第三方征信市场：千亿级的搏杀

日前央行已经完成对芝麻信用、腾讯征信、鹏元征信等八家个人征信企业相关业务的验收工作，并将于近期正式颁发首批个人征信牌照。与此同时，对于第二批征信牌照，目前央行也在接受相关企业递交的申请资料。

据了解，目前不论是传统领域的链家地产，还是互联网巨头京东、快钱都表达了申请第二批牌照的意愿。行业巨头纷纷抢食、布局征信业务，原因无非在于消费金融业务兴起为征信带来广阔的市场。

消费金融：大背景下的奔腾

国际统计局的相关数据显示：2015年上半年国内生产总值约为29.7万亿元，同比增长7.0%.从增速上来看，国民经济已经从8%以上的高速增长逐步进入到以中高速增长为主要特征的新常态。

国民经济的放缓主要取决于经济增长点的乏力，在拉动经济的三驾马车中，由于2008年金融危机时，中央政府两次4万亿的投资，使得房产、钢铁、水泥等传统行业出现严重的产能过剩，而受到国内刘易斯拐点的到来，国内制造业成本的逐步升高以及国际经济环境的不景气，使得对外出口增速缓慢。

在投资、对外出口对经济的拉动作用纷纷减弱的情况下，提高消费、扩大内需成为了平稳经济的重要举措。而据国家统计局发布的数据显示，2015年7月，社会消费品零售总额约为2.43万亿，同比增长10.5%.因此如何扩大内需、提高消费就成为了保持经济稳健增长的突破点。为此在今年6月10日李克强总理主持召开的国务院常务会议上，决定发展消费金融，开放消费金融公司的市场准入。

而由于国内征信系统的不完善、不健全，使得以银行为代表的传统金融机构更倾向于服务以白领为主的高净值人群。央行在年初发布的《2014年支付体系运行总体情况》公告中称：截止2014年年底，国内信用卡累计发行量为4.55亿张。从这一数据可以看出，在个人消费金融领域，国内将近9亿的人群是没有获得消费金融的相关服务。而相比较非刚需的投资、储蓄来看，生活消费上的借贷需求则是较强的刚需。

个人征信企业的机遇与挑战

随着P2P网贷的兴起、电商拓展消费金融业务的大背景下，个人的消费信贷业务被看成是下一个蓝海市场。但是在机遇面前总会充满着挑战，与企业信贷不同，个人消费信贷存在金额小、个体分散等特点，因此如何在控制成本的情况下，对消费者个人进行信用评估、审查就成为了行业的痛点。

据方正证券研报的研究结果显示，虽然目前国内个人征信市场仅有两亿的市场规模，但是未来的10年内，个人征信市场的复合增长率将会达到86.2%,达到千亿级的市场规模。基于这样的蓝海，除了芝麻信用等八家将要获得征信牌照的企业之外，京东金融、快钱等业界大佬也开始窥探第二批征信牌照。

基于个人征信难、市场前景广的尴尬局面，以芝麻信用、鹏元征信为代表的第三方征信企业开始获得市场的认可。对于第三方征信公司来说，信用评估的准确与否主要来自于两个方面，一是消费者个人数据是否准确、真实、完整。二是第三方征信企业所建立的评级指标能否做到科学合理。

数据与模型支撑下的个人征信

从数据的价值来看，消费者个人的交易性数据和强关联度的社交数据无疑最具开发价值。种类复杂、数量庞大的海量数据，再加上征信企业以往所专注业务的不同，使的目前征信企业积累的数据各有侧重。

就目前央行颁发拍照的八家个人征信牌照的公司来说，芝麻信用凭借阿里旗下的电商平台能够持续的获得消费者网购时的交易型数据和地址电话等基础信息。腾讯旗下的腾讯征信依靠腾讯的社交产品，如QQ、微博、微信等获取用户的强社交数据。

征信企业在积累大量数据的同时，也要完善自身的算法，建立有效的信用评估模型。通过寻找影响个人消费者信用状况的相关维度，来设定信用评级的相关指标，然后根据各指标对于借款人真实信用状况影响的强弱程度来设定权重。

从评级机构来看，影响消费者信用状况的指标可能成千上万，但是一般平台会通过借款人事先填写的相关资料来对其进行身份的刻画。根据刻画的身份从指标库中选取与其关联度最为紧密的指标，在代入相关数据后得出借款人的信用评分。

除此之外，第三方征信企业不但需要做好反欺诈的工作，确认借款人提交的信息与其本人一致。而且也要保护用户的信息安全，确保信息的不外泄。当然由于征信的敏感性，决定了平台对于征信系统的建设绝不能一蹴而就，需要时间去检验和调整模型指标、指标权重等因素。

搏杀下的征信出路

企业的战略抉择、经营运作与投行的投资决策在方式上并无区别，都是要在“大势所趋”得前提下做到“顺势而为”.虽然国内的征信行业刚刚起步，但是也正是在这样不成熟、不完善的市场状况下，才能够为征信企业来来充分的机遇，也许未来的征信将不仅仅是消费者的个人信用报告，征信企业将会更多的下沉应用场景。

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