去年涉天使投资交易量减16% 创业公司估值承压

北京时间1月21日上午消息，随着投资者的态度日趋谨慎，创业公司的估值创下2012年以来的最低点。

在年轻企业的融资估值去年创下5年新高之后，部分天使投资人开始萌生退意。在瞄准天使投资人的众筹网站AngelList上，去年有两个季度的平均估值达到490万美元，创下5年新高，但第四季度却下滑到420万美元，创2012年初以来的最低记录。道琼斯风险资源的数据显示，去年涉及天使投资人的交易减少16%.

“天使投资人更谨慎了？确实是。”AngelList联合创始人纳瓦尔·拉维坎特（Naval Ravikant）说。

作为企业早期融资的一大来源，天使投资人的队伍一直在扩大，希望能够抓住下一个Uber或下一个Twitter.

根据新罕布什尔大学风险投资研究中心的数据，2014年的活跃天使投资人达到31.65万，高于2009年的25.95万，投资额则从176亿美元增长到241亿美元。

但有些投资者还是担心该市场的增长会将估值推得过高，这一点与独角兽市场的状况相似。

某些公司目前的估值已经低于之前的融资。市场担心，估值较高的年轻创业公司很难获得更多融资，或者被迫降低融资估值。股票市场的动荡也令部分天使投资人更加谨慎。

“2015年无疑面临上行价格压力。”Life Science Angels创始人兼董事长阿兰·梅（Allan May）说，“我们不希望以不合适的估值展开交易。”正因如此，他的公司去年秋天首次决定不参与新的投资，转而专注于向已经投资的企业追加资金。

与此同时，俄勒冈天使基金创始人埃里克·罗森菲尔德（Eric Rosenfeld）表示，该公司去年10月放弃了两家颇有前景的年轻企业的投资机会，因为他认为这两家公司都被高估。在其中一个案例中，其他投资人给予金融科技公司Mirador Financial的估值达到罗森菲尔德预期的3倍。

“这令我们十分苦恼。”罗森菲尔德说，“我们希望投资俄勒冈顶尖创业公司，但并不希望支付过多费用。这两个目标首次发生了冲突。”

Mirador专门提供小企业贷款技术，该公司去年11月通过风险投资公司融资700万美元。“我们对估值很满意，”该公司COO罗伯特·贝特格（Robert Bethger），“每个人都有自己的算盘。”

威拉姆特大学天使资源学院的报告显示，2015年前9个月，获得天使投资的企业估值中位数达到400万美元，较2014年全年数据增长33%,至少创下5年新高。

“经济向好时，估值往往会上升，因为人们可以承受高估值。”罗伯特·维尔特班克（RObert Wiltbank）说。另外，天使投资公司也逐渐开始加强合作，以便参与规模更大的投资。

不同的领域、地区和企业对风险投资的需求各不相同。虚拟现实创业公司Pixvana创始人弗雷斯特·凯（Forest Key）去年12月从天使投资人和风险投资公司那里融资600万美元。他说：“天使投资有些过剩。”

Opternative CEO兼联合创始人阿隆·达雷克（Aaron Dallek）即将完成3年来的第三轮融资，但达雷克表示，投资者现在变得更加谨慎。

“当我启动这一轮融资时，情况显然发生了变化。”达雷克说，他最近一轮融资吸引了一家天使投资集团和一些风险投资公司，“可以看出他们的心态变得更有耐心了。”

有些公司已经下调了预期。投资人比尔·佩妮（Bill Payne）表示，他正在与两家B2B技术创业公司洽谈最后的投资协议。这两笔交易代表了两家不同的天使投资基金，每家创业公司的估值都达到100万美元，远低于最初预期的500万美元。

佩妮表示，天使投资人的态度变得有些强硬，“想要融资的明智创业者都在妥协。”

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