3月2日凌晨，证监会火速出台了科创板管理办法及配套规则，成为2019年资本市场的头等大事。科创板开闸，给处在下行轨道中的国内经济搅起了一江春水，甚至被业界寄予“中国的纳斯达克”厚望。天眼查的战略合作伙伴——有律创始人、著名股权专家王英军律师认为，“科创板的设立，降低了企业IPO的门槛”，尤其利好那些有发展潜力、短期盈利能力尚不足的科技创新型企业，给这些企业的融资发展开拓一条新的通路。
据有律与天眼查联合发布的《中国股权蓝皮书》中“股权上市”篇显示，2018年我国共有326家公司成功实现了IPO，比2017年的604家减少了近一半。
v2017与2018年新上市公司数量图
从上市地点选择来看，2018年有107家选择了境内上市，219家选择了境外上市，香港交易所、美国的纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所，成为国内企业赴境外上市首选的三个地点。
v2018五大证券交易所新上市国内公司数量图
不难看出，港股成为2018年“大赢家”，121家公司登陆港交所主板上市，GEM板(即创业板)上市的有61家。也就是说，共有182家公司选择了香港证券交易所，占比高达55.83%。与此形成鲜明对比，在国内的上证所、深证所挂牌交易的公司分别有59家、48家，占比分别为18.1%、14.72%。
产生这一现象的主要原因是国内A股上市采用的是“审核制”（也叫“核准制”），海外采取的是“注册制”。顾名思义，审核制的门槛较高，有相对较长的时间周期，规则要求复杂，尤其是最难的一条关于盈利限制，要求企业具有连续3年净利润在3000万元以上的盈利能力，这样能通过上市要求的公司少之又少;要知道一些互联网公司在发展前期肯定是持续烧钱亏损的，要不然也不会着急融资甚至上市募资输血，因此他们往往会选择到香港甚至出海IPO。
而香港证券交易所能够吸引大量国内公司挂牌交易，主是因为难度较低，资本市场制度完善、灵活。一方面，香港股市是链接全球的自由体系，拥有多元化的投资者，企业较易融到资金;另一方面，香港资本市场规模庞大，比内地市场更成熟和规范，制度相对完善。因此，我们看到，2018年在香港证券交易所挂牌敲钟的不乏小米、海底捞、美团点评等国内各领域领军企业的身影。
国内互联网企业扎堆境外上市，科创板的放开能否改变这一局面?不少券商、企业、投资者已蠢蠢欲动，也有很多业界人士还在观望阶段，预计2019企业境外上市的规模不会大幅减少，但比例可能会降低。
诚然，科创板打开了中国资本市场改革的新切口，但能不能做成“中国版的纳斯达克”，一方面需要很长的时间，另一方面还要看监管政策及资金支持。正如王英军律师所说，“科创板要发展好，根本还是取决于上市企业的质量和主管部门的监管力度”。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
