极客观·极客观察11月4日 最近一段时间，Netflix、Meta、亚马逊、微软、Alphabet、苹果市值合计损失2.5万亿美元。之前很多人相信当宏观经济恶化时大型科技公司可以免受影响，现在看来这种说法站不住脚。一些科技公司声称加息造成营收下滑，但很多人认为事实并非如此简单。
数据显示，Meta股价2022年大跌71%，市值蒸发6400亿美元；Netflix跌50%，蒸发700亿美元；特斯拉跌44%，蒸发5500亿美元；Alphabet跌36%，蒸发7000亿美元；亚马逊跌34%，蒸发5900亿美元；微软跌32%，蒸发8100亿美元；苹果跌20%，蒸发5800亿美元。
下面来看看各公司的业绩表现：
Meta
今年三季度Meta营收同比下降4%，Meta说营收下滑主要是因为元宇宙开支增加。Reality Labs部门的费用增加24%，营收却同比减少49%，一增一减，Reality Labs运营亏损增至37亿美元。2023年Meta的开支将会向AI转移。
为了削减成本提升效率，Meta CFO David Wehner声称2023年招聘会有明显“冻结”，和2022年三季度一样，明年年末时也会有裁员。
虽然质疑声很多，但相信Meta长远战略的人也不是没有。金融分析师Gareth Soloway坦言：“我相信扎克伯格，相信他确定的长远愿景。它会让Meta成为这个星球最有价值的公司。但扎克伯格同时也应该意识到，投资者不在意10年之后的事情，它们在意的是未来6-12个月。长期愿景与短期贪婪是有冲突的。”
分析师Eric Seufert则认为，虽然Meta的广告营收同比增长17%，但每个广告的平均价却减少了18%。Meta声称广告减少是因为苹果App Tracking Transparency造成的。
微软
微软最近一个季度的营收还在增长，但增速降到了5年来最低。安装到新PC的Windows OS会贡献一笔可观的营收，但此收入已经减少15%。虽然员工们已经回到办公室，PC需求仍在下滑。微软Cloud的扩张速度也在放慢，这说明因为成本上升，企业被迫削减云开支。
对于下一个季度PC营收的增长微软CFO Amy Hood还是比较保守。Amy Hood将麻烦抛给中国，说中国市场影响了OEM、Surface、Xbox供应。
亚马逊
三季度亚马逊的运营利润降至25亿美元，上年同期为49亿美元。AWS营收同比增长27%，看似不错，但上年同期同比增长39%。
为什么营收增速下降？亚马逊说是宏观经济造成的，加息导致客户购买力下降也是一个原因。亚马逊预计这种趋势在未来一个季度还会继续。
进入四季度，亚马逊可能会为了削减成本冻结招聘。
Alphabet
三季度Alphabet营收同比增长6%，一年前同比增长41%。在YouTube及其它平台，Alphabet发现二季度的确有一些广告主撤销投入。进入新一个季度，Alphabet员工数还会增加，但增幅没有上一个季度大。
从本质上讲Alphabet就是一家广告企业，而广告支出是有周期的。在当前的环境下，Alphabet的营收增速放缓并没有什么奇怪的。实际上去年三季度Alphabet的营收是公司历史上最好的，自大流行开始以来营收增长了75%。
对于投资者来说，最大的问题在于：未来5-10年增速如何？在过去10年里，Alphabet营收一年大约增加20%，这样的增速恐怕没有办法维持下去。
苹果
宏观经济疲软，供应链遇阻，微软、亚马逊、谷歌的营收都受到影响，但苹果是个例外，它的季度营收同比增长9%。
尽管如此，苹果也并没有那么乐观，他对当前经济存在担忧。有媒体报道说苹果iPhone产量可能会减少30%。
苹果仍然是一家盈利能力很强的企业，去年它产生的自由现金流超过900亿美元。尽管如此，未来几年苹果的增速还是会变慢，在2028年之前都不可能回到两位数增长。
结语
过去几十年是科技企业疯狂发展的几十年。互联网不断渗透，企业越变越大。1995年全球互联网用户只有1600万，到了2022年7月增加到54.73亿。计算机产业蓬勃发展，1995年PC年销量只有5970万台，到了2021年增加到3.41亿台。2007年智能手机以新面貌亮相，2021年一年卖了13.5亿台。
看看外网统计的科技榜单，它按市值统计了855家公司，这些企业的市值合计约为15.908万亿美元。苹果是目前市值最高的企业 ，市值2.307万亿美元。市值过万亿美元的还有微软（1.64万亿）、Alphabet（1.125万亿美元）。然后是亚马逊、特斯拉、Nvidia、台积电、三星、腾讯、Meta、甲骨文、ASML、博通、思科、阿里巴巴。
可以看出，前15强只有两家中国大陆的企业，也就是腾讯和阿里巴巴，美国的科技优势仍然很大。更别说在台积电、三星、ASML等企业中美国也拥有大量股份，甚至它们的命脉都被美国牢牢控制。
虽然美国科技企业的确强大，但在强大之后其实并非没有忧虑。芯片到了极限，如果中国大陆企业在芯片上追平，苹果、三星、台积电、ASML、Nvidia、博通恐怕都有些危险，这大约也是美国如此紧张芯片的原因。
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