今年最火的创业领域是O2O，规模为1500亿的餐饮外卖市场，竟然一口气涌进来1500亿的投资，各种公司的外卖电动车风驰电掣行驶在京城的大小道路上。一年以后，其中的大部分公司会因各种原因死掉，投资也打了水漂，整个市场会趋于集中，但在这一领域出现垄断性巨头的可能性还是微乎其微。
没有一家互联网巨头不在投入重金布局O2O，这是个巨头不会缺席的而市场，却又是最难形成集中的市场，因为O2O业务相当碎片化，有很强的个性化服务特征，难于用统一的入口组织协调后形成闭环，把对手挡在外面，留自己在里面快速成长。
美团在O2O市场中上占举足轻重的地位，得益于O2O市场的白热化，该公司今年上半年的GMV已达470亿，超过去年全年。拉动美团快速增长的，除了市场升温因素外，美团自己也进行了持续的巨额投入，用亏损换市场份额，急于在高速推进的市场中尽快居于主导位置，再利用规模优势与群聚效应屏蔽竞争，干倒竞争对手。
竞争残酷破7基本无望
美团王兴在年初曾对此作出过描述，他认为O2O未来会出现721格局，一家占70%的份额，另一家占20%，剩余10%被其余小公司占有，这个10%的流动性很高，会不断出出进进。王兴的言下之意，就是美团要争夺这个7，目前正在最关键的时刻。这一预判令人感兴趣的地方是，如果美团是那个7，谁会是那个2，大众点评还是糯米？不过，这不是重点，关键在于，721格局有没有理论上的可行性，能不能真的实现。
美团上半年的交易额为470亿元，若按数字来说，这个收入规模算是最大的了，点评、糯米包括新口碑都比不上。不过这470亿里面有相当部分是属于团购，近期在网上有传言称美团上半年的收入构成为外卖42.5亿元；电影60亿元；酒店旅游71亿元；团购296.5亿元，这是个无法得到验证的数字，但美团团购收入超过一半应该是没什么问题的。团购应该是属于老业务，和目前人们追捧的O2O概念还有所不同，人们更看重的应该是外卖、电影和酒店旅游这三块业务。而这三块业务也应有所区别，电影票和酒店应该是属于轻量级的标准化商品，最适合在网上销售的那种，更受市场关注的是美团餐饮外卖业务，因为这是个很难的业务，要考虑更多线上线下的整合，地推的成效，那些困难克服之后，都会成为竞争壁垒。
如果美团外卖上半年做了42.5亿的话，这应该不算是个非常大的数字，但从美团的补贴力度来看，这个业务应该是消耗了美团大量的现金。餐饮外卖市场几万亿的体量，才做到这个份额就已经如此吃力，再往后该怎么办？这也是让很多人感到疑惑的地方，美团在这个市场并不具备先发优势，刚一开始就没了低成本获得用户的机会，在竞争对手如林的情况下需要靠大量投入获得份额，怎么才能爬到7那个位置？
先天不足理论上难以再现721
除了现实情况以外，721格局的理论在O2O市场也问题重重。此前唯一验证这一理论的平台是淘宝，用了10年时间做到现在这个样子。淘宝的故事要想在美团身上重演，还是存在很多障碍的。首先O2O市场比实物电商要大，形成垄断地位的平台，一定会实现更高的销售额，否则在市场空隙巨大的情况下无法建立垄断地位。照美团目前的收入规模来看，还远远不到谈721的时候。
其次，这两个业务为用户降低的消费成本不同，意味着用户忠诚度的不同，用户转移的成本不同。O2O市场目前还是从低客单价的服务项目切入的，如餐饮外卖、电影票等。这些服务，尤其是餐饮外卖，要想把服务体验做好不容易，要想提高客单价也不容易，现阶段最有效的推广手段仍是要靠低价和补贴来实现。一旦补贴不在，用户转移是非常容易且低成本的，因此这在很长一段时间内都会是个高度竞争的市场。王兴提到721，显然也是想通过达到这个目标的方式屏蔽竞争，降低补贴，摆脱目前的胶着竞争状态，但从竞争形势来看似乎并不容易。
第三，O2O市场目前的收入模式较为单一，美团的主要收入来源仍是佣金，佣金标准又很低。想用低佣金标准来培养用户习惯，完善用户体验，解决供应链和配送的问题，显然会有相当大的困难。在业务缺乏造血功能的情况下，只能寄希望于通过融资来支付成本，一旦融资跟不上，就很难继续下去。从去年到今年，大众点评融资8.5亿美元，百度声称要投入200亿，饿了么刚融资6.5亿美元，作为独立平台势单力孤的美团想依靠融资从中脱颖而出，还是相当难的。
警惕groupon老路
国外最近的例子是groupon，这家团购鼻祖市场份额最高的时候是90%，但股价从开盘时的31美元跌到2.6美元用了还不到一年。按道理说groupon在团购市场的垄断程度是很高的，足以起到屏蔽竞争，站稳那个7的作用，但groupon最终不但没有保住自己的市值，也没保住市场份额。最大竞争对手livingsocial的市场份额不断赶超，如今的groupon市场份额已下滑到不足一半，市值缩水80%，正在向电商平台努力转型。
电商能有721现象的出现，主要还是靠改善用户体验。O2O暂时没办法做到721的原因，也正是完善体验的难度要比想象中大，付出的成本比想象中高。Groupon作为团购巨头，在市场份额那么高的情况下尚且不能控制局面，这给中国目前蓬勃兴旺的O2O产业敲响了一记警钟。这是前车之鉴，不可过分乐观。
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