作为没有经营数据披露义务的非上市公司美团，日前向外界披露了一组靓丽的业绩数字：上半年销售额为470亿元，已超过2014年全年的460亿元；2015年全年美团的销售额将提高到1300亿元，这比王兴之前提出的销售计划提升了30%。这也意味着今年下半年美团要完成830亿元的销售任务，每个月平均销售至少在140亿元以上，而上半年美团的销售峰值月份也仅仅是完成了90亿元而已。
讲个新故事来说服新的投资人
美团计划中的销售额增长如此之快，显然不是因为团购模式枯木逢春再创辉煌了，就连团购鼻祖groupon都转型求生存了，美团自然也不会承认这些增长是来自团购。难道是需要大量投入和长期经营的O2O业务即将在今年开花结果，贡献大量产出了吗？美团说是的，今年是O2O决胜年，我1000亿元的销售目标主动提升到1300亿元，让你们看看O2O开花结果的速度之快，让一切怀疑这一切的人闭嘴。不过这得在你给我10亿美金之后才能发生。
是的，美团又要融资了，这一次是10亿美元。与一般融资私下沟通接触不同的是，美团的这次融资是在还没找到买主之前，由媒体捅出来的，美国那边有华尔街日报，国内有一些O2O网站。从最近一段时间美团频频对外披露业务数据、召开沟通会这一系列行动来看，美团如果真按他们所说的两年内不想上市的话，搞这一切动作的目的就是融资了。
新一轮融资如果能成的话，那就是美团的E轮融资，而这距离上一轮7亿美元的D轮融资还不到半年时间，距离C轮的3亿美元融资也就只有1年时间。B轮和A轮融资早在2011年和2010年。美团的各轮融资都有个共同点，即每一次都有新的领投方，这意味着美团必须在每一轮融资时找到新的大金主说服他们来投自己。而E轮融资，美团毫无疑问要讲个新故事，即O2O马上要开花结果的故事来说服新的投资者。
新故事里的风险性
但美团所讲的故事里，也存在着投资人心知肚明的一些风险。首先是，美团只向外界提供了经营数据中靓丽的那一部分，却没有丝毫提到惨淡的那一部分。过去一年半时间里，美团基本以每半年一轮融资的速度向前走，从3亿到7亿再到10亿，每一轮融资过后都会估值翻番。此番10亿美元融资如果能成的话，美团的估值将达到150亿美元。融资速度惊人的背后，是花钱速度的惊人。在外卖等业务上，美团与竞争对手几乎到了刺刀见红的地步。持续投入高额甚至荒谬的补贴，目的只有一个：以补贴换市场，用亏损做营收。
美团公布的数据中，只有收入部分，却并不包括成本支出部分。花两块钱换来一块钱营收这种形式，以前倒也不是没人干过，不过这种赌博性的运作模式，终究能走出来的还是少数，并不是谁都能成为另一个京东商城的。美团有可能会成为另一个京东，但这一次的难度显然要大太多。O2O市场还没成熟，获得大规模自然增长的营业收入显然并不可能，美团想用持续的补贴和投入把营业收入砸出来，要满足两个条件：第一需要得到投资人的支持，第二需要踏准整体市场环境的时间节奏。
如果每一轮投资都要说服新的投资人，前几轮的领投方在投完之后就不说话了，那这个融资成本就太高了，从侧面看也意味着故事不好讲。如果美团的财务状况很健康，融资不该是目前这个大鸣大放的节奏。很有可能的情况是，虽然美团制定下了雄伟的销售数字目标，但仍得不到投资人的肯定。或许投资人看到了外界看不到的成本支出数据之后，觉得销售额连续翻番给他们带来的宽慰，远比不上成本支出给他们带来的心痛。
用新故事豪赌，能收集足够筹码么？
在市场大环境方面，掌握流量和用户的BAT都各自有自己的O2O业务。从业务开拓的力度和节奏来看，大家显然都不认为目前是从O2O中获得规模营收的最好时机，而仍是处于长线布局和市场培育的阶段。美团则与各方认识相反，坚定地认为今年是O2O决胜年，并为此制定了非常大的销售目标。只能说美团当下的处境需要市场能出现爆发，只有市场爆发才能救美团。但这个市场今年是不是真的能爆发，目前看未必如此。
美团现在就像是在押宝，准备押一把大的彻底翻身，晋身一线行列。目前是收集筹码阶段，能收集到的筹码越多，这场赌局就越大。但投资人毕竟还是会困惑的，创业者可以豪赌，投资者却没办法一直陪着疯下去。阿里领投美团B轮之后，自己的淘点点也做了，口碑网也恢复了，O2O战略也越来越密集发布了，这里面并没有美团的存在，两者某种程度上还处在竞争关系上。很可能并不是美团不想多卖给阿里股份，而是阿里觉得这个局不能再跟下去了。
美团在2015年员工总数将突破两万人，这已经是BAT的级别了。当然，1300亿元的收入如果是真的话也会是BAT级别。但1300亿元到手后，美团得到的不是利润而是巨额亏损，这就与BAT差出不是几个段位了，这里面赌的成分就太大。美团在不掌握用户和流量资源的情况下，用巨额亏损换取高营收，试图用钱砸出一个O2O的爆发，这里面存在的不确定性还是很大的。
当然，前提是有人愿意拿钱陪着美团豪赌未来。
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