一般而言 经济衰退是作为经济周期的一个阶段而存在的，因为经济波动的一次阶段分为衰退、萧条、扩张和繁荣四个阶段。
传统的经济学家，经常将通货紧缩视为经济衰退的表现，无论是“货币派”还是“价格派”都是商品和劳务的价格总水平持续下降的表现，那么在加密数字资产这个新颖的金融新领域中，币圈的经济学家和专家们又如何理解经济衰退呢?
毕业于北京大学经济系的吴忌寒，近日在德国法兰克福举办的全球矿业大会上，就针对全球经济衰退现象提出了新的见解。
他提到，“经济衰退总会发生，更像是一个自然过程，具体说它是一个创新放缓或债务累积形成的自然过程。但是，似乎大多数人并不愿意接受这个现实。因为据统计显示，目前许多投资银行已经开始采用负利息制度，这样的做法，显然跟我们人性本能背道而驰，毕竟我当然希望今天的投资带来明天一定的利润。”
有投资者推测，央行可能会把负利息率再进一步压低，此举会导致债券市场泡沫周期，因为投资者相信负利息率会有好转。
在吴忌寒看来，这些投资者错了，他们还会因此亏一大笔钱。就当前来说，负利率已经破坏了经济投资生产性，甚至会造成更多危机。与此同时，10年前才出现的加密货币已经以数学、密码学及去中心化的方式成功构建了一个更加稳固的货币政策体系(比当前的货币政策体系稳固)。
他还从人类历史发展史来解说货币体系。吴忌寒说，人类历史的发展中有三大新发明：火、汽车及中央银行。创立于1913年的美联储是当代金融危机时遏制金融恐慌的核心要素，但如今，人们并不太会因为一时的金融危机而感到张皇失措，因为投资者始终相信银行，认为只要银行不出现严重问题，他们就是一直存款取款。毕竟央行不仅能从宏观上控制金融恐慌，也能从货币体系上进行把控。货币是人类文明中的一个奇迹，在工业革命之前，世界各地的货币种类五花八门，但是当人类文明达到一定水平， 就会发展出一个更好的货币体系。
更有意思的是，他提到了《星球大战》以此来解释他提到的货币政策中的原力黑暗面——系统性风险。吴忌寒说以电影《星球大战》为例，其中原力是一种神秘的精神能力，对原力敏感的绝地武士可以使用原力在空中移动物体，甚至可以未卜先知。但是原力也有局限性，它无法使死者复活。星球大战的关键人物阿纳金·天行者发现刚嫁给他的妻子快要离世时，尤达大师告诉他死亡只是生命的一部分，但阿纳金·天行者还是加入原力黑暗面且成为达斯·维德，因为邪恶力量告诉他原力黑暗面可以让死者复活——负利率其实像星球大战的黑暗面一样。
但是比特币却抵制了原力黑暗面的诱惑!而且比特币发展势头良好，目前全球范围内的用户已经超过了2万人。至少，世界各地大多数高教育水平的中产阶级人士都知道比特币，这就是一个趋势也是一个暗示，是比特币具有抗系统性风险系数的一个参考，也因此吴忌寒相信加密货币未来会成为常用货币。
吴忌寒同时也对于加密货币市场的未来进行了展望。他说挖矿行业的主要驱动因素是比特币价格。2019年好像是更多更富裕的时间的伊始。虽然如此，比特币价格久而久之也许会达到稳定价段。不过，尽管比特币价格在缓慢上涨，但目前周期尚未结束，如果需要采取临时适应风险，那么来投资挖矿行业是最佳方式。他认为比特币价格低于历史高点。他还恭喜在座的所有来宾都已经成功的度过了上一个周期。
他提到加密货币本身也有周期性，这与经济周期有异曲同工之妙，就像莱特币的减半，但比特币的减半可能和莱特币的减半不同。BTC每次的熊市和牛市所持续的事件，都在逐渐拉长。这意味着有可能本次减半之时，牛市还并不会到来。因此对于未来的减半影响，吴忌寒认为还有很多不确定性。以他专业的眼光看，现在是一个很好的时投资挖矿的时机，如果他是一个矿工，他就不会停止挖矿，会继续投资挖矿设备。因为市场目前处于短期的币价回调。有一个长远的视角非常重要，对于减半会拉升币价我持消极态度，但对比特币长期的币价走势我持积极态度。如果在减半后，币价保持不变，则必须提高现有设备的效率，在效率和算力之间必须有所权衡。
加密货币市场中大部分人对比特币的信仰，通常会随着币价的涨跌而摇摆不定。而吴忌寒更关注比特币技术的价值及其背后的经济逻辑，此外他也长期深耕于比特币开发者社区，一直关注着比特币网络的发展。
不同人的价值标尺下界定了每个人不同的加密货币价值观。每次吴忌寒在公开的场合和大会上向所有人展示他对密码学、经济学知识渊博的一面，都能反应出他一直真心热爱加密货币世界。加密世界需要更多、更好的区块链技术，同样需要如吴忌寒般不断钻研、思考和努力的人，来完成分布式世界的自我迭代，未来更好的货币体系出现和最终权力下放的梦想。
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