的迈克尔·戴尔认为，公司要摆脱这种困境，首先必须摆脱资本市场对于短期业绩的追求，于是选择了将公司私有化并退市。
私有化成功之后的迈克尔·戴尔再无顾虑，他在2015年10月再次联手银湖资本，以670亿美元的天价收购了存储巨头EMC，这也是美国历史上最大规模的科技企业收购案。
其实，迈克尔·戴尔收购的不仅仅是EMC，还有EMC旗下的虚拟化软件公司VMware。随着企业纷纷“上云”，VMware也成为炙手可热的明星公司，如今市值已经高达560亿美元。
经过这么一番超大规模的“腾笼换鸟”之后，如今再次上市的戴尔公司，早已经不再是当年的那家PC公司了。追踪股票DVMT发布的截止到2018年11月2日的前三个季度财报数据显示，以PC为主的“客户端解决方案集团”在公司整体营收的占比为49.3%，在运营利润中的占比更是只有21.9%了。
迈克尔·戴尔已经为自己创办的公司指明了三个未来的发展方向：
1. 成为捆绑IT的最佳一体化解决方案提供商；
2. 成为混合云市场的重量级玩家；
3. 成为边缘计算领域的领先厂商。
以戴尔目前的第一大客户捷豹路虎为例，这家公司长期使用戴尔旗下的众多产品，包括戴尔台式计算机、EMC存储设备和VMware软件。如今，捷豹路虎又开始使用戴尔公司套件的其他部分（例如网络安全软件），因为它开发了边缘计算系统。
去年，戴尔创建了一个致力IoT（物联网）的新部门，并承诺在3年内投入10亿美元用于研发。戴尔的风险投资部门也已经投资了Graphcore，一家开发AI处理器和软件的英国初创公司，它的超高速芯片具有极低的延迟，非常适合边缘计算。
对于已经不再年轻的迈克尔·戴尔来说，再一次证明自己的时候到了。
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