10月11日，在“深度解读国美‘家·生活’战略第二阶段实施路径——国美零售媒体交流会”上，国美零售宣布与控股股东国美管理订立了为期三年的框架协议，国美管理旗下国美家、共享共建平台、打扮家、安迅物流和国美窖藏等五家公司，将托管至国美零售进行管理，国美零售将从中收取相应管理费，并获得相关公司的股权奖励，优惠购股权和优先购股权等激励。
打造一体化零售生态发展路径
加速“家·生活”战略深化落地
受托管的五家公司，业务属性分别为家装、家居、物流配送、酒业等线下商业场景，此番托管安排重点在于多场景业务线的整合与协同，是对于零售业务的一种提升。相当于国美零售的控股股东，把多个与零售高度相关的业务环节托管给上市公司国美零售旗下统一管理，相互促进，协同发力，最终达到降本增效，提升用户体验的目的，这对于国美零售上市公司是极好的安排。
零售业早就不是做简单的买卖平台了，这中间涉及太多业务环节，而每一个业务环节都有独立发展的能力。
因此在过去一些年的发展过程中，横向扩张成了主流，各个业务环节都想独立发展并追求规模上的扩张，但各个业务条块相对独立之后也有相当多问题，其中较突出的问题就是协同性不够好，相互之间配合上有障碍，而这显然不利于效率的提升和成本的缩减。
国美零售似乎想得更明白。
在“家·生活”战略获得初步成功的激励下，国美一直都想打造一个全链路、全模式和全零售发展的生态闭环，而将各个与零售相关性较强的环节整合起来协同发展，是个非常理想的路径。但业务整合这种事情，在任何公司都不是一件容易的事，因为涉及到不同公司之间的自有利益、业务方向和资源人员调配等诸多难题。但国美零售不同的是，创始人黄光裕回归并且亲自操刀，不仅提振士气，更为“家·生活”战略的全速推进提供了保障。控股股东把未上市优质资产交给上市公司管理并为之付费，这本身就表明了要把这件事做好的坚决态度。
目前，国美零售线上有“真快乐”APP，线下有国美门店、家服务等，再加上本次托管过来的国美家、共享共建平台、打扮家、安迅物流和国美窖藏五大目标公司，线上线下全场景生态将得到进一步丰富，基础服务能力也会相应增强。
现有业务条块得到良好整合之后，消费者能够从中获得更加流畅的一体化服务体验。因为这个业务链条的中心是围绕“家生活”而展开的，与家和生活高度相关的一切消费，都可以在这个闭环中解决。而多业务协同带来的另一个好处是，能够带来更多的增量流量。本次托管协议的签署，意味着国美“家·生活”战略第二阶段的进一步深化。
六大平台覆盖零售全链路
用户理念至上，聚焦零售主业
从电器到全品类，再到围绕“家·生活”提供服务，多年来国美一直在精进自己的业务能力，提升自身的综合实力，不仅前台业务板块蓬勃发展，支撑这些前台业务的后台业务能力也逐步完善，例如云、大数据、供应链和物流。
目前国美将自己的所有业务打造成了“线上、线下、供应链、物流、大数据/云和共享共建”六个平台，用以覆盖零售全链路并形成业务闭环。托管协议涉及的五家公司加入进来之后，可以通过协同与这六大平台无缝衔接，扩充六大平台实力的同时，让自身业务获得长足发展。
零售行业需要很多的工具来提升效率、降低成本，给用户以更多更好的选择，国美过去十几年尝试了各种新技术形态，每一波新技术热潮都没有错失，最终沉淀成目前这六大平台协同共享的业务形态。可以预想，未来的国美生态，所有加入其中者都将享受到“全场景、全链路、全服务、全模式”所带来的效率提升。国美相当于构建了一个可以推动整个零售业更好发展的良性循环生态，其采取开放式的发展思路聚焦零售主业，保持了主航道不偏离。
在积极构建零售生态的同时，国美过去几年一直在做业务的上下游延伸，主营业务从卖电器到提供家用、家装、家居以及维修、清洗等家服务，只要是用户有需求的零售可延伸业务都愿意去尝试。
事实也证明，每补足一个商业空白点，国美都能获得相应的增量用户，而当所有的业务环节都集中到一起之后，基于服务的多样性和选择的灵活性，用户总能在国美找到自己所需要的商品和服务，在这个环节获得的增量用户，想象空间非常大。但国美从来都不是一个流量至上的公司，也不会投入大量资源去购买流量，因为这并不是其认可的商业模式。
这一点在会后的媒体沟通中得到了证实。黄光裕对“唯流量论”提出了自己的看法，他认为国美是靠服务、商品、价格、内容、质量而立足的，只有获得消费者的认同，由此而来的流量才是真正的流量。这并不是说国美拒绝流量，而是拒绝生拉硬拽而来的低质流量，国美希望通过自身服务质量的提升来优化消费者体验，进而留住真正的高质量用户。
托管落地彰显国美战略主动性
国美前一段时间发布了共建共享倡议，诚挚邀请合作伙伴携手共创“家·生活”零售生态。如今又将控股股东所属的五家独立公司直接托管给上市公司管理，这势必会给投资者与合作者以极大信心。传递给外界的信号是：国美要尽全力聚焦零售主业，这一切动作看似并不复杂，在资本市场却并不常见，实控人没有一定的魄力、决心和纵横捭阖的能力是实现不了的。黄光裕的回归，给国美带来的战略意义难以估量。
之前那个敢想敢干的国美，又回来了。
国美对托管方案的预期是，3年为上市公司带来万亿流量、百亿平台收入，带动千亿估值增量。这一切能否实现可以拭目以待，但资本市场对该托管方案的表现尤为热情，11日在香港上市的国美零售股价大涨8.86%，交投活跃。
资本市场的反馈最为客观，对一个方案是好是坏往往能做出最迅捷，最准确的判断。股价大涨意味着市场认可国美的整体发展战略，相信国美零售的长远发展利益是得到保障的。当前的国美，既不像苏宁，也不像阿里，执着地走上了一条属于自己的路，这条路未必适合别人，但却是国美的最佳选择。
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