通鼎互联：光棒、光纤行业产能过剩 减值准备合理

（马秋月/文）2月20日消息，昨天通鼎互联发布关于深圳证券交易所关注函回复的公告，其中有对部分光棒、光纤在建生产线存在减值迹象的情况说明。

公告表示：由于行业需求、产品价格下降、行业政策变化及竞争加剧等因素导致公司相关产品的主营业务的营业收入和毛利率出现下降。年审会计师认为：通鼎互联光棒、光纤相关固定资产和在建工程 2019 年度存在减值迹象，计提光棒、光纤相关固定资产和在建工程减值准备合理，相关会计处理符合《企业会计准则》的规定。

光棒、光纤行业近年来产能迅速增加

2015-2017年期间，国内的4G网络和FTTx建设进入建设高峰期，电信运营商对光纤光缆的需求量逐年大幅增长。

而同期，中国商务部于2015年8月决定对原产于日本和美国的进口光纤预制棒实施最终反倾销措施，并于2018年7月决定对原产于日本、美国的进口光纤预制棒继续征收反倾销税，实施期限5年。反倾销措施的实施短期加剧了国内光棒的短缺，加剧了光纤光缆的供需矛盾，也促使光缆的市场价格逐年提高。

另外，国内光缆的需求量增长和市场价格的提高，促使国内主要的光纤光缆厂商纷纷加快新建扩建光棒、光纤产能，尤其是最近三年来国内光棒、光纤的产能快速增长。根据中国通信企业协会国内光纤光缆市场会议数据，含外资在华工厂在内，2019年国内厂商的光棒年产能达到19,780吨，光纤年产能达到56,600万芯公里。

公告显示：自2010年上市以来，通鼎互联一直致力于发展“棒纤缆”一体化的全产业链解决方案能力，从光缆起步，逐渐向光纤和光棒拓展。

光棒方面，通鼎互联光棒生产线分四期建设，于2014年开始建设，截至目前的固定资产投资总金额为118,958.14万元。其中一、二、三期产能为300吨/年，已于2017年10月建成；四期产能为300吨/年，于2017年8月开始建设，并于2018年四季度建成达成。

光纤方面：截至2016年，通鼎互联光纤产线的产能为2500万芯公里/年。2017年8月，通鼎互联为匹配已建成的300吨光棒产能和同步扩建的300吨光棒产能，决定新建1500万芯公里/年的光纤拉丝产能，截至目前，该在建项目尚未投产，累计已投入金额为30,999.25万元。

行业产能过剩，市场价格下降

2018年下半年以来，在市场需求方面，由于4G网络和FTTx建设逐渐进入尾声，5G网络尚未大规模开始建设，电信运营商的光缆需求量较2017年出现大幅下滑，行业总体由供不应求转向供大于求局面，光缆的市场需求量及市场价格均出现大幅下滑。

产能方面，根据中国通信企业协会国内光纤光缆市场会议数据，2019年光棒的实际产量约为11,098吨，行业平均产能利用率约为56%，光纤的实际产量约为37,514万芯公里，行业平均产能利用率约为66%。

市场价格方面，以中国移动的普通光缆招标价格为例，通鼎互联2018年2月的中标价格达到近年最高的平均每芯公里111.57元（不含税），而2019年中国移动的普通光缆招标中公司的中标价格较前次招标下降约50%左右。

由于国内光纤光缆需求自2018年开始出现下滑，行业供给则快速增长，市场竞争加剧，光纤光缆价格迅速下降。2019年度通鼎互联光缆的产量为1,676.01万芯公里；光纤的实际产量为1,741.10万芯公里，产能利用率为69.64%。自产光棒的实际产量为84.66吨，产能利用率为14.11%。近三年公司光棒、光纤的产能利用率情况如下：

表1：光棒产能利用率

表2：光纤产能利用率

上表中，未将尚未投产的1500万芯公里/年的光纤拉丝产能统计在内。随着行业竞争加剧，公司预计在一段时间内无法全部消化新增的1500万芯公里/年的光纤产能。

通鼎互联2016-2019年历年在中国移动的普通光缆招标中的中标价格走势如下：

从上图可以看出，2019年通鼎互联普通光缆的中标价下降约50%左右。

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