李艾科抢进软件市场导致惠普仓促收购Autonomy

11月30日消息，据路透社报道，对前惠普首席执行官李艾科（Leo Apotheker）来说，2011年7月在法国海边一个漂亮的度假村与Autonomy创始人迈克·林奇（Mike Lynch）的会面，是他重塑这家传奇科技巨头行动的关键。

在掌管惠普的9个月里，李艾科曾努力寻找让公司摆脱低利润的电脑硬件业务，进入利润丰厚的企业软件和服务领域的途径。2位熟悉当时情况的人士称，李艾科一直在寻找大的、变革性的收购，在与几家公司谈判都失败后，他将目光瞄准了Autonomy.

经过两个月在惠普被称为“Tesla项目”的谈判后，李艾科与林奇在诺曼底海岸多维尔的一家酒店见面，并就后来的111亿美元交易达成了一致。收购Autonomy如同一枚重磅炸弹，但并不是李艾科所希望的那样爆炸。当在2011年8月宣布该协议时，投资者对收购价格提出尖锐批评，惠普股价大跌。

几周内李艾科被解雇了。几个月内，林奇和惠普高管发生分歧。一年内林奇被迫辞职，惠普开始对Autonomy的会计违规指控进行调查。最终惠普在上周宣布，注销Autonomy超过四分之三的价值，并向美国和英国监管机构通告了Autonomy会计欺诈问题。

Autonomy协议在惠普内部的引爆也带来以下质疑：惠普公司及其律师、会计师和投资银行家团队可能无视预警信号而强行收购。路透社采访了10多位直接参与交易或会计调查的人员。他们描述的情形是，该公司不顾一切地设计新的路线，而这个路线却可能在很大程度上接受了Autonomy公布和审计过的账目。

此事也给林奇蒙上了阴影，他被广泛认为是才华横溢但处境艰难的高管。5月他离开了惠普，并断然否定了该公司的会计诈骗指控或有关惠普被有意欺骗的指控。

CEO地位

2010年11月李艾科被任命为惠普首席执行官，当时就遇到了让人挠头的事情和批评。他是德国企业软件制造商SAP的资深高管，显然没有资格掌管惠普--惠普的销售额几倍于SAP--尤其是他缺乏电脑硬件业务的经验。

但这家美国公司还未从一系列董事会斗争中脱身，这些问题最终导致马克·赫德（Mark Hurd）在2010年8月因性骚扰丑闻而辞职。李艾科几乎是立即进行这次收购，尽管此前惠普并购康柏和Palm没有成功。消息人士称，他被授权带领惠普朝新的方向发展--鉴于惠普传统电脑业务下降，软件似乎是合乎逻辑的--感觉有必要进行变革性收购。

消息人士称，他“敲了很多公司的门”,包括电信软件公司Comverse和Amdocs以及企业软件制造商Tibco.目前不清楚与这3家公司的谈判进展到什么程度。消息人士称，惠普退出了与Comverse的谈判，因为该公司不符合公布的财务状况，此前披露的财务信息涉及到期权会计丑闻。惠普与Tibco和Amdocs的谈判因价格问题而失败。

对此，Amdocs和Comverse发言人拒绝置评。Tibco发言人未回应置评请求。

李艾科然后将目光瞄准了Autonomy.该公司在即将兴起的“大数据”领域是先驱者--其软件可分析大量的企业数据--可作为惠普新战略的核心。这一次李艾科决心不再错过机会。消息人士称，他“无法与任何人合拍”,“事情是他与Autonomy谈了，然后举行谈判，他再告诉董事会必须做点什么”,“在很大程度上这是出于沮丧和绝望”.

去年5月惠普开始认真看待Autonomy,聘请了投资银行巴克莱担任顾问。还聘请投行Perella Weinberg Partners审查惠普的业务重组方式。2011年7月初，惠普董事会召开为期两天的会议，评估收购的合理性。消息人士称，在这一过程中，董事会提出了交易的指导意见如价格，并同意进行尽职调查。最后董事会通过投票同意谈判。

交易促成者

在整个过程中，李艾科一直直接负责并征询过惠普董事长雷·莱恩（Ray Lane）的意见，莱恩是甲骨文前高管，他鼓励管理层进行交易。到7月底，李艾科和林奇--因为惠普是Autonomy客户，他们以前就认识--在多维尔酒店里确定了财务条款，尽管还未确定价格。

后来还出现了惠普首席战略官谢恩·罗宾逊（Shane Robison），他因是惠普很多更大交易，包括另一个麻烦的收购--技术服务公司EDS的主要设计者而获得信任。去年在李艾科离开后不久，罗宾逊也被迫离开了惠普。

