极客网7月30日（北京） 下半年头月，正是各大上市公司公布财报的繁忙季。北京时间7月28日，百度(Nasdaq:BIDU)今天发布了截至6月30日的2015财年第二季度未经审计财报。报告显示，百度第二季度总营收为人民币165.75亿元(约合26.73亿美元)，同比增长38.3%；净利润为人民币36.62亿元(约合5.906亿美元)，同比增长3.3%。
这份财报是好是坏，投资人的反应最能说明问题。27日，百度股价在纳斯达克常规交易中下跌8.57美元，报收于197.68美元，跌幅为4.16%。在随后截至美国东部时间17:00(北京时间28日5:00)为止的盘后交易中，百度股价再度下跌15.07美元，至182.61美元，跌幅为7.62%。可以看出，虽然增长，但投资人显然有更大的期待。过去52周，百度的最高价为251.99美元，最低价为178.81美元。
同时值得注意的是，百度首次公布了百度糯米、百度外卖和去哪儿的交易情况。根据财报，三家合计交易额为405亿元人民币，较去年同期增长109%，这是百度财报首次公布其电商化交易额(GMV)数据。
对于首次在财报中公开O2O投资的收入情况，业界普遍认为这是百度自信的表现，表明其对自身从广告厂商向O2O闭环厂商迈进并取得以上成绩感到满意。但极客网编辑仔细研读财报也发现，这些O2O业务虽然在交易额总量上亮眼，但O2O及其他业务从利润上还是拖百度后退的，它们令百度第二季度运营利润率减少了25.3个百分点。若非如此，百度第二季度的利润同步增幅当不止3.3%。
至于百度为何要公布O2O的销售额数据，极客网认为除了自信外，也是给股东一个交代，好让他们明明白白知晓利润牺牲到什么地方了。无独有偶，百度也公布了爱奇艺业务的拖后腿现象，它令百度第二季度运营利润率减少了5.1个百分点。
百度创始人、董事长兼CEO李彦宏对此则表示乐观，他说，百度当前战略定位于抓住O2O发展良好机遇，打造新百度。目前，百度基础搜索业务增长稳健、行业前景巨大，移动入口优势不断扩大。在新的发展时期，百度将继续深化连接人和服务、完善闭环交易，在原有搜索推广业务基础上，加速电商化闭环交易的比重，构建线上交易新商业模式。
极客网认为，百度在与BAT中的其它两家的对阵中明显落后一拍，如今才大举切入O2O市场，烧钱不可避免，也许该公司近几个季度都拿不出令华尔街满意的财报成绩单。而李彦宏，恐怕要花更多时间给其投资人讲明中国的O2O是怎么一回事了。
附百度第二季度财报主要数据（来源新浪科技）：
主要业绩：
-百度第二季度总营收为人民币165.75亿元(约合26.73亿美元)，同比增长38.3%。百度第二季度移动营收在总营收中所占比例为50%，与2015财年第一季度相比持平；
-百度第二季度运营利润为人民币34.70亿元(约合5.596亿美元)，同比下滑2.5%。O2O及其他业务令百度第二季度运营利润率减少了25.3个百分点，爱奇艺业务令百度第二季度运营利润率减少了5.1个百分点；
-百度第二季度净利润为人民币36.62亿元(约合5.906亿美元)，同比增长3.3%；
-百度第二季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币10.19元(约合1.64美元)；不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，百度第二季度每股美国存托凭证摊薄收益为人民币11.19元(约合1.81美元)。
运营要点：
-2015年6月，百度移动搜索业务的月度活跃用户人数为6.29亿人，比去年同期增长24%；
-2015年6月，百度移动地图业务的月度活跃用户人数为3.04亿人，比去年同期增长48%；
-2015年第二季度，百度O2O服务的交易额为人民币405亿元(约合65亿美元)，比去年同期增长109%。
财务分析：
百度第二季度总营收为人民币165.75亿元(约合26.73亿美元)，同比增长38.3%。
百度第二季度网络营销营收为人民币162.27亿元(约合26.17亿美元)，同比增长37.1%。百度第二季度活跃网络营销客户数量约为59万家，同比增长20.9%，比上一季度增长12.6%。百度第二季度来自每家网络营销客户的平均营收约为人民币2.74万元(约合4419美元)，比去年同期增长13.2%，比上一季度增长15.1%。
百度第二季度流量获取成本(TAC)为人民币21.12亿元(约合3.406亿美元)，在总营收中所占比例为12.7%，这一比例与去年同期相比持平，上一季度所占比例为13.5%。
百度第二季度带宽成本为人民币8.962亿元(约合1.445亿美元)，在总营收中所占比例为5.4%，去年同期为5.8%；折旧成本为人民币6.161亿元(约合9940万美元)，在总营收中所占比例为3.7%，去年同期为3.9%。
百度第二季度内容成本为人民币8.402亿美元(约合1.355亿美元)，在总营收中所占比例为5.1%，去年同期为3.0%，上一季度为4.8%。百度内容成本的同比增长，主要由于旗下爱奇艺部门的内容成本增长。
百度第二季度销售、总务和行政支出为人民币38.90亿元(约合6.274亿美元)，同比增长81.0%，主要由于O2O服务的促销支出增长。
百度第二季度研发支出为人民币27.13亿元(约合4.375亿美元)，同比增长56.2%，主要由于研发员工的人数增加。
百度第二季度股权奖励支出为人民币3.574亿元(约合5720万美元)，去年同期为人民币2.206亿元，上一季度为人民币2.911亿美元。百度股权奖励支出的增长，主要由于向员工授予的股权增长。百度的股权奖励支出被分配到了相关运营成本和支出项目中去。
百度第二季度运营利润为人民币34.70亿元(约合5.596亿美元)，同比下滑2.5%。不计入股权奖励相关支出(不按照美国通用会计准则)，百度第二季度运营利润为人民币38.24亿元(约合6.168亿美元)，同比增长1.2%。
百度第二季度所得税支出为人民币7.630亿元(约合1.231亿美元)，去年同期为人民币6.056亿元。百度第二季度有效税率为19.0%，去年同期为15.4%，上一季度为20.7%。
百度第二季度净利润为人民币36.62亿元(约合5.906亿美元)，同比增长3.3%。百度第二季度每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为人民币10.22元(约合1.65美元)和人民币10.19元(约合1.64美元)。
不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，百度第二季度净利润为人民币40.17亿元(约合6.479亿美元)，同比增长6.6%。不计入股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，百度第二季度每股美国存托凭证基本和摊薄收益分别为人民币11.23元(约合1.81美元)和人民币11.19元(约合1.81美元)。
截至2015年6月30日，百度持有的现金、现金等价物和短期投资总值为人民币749.59亿元(约合120.90亿美元)。百度第二季度净运营现金流和资本支出分别为人民币57.27亿元(约合9.238亿美元)和人民币9.231亿元(约合1.489亿美元)。
不计入利息、税费、折旧、摊销、其它非运营利润以及股权奖励支出(不按照美国通用会计准则)，百度第二季度调整后净利润为人民币47.07亿元(约合7.591亿美元)，同比增长4.7%。
（注：本财报中人民币与美元的换算汇率为每美元兑人民币6.2000元。）
业绩展望：
百度预计2015财年第三季度总营收为人民币181.70亿元(约合29.31亿美元)到人民币185.80亿元(约合29.97亿美元)，同比增长34.4%到37.4%。百度对第三季度业绩的预测只代表当前和初步的观点，今后可能有所调整。
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