极客网·极客观察1月9日 几天前，由于担心需求放缓、经济衰退，苹果股价大跌，市值一度跌破2万亿美元。与去年相比，苹果市值在一年内蒸发了1万亿美元。
2022年1月初，苹果市值曾首次突破3万亿美元，它成为历史上第一家市值站上3万亿美元的企业。到上周收盘时，苹果股价为129.62美元，市值约为2.06万亿美元。
年底本来是美国的购物旺季，按照苹果的说法，iPhone 14和iPhone 14 Pro Max需求强劲，但是出货量比预期低，因为供应出现中断。
大环境不好
苹果市值大跌并非偶然，实际上过去一年科技企业的表现普遍都不好，还有比苹果更惨的。亚马逊、Meta股价分别下跌50%和63%，苹果只是同比下跌31%，但在众多科技企业中只有两家企业市值蒸发超过1万亿美元，一家是苹果，还有一家是亚马逊。
股价的剧烈动荡已经让一些人感到担忧！Wedbush Securities分析师Dan Ives在报告中下调苹果目标价，从之前的200美元下调至175美元，不过从长期来看Dan Ives仍然对苹果感到乐观。
Dan Ives说：“现在科技已经成为华尔街的头号敌人，即使是苹果也面临挑战，因为市场担心2023年需求会放缓。不过我们认为整体需求环境会比华尔街的预期强劲一些。”
抵抗力还行
虽然2022年苹果的表现并不算好，但相对而言抵抗力还是比其它科技企业强一些。2022财年最后一个季度苹果营收同比增长8%，达到901亿美元，比分析师预期高15.1亿美元。
Dan Ives告诉投资者：“12月所在季度，由于供应链问题，苹果iPhone出货量大约少了800-1000万台，三月所在季度应该会好一些，因为需求并没有消失，而是顺延至2023年。”
还有一个指标对苹果有利，那就是全球装机量。2022年苹果全球装机量已经超过20亿，同比增长9.9%。Dan Ives说：“在我们看来，苹果如同西班牙附近海面的直布罗陀岩山（Rock of Gibraltar），它会比其它科技企业表现得更好，因为苹果拥有庞大的装机量。”
Dan Ives进一步解释称，目前约有2亿多台iPhone已经有4年没有更新，随着苹果推出更多新品，会有大量消费者买单的。
2013年至2022年，苹果的年营收从1710亿美元攀升至3940亿美元。考虑到苹果产品多种多样，市场庞大，在未来一段时间苹果营收可能还会增加。高溢价也是投资者看好苹果的原因之一，苹果的运营利润率高达28.3%。
看多的原因
花旗分析师 Jim Suva对苹果也很乐观，他将苹果目标价定为175美元，比目前苹果的股价高出约30%。Jim Suva还详细列出看好苹果股票的六大原因：
——印度市场为苹果带来增长。在印度，中高收入中产阶级（收入达到8500美元）目前只占所有家庭的25%，未来会增加一倍，占比达51%，约为2亿户。
——iPhone营收还能继续增长。一些人对苹果感到悲观，他们认为，过去2年iPhone营收的年复合增长率达到23%，由于通胀压力，消费者会削减支出，iPhone营收增速将大幅度下降。2016和2019财年苹果的营收曾下滑10-15%，这样的情况应该不会再现。为什么？相比过去，苹果iOS生态系统的装机量已经大幅增加，iPhone用户超过10亿。研究显示，目前智能手机替换速度保持稳定，消费者并没有延长更换时间。
——服务营收可能会增加。2022年苹果服务营收增长速度已经下降，主要是经济不景气造成的，2023年经济形势可能会改善。
——新产品值得期待。2023年苹果可能会推出VR/AR头盔，新品可能会刺激股价上涨。
——监管风险被夸大。在欧洲和美国，App Store的确面临各种监管风险，但这些风险被夸大。
——现金充裕让投资者放心。苹果每年的自由现金流约为1100亿美元，每年获得净现金490亿美元，它每年可以拿出至少1100亿美元回馈股东。2022年财年苹果用于回购股票的资金是900亿美元，2023年预计至少会投入850亿美元，它还有可能会将派息增加10%。
看衰的理由
当然，有人支持就会有人反对。的确，苹果是世界最大的企业，每年赚取的利润极为丰厚，但股价体现的是未来现金流，从这个角度看，苹果未来一段时间可能还会承受压力。
最近一个季度苹果营收增加8%，每股收益只增加4%。在华尔街的视角内，4%的增长已经算不上是成长股。对于当前季度苹果给出的预期并不乐观，宏观经济疲软、汇率调整都会影响业绩。
过度依赖iPhone也存在隐忧，iPhone是15年前推出的，现在苹果超过一半的营收来自iPhone，这点无数人提过，但苹果的营收结构并没有多少改变，自iPhone之后苹果再也没能开发出新的明星产品。
为了增加营收和利润，苹果已经上调iPhone价格，但现在iPhone的定价已经触及用户愿意支付的上限，终有一天苹果客户将不再增长，不会再有新客户转化到苹果阵营。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
