最近，整个宏观环境不妙，股价行情自然就不好，眼看许多人又坐不住了。为了抚慰一下大家“受伤”的小心灵，我们今天还是来掠一掠苏宁易购最近的走势和二季度机会点吧。
先说最近一个月走势，确实多数个股都把今年年初以来积累的涨幅回吐。在我关注的零售相关股票中，阿里巴巴近14%，拼多多-8.5%，重庆百货近6%，高鑫零售近-11%，百联11%，京东27%。
具体到苏宁易购上，年初至今涨幅苏宁易购还有近9%，总体上来讲不能说太差也不能说上好，但还算符合整体行情大势的。通过对比它和大盘的走势，发现两者走向基本上是一致的。可见，苏宁易购的这波回调，大逻辑还是在大盘遭遇了突变——大家都知道的中美贸易问题及宏观经济环境。
除了大环境是主要因素之外，苏宁易购也有自己的小逻辑，受到Q1业绩的影响，股价下探的幅度还是较大盘大一些。
但是，苏宁易购的基本面有没有改变呢?并没有!苏宁易购Q1的营收增速、线上增速依然较快。零售电商的高增长代表者——除了阿里巴巴就是苏宁易购，两者的增速远远领先于对手及行业水平。接下来，重点还得看苏宁易购二季度表现，二季度比一季度是差还是好，这是决定苏宁易购接下来好坏的根本。
那么，二季度还有哪些点值得期待一下?不妨替大家一一的罗列一下：
1、苏宁小店出表。近日，苏宁小店获增资4.5亿美元，说明苏宁小店的独立运作步伐在加快。二季度，苏宁小店出表大概率是可以期待的。
对于苏宁小店本身，它是新事物，发展过程中遇到问题和调整都是正常，这是必经阶段。反而是早出问题、早解决，对苏宁更有利。小店出表之后，对苏宁易购而言，上市公司的利润会好看不少。即便苏宁小店一年亏15-20亿，承担的亏损也不超过7个亿。这部分就当是获客成本和广告费了，对于苏宁易购主体还是只有好处没有坏处，况且还能够给3-5年后的新增长点留下空间。现在不投入，5年左右又遇到新的增长瓶颈时再投入，那时黄花菜都凉了。这一点，大家一定是能理解苏宁的战略需要的。
2、万达百货并入。从目前看，苏宁易购对万达百货的整合效率是极高的。苏宁团队进驻运营，完成工商登记变更再到万达百货更名，同时参与苏宁418、618大促。万达百货一年至少有小一百亿的营收，分摊到每个季度起码也能给苏宁易购带来5%左右的营收增幅。况且，目前万达百货37家门店整体是盈利的。
3、418、618大促效应叠加。从外部观感看，苏宁易购今年的418大促整体上力度弱了一些，但是到后来看到苏宁易购618早早开始发力就明白了。苏宁易购把精力放在618上，在京东的核心阵地上开始猛攻。在对手处于调整期、舆论及竞争环境都不是那么好的情况下，苏宁易购的算盘还是打得清醒的。
而且，现在明显感觉苏宁易购与阿里巴巴具备很强的协同效应。尤其是在家电品类上，天猫加苏宁易购的市场话语权越来越大，京东、拼多多整体是比较被动的。比如，最近拼多多就在哭诉家电品牌退出遭遇“二选一”的问题。苏宁易购处在一个很好的竞争位置上。618是电商上半年最后一次“大型战役”，苏宁绝不会掉以轻心。
4、快消品类发力。上半年，明显看到苏宁易购在快消、生鲜品类上的动作越来越频繁。苏宁易购采取了产地直采的做法，比如在越南包下万亩火龙果种植园，比如和湖北荆州的小龙虾“拼基地”合作。与此同时，苏宁快消与可口可乐、恒安等快消品牌巨头加大力度合作。
在618发布会上，苏宁易购总裁侯恩龙为快消集团掌门人卞农频频打广告，也可以看出苏宁对于拿下快消品类的决心和野心。快消品类复购率高，用户粘性强，能够有效熨平房地产周期对家电品类的冲击。这是苏宁易购未来营收增长、活跃用户数提升的一个重要发力点。
目前看，苏宁前些年大量投入的物流基础设施，已经到了收获的阶段。正是因为有着覆盖全国的冷链仓库，苏宁的生鲜品类能够快速上马。在现阶段，快消只要解决供应问题，苏宁易购就能增长。
此外，二季度外部环境的不确定性已经提前释放，宏观层面减税降费等政策的效应逐渐传导到实体经济。只要苏宁易购的基本面不改，后续还是值得期待的。况且，苏宁易购有过历史轨迹可循，上一轮底部在10块下方一点点，此后开始进入了一轮突破14元的行情。现在11块下方，苏宁易购继续下探的空间其实有限。此外，苏宁易购手里还有一定的回购筹码。
总体上来看，二季度苏宁易购营收增速还会处在一个较高的位置，全年25%的增速也是可期。随着小店出表、万达百货并入，本来主业挣钱的苏宁易购，扣非利润改善、规模持续高增长就是大概率事件。这并不是单纯唱多苏宁易购，而是这些已经是确定性比较高的事实。
所以，在现在这种背景之下，外部的情况我们不能把握，自己能做的还是在于把握好机会点、调整好心态和操作节奏的问题。毕竟，市场风云变幻，变化和明天永远不知道哪一个新来。只要行业赛道足够长、公司底子好，只要自己够清醒，机会就永远在。
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