最近，市场放佛又回到了2000年前科网股热潮的年代，不论是什么公司，只要沾上了“O2O”、“移动互联网”或者“电商”的仙气，立马就能平地飞升。翻一下涨幅榜就能看到，从银行、券商、零售、服装纺织、轻工包装，乃至钢铁、汽车，互联网企业似乎正在挨个儿颠覆各个传统行业，顺我者昌，逆我者亡。如何把握“O2O”主题的投资？本周，我们就结合中信证券近期发布的一个专题系列报告的内容，为大家做一些提示。
中信证券指出，狭义的O2O 是指是线上交易、线下体验消费的商务模式。主要包括两种场景：一是Online to Offline（线上到线下），典型应用场景有：用户在线上购买或预定服务，然后再到线下商户实地享受服务（目前这种业务在国内运用得较为广泛）；二是Offline to Online（线下到线上），应用场景有：用户通过线下实体店体验并选好商品，然后通过线上下单来预定商品。
广义的O2O,是互联网思维与传统产业的融合。未来O2O 的发展将突破线上和线下的界限，实现线上线下、虚实之间的深度融合，其模式的核心是基于平等、开放、互动、迭代等互联网思维，利用高效率、低成本的互联网信息技术，改造传统产业链中低效率的环节。
可以预见的是，互联网思维与传统产业的融合将会深刻地改变各个行业的面貌，不光是与消费行者直接相关的行业，未来制造业乃至重工业都有可能与互联网深度融合，从而改变它们的生产方式和盈利模式。
目前，“O2O”对传统产业的改造还处在起步阶段，证券市场上的热潮必然带有相当大的非理性成分，这就要求与投资者在操作中把握一定的原则。
首先，要明确操作的周期，是短线参与，还是看好这一主题进行中长期投资？如果是短线参与，就要以量、价为依据，抓龙头股，同时要高度重视风险，设好止盈止损。如果是中长线投资，则要注意我们后续要谈的几条。
其次，如果是进行中长期的跟踪投资，则要对O2O 模式进行较为全面的研究。目前普遍认为，O2O 模式主要包括四类主体：一是以微信、阿里为代表的大平台；二是基于各个垂直行业的深度运营，模式各异的垂直型平台，如去哪儿、汽车之家等；三是积极转型触网的传统企业，例如青岛海尔、探路者；四是专业支持环节，包括地图、移动支付、信息安全等。每个领域都有各自的发展特点、政策环境、竞争态势，投资者对此要有基本的认识。
第三，在行业的选择上，要有先后之别。中信证券认为，“用户分散、渠道成本高、重资产且库存风险大、以及市场竞争激烈的行业将率先被互联网腐蚀。……从这一角度出发，服务业和消费品制造行业将率先突破，具体包括商贸、金融、旅游、教育、娱乐、物流、家居、服饰、食品饮料等。此外，智能汽车、智能家电、可穿戴设备作为新的移动终端入口，也将成为传统行业积极抢占的领域”.
第四，在投资标的的选择上，要选择那些“有成功基因的触网公司”.这是中信证券在分析非银行金融业的触网趋势时提出来的一个思路，但我们认为也适用于其他行业。中信证券认为，传统公司触网的成功基因包括：
第一，民营股东。首先，民营股东诉求单一，即长期股东回报。当其看准行业发展趋势，可以做坚决的战略重心转移，避免多重目标管理。其次，民营股东决策流程短，速度快。可以相对满足互联网对反应速度的要求。最后，民营股东不受管理层束缚。民营股东用人机制相对灵活，不用考虑太多管理层既得利益和人员转换成本。
第二，管理层对互联网有深刻理解。在传统公司中，互联网发烧友多，深刻思考的少，能将其贯彻执行的少之甚少。如果管理层对互联网理解不到位，就无法识别优秀的人才，就无法找到合适的战略合作伙伴。
第三，产品初见成效。互联网时代没有广告，只有口碑，口口相传背后是用户的极致体验，而CEO就是超级产品经理。我们只能对打造过明星产品，或具有打造明星产品潜质的公司，才能抱有美好预期。
免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。