消息人士称，在谈判中李艾科提出了惠普有关将2家公司合并的观点--罗宾逊在需要时也插话。没有公开谈论过Autonomy会计问题的罗宾逊，没有回应寻求评论的要求。

几个星期里，双方在价格上讨价还价，罗宾逊在内部讨论和敲定交易中起了关键作用。消息人士称，在惠普内部，该协议被视为李艾科和罗宾逊的交易。据另一位熟悉谈判的人士称，最后超级交易撮合者弗兰科·夸特隆（Frank Quattrone），他的Qatalyst Partners代表Autonomy,在确保其股东接受这么高的价格上起到不可或缺的作用。

消息人士称，在讨价还价还在继续时，一个多达几百人的尽职调查小组，包括来自惠普所有相关部门如财务的内部员工，翻遍了Autonomy的账目、检查了合同并约见了Autonomy的高管。参与这个过程的外部专家包括毕马威会计师事务所、律师事务所和银行家。

尽职调查被认为很直接，因为Autonomy一直公开提交财务信息并审计过。消息人士称，为期一个月的调查过程广泛而细致，但没什么特别的地方。

做空者

消息人士称，这段时间，惠普向林奇和Autonomy首席财务官苏索凡·侯赛因（Sushovan Hussain）提出了一系列有关该公司会计传闻的问题，但Autonomy的高管都一一作出了解释。

惠普将没有详细说明提出的问题。但有关Autonomy的账目问题早在2009年就出现了，当时着名做空者吉姆·查诺斯（Jim Chanos）认为Autonomy股票有做空机会，他的根据是有关该公司报告了利润率在50%左右但没有转变为相应比例的现金流等担忧。

他的另一个担忧是，该公司报告了软件许可收入的两位数增长，而竞争对手的销售却在萎缩。上周在CNBC上被问到，董事会是否与李艾科说过有关Autonomy的传闻时，惠普现任首席执行官梅格·惠特曼（Meg Whitman）表示：“当时我不在董事会。据我所知，是在我们宣布收购后，才有大量的博客对Autonomy的潜在问题进行了报道。前管理团队曾深入研究过，得出了没有问题的结论。”

惠普的高管现在称他们被骗了。李艾科上周表示，他获悉Autonomy被控会计欺诈后感到“震惊和失望”.他通过发言人表示拒绝接受本报道的采访。消息人士称，在交易还在考虑时，惠普首席财务官凯西·莱斯杰克（Cathie Lesjak）确实提出过惠普能否支付如此高的价格以及能否很好地整合Autonomy的问题。

莱恩表示，董事会根据管理层的建议批准了这项交易。他通过电子邮件表示：“建议是基于误导性的财务报表和Autonomy高管的虚假陈述。事后看来，我们不应以如此高的价格收购。我们被骗了并搞砸了。”

在该交易被批准时，李艾科已经快没时间了。他想出售惠普的PC业务，但无法完成交易。他宣布对该部门进行战略评估--但让很多员工和一些客户感到恐慌。那次失误以及后来一系列的财务业绩未达目标，导致李艾科在2011年9月被解雇--当时Autonomy交易甚至还未完成。董事会成员惠特曼--曾投票赞成收购Autonomy--接任了首席执行官。此次收购继续进行，并迅速完成交易。

文化冲突

惠普礼貌的、行动迟缓的官僚作风和Autonomy特立独行的销售文化存在非常鲜明的对比。消息人士称，林奇也对他的从属地位感到不满。他经常不让惠普管理层参与关键决策--如同他公司的名字一样自治--反对与惠普全面整合。他也抱怨惠普的繁文缛节。

在今年5月被迫离开惠普后，6月林奇回到惠普讨要解雇金。消息人士告诉路透社，但他发现自己收到的却是惠普对Autonomy大量会计指控。消息人士称，惠普法律总顾问约翰·舒尔茨（John Schultz）专门询问了林奇一系列会计项目，包括2年里的至少三笔销售交易。林奇对大多数问题的答复是，审计机构德勤在各种项目上都签了字，或者说他不记得具体细节。

消息人士称：“如果没有问题，他应该可以解释。但他只是拒绝谈论。”另一位消息人士日前表示，林奇一无所知，因为他手头上没有这些交易的信息。林奇的发言人称，惠普上周的这些指控“在6月没有问他”.

法律斗争已经开始。上周有消息人士称，惠普已将文件交给美国证券交易委员会和英国反严重欺诈局，美国司法部也卷入其中。本周二惠普还威胁对相关各方采取法律行动，但没有提到具体的目标。惠普已向林奇发出了回答问题时作伪证的挑战。

熟悉林奇的消息人士称：“他将这家公司当作小型私人控股公司经营，他参与了公司所有方面的事情，他应该非常熟悉。对林奇来说不知情，如果他真的是这样说，是不大可能的。”

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