据报道，由于科技股估值过高，面临监管风险，加之超跌股反弹可能降低科技股的吸引力，迫使投资者纷纷评估来年的科技板块表现。
科技股和网络股大涨推动美国股指今年创下历史新高。标普道琼斯指数公司高级指数分析师霍华德·西尔弗布拉特（Howard Silverblatt）表示，截至12月16日，仅苹果、亚马逊和微软就为标普500指数今年16.6％总收益贡献了一半以上。
在最近几周，科技股开始回调，原因是疫苗带来的经济复苏预期推动能源、金融、小盘股和其他原本受到冷遇的板块反弹。自从11月初宣布突破性疫苗数据以来，罗素1000指数上涨了10％，而以科技股为主的罗素成长指数则上涨了4％。
尽管目前尚不清楚市场主流风向的变化将持续多长时间，但这一转变凸显了投资者在过去十年所面临的困境。多年来，轻视科技股始终是失败的投资决策，而新冠疫情则令这一板块更加受益。
但是，由于科技股估值接近16年来的高点，引发了投资者对该行业脆弱性的担忧，尤其是如果美国经济重启，就有可能令价值股持续获得追捧。
Ally Invest首席投资策略师林赛·贝尔（Lindsey Bell）说：“我认为投资者会继续持有科技股仓位，但是在新的一年里，不会有很多新资金涌入科技板块。”
在以市值加权的标准普尔500指数中，科技板块以及大型科技公司的股票（亚马逊，谷歌母公司Alphabet和Facebook）占比约为37％，因而对指数的波动和投资者的投资组合产生了影响。美国银行全球研究投研部的调查显示，基金经理已经连续第8个月将“长期技术”列为市场上最拥挤的板块。
根据Refinitiv的IBES数据，科技股的预期市盈率为26倍，是为数不多预计在2020年实现利润增长的行业之一，但这类股票明年的涨幅预计为14.2％，低于标普500指数成分股23.2％的整体预期反弹幅度。
“我们仍然相信，过去几周出现的这种价值轮换确实会延续到2021年。”安联集团美国投资策略师莫纳·玛哈简（Mona Mahajan）说。
美国和欧洲监管机构为打压Alphabet和Facebook等公司的市场主导地位纷纷采取各种措施，这也成为该行业的另一个压力点。
但是，在经济增长缓慢和全球疫情蔓延的背景下，那些展现出韧性的企业仍将受到很多投资者的关注。实际上，近几个月来的不确定性激增反而令投资者继续涌入科技股。
“很少有哪个行业的增长能像科技行业一样稳定。”Adams Funds投资公司CEO马克·托克尔（Mark Stoeckle）说，他的多元化股票基金的主要持股对象是微软、苹果和亚马逊。
Lipper的数据显示，纳斯达克100指数以科技股为主，而跟踪该指数的Invesco QQQ Trust的资产本月达到了有记录以来的最高水平。
State Street Global Advisors首席投资策略师迈克尔·阿隆（Michael Arone）预计，在2021年复苏之后，经济将恢复缓慢增长。
阿隆说：“这表明有机增长速度较高、现金流更充裕的企业将会受到追捧。”
就连喜欢其他板块的策略师也非常关注科技股。BMO Capital Markets在2021年将科技股评级降至“与大市持平”，但他们也建议投资者保持持仓，而不是抛售变现。
Natixis Investment Managers全球市场战略主管埃斯蒂·德威克（Esty Dwek）说：“我认为我们不会抛弃科技公司，这些企业已成为我们生活中不可或缺的一部分。”
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
