近年来,监管部门积极推进金融行业打破刚兑,无风险收益率逐渐走低,中短债基金、定开债基金等“理财升级型”固定收益类产品有望更好地对接低风险投资的溢出需求。近日,首只获批募集注册最短持有期债券型基金——中银恒裕9个月持有期债基启动发行。这类基金兼顾了传统定开中短债基金的收益优势和普通开放式短债基金的流动性优势,值得投资者重点关注。
何为最短持有期?以中银恒裕为例,投资者可在任何交易日认购或申购该基金,此后需持有至基金合同生效日或基金份额申购确认日次9个月的月度对日止(因红利再投资所生成的基金份额的最短持有期限按照合同约定另行计算),即该基金的“最短持有期”。最短持有期到期后,持有人可随时赎回。
与各类固定收益类产品相比,最短持有期债基可谓“博采众家之长”。与可以随时申赎的债券基金相比,中银恒裕这类最短持有期债基设定了一定的封闭期,可维持债券投资规模稳定,降低了组合流动性冲击的不确定性,有利于基金经理更好地把握投资机会。与其他设置封闭期的固定收益类产品相比,最短持有期债基在流动性上更具优势。其持有人可以随时认申购,在最短持有期到期后也能随时赎回基金,而定期开放债基和大部分银行理财产品须在两个封闭期之间的开放期内才可申赎。最短持有期的设置,避免了由于未及时申赎而只能再等一个封闭期的麻烦。
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