两巨头抱团取暖 美团点评在一起谁说了算

本报记者 张晓斌 北京报道

继滴滴快的、58赶集合并之后，O2O服务领域再度上演巨头合并大戏。

此前在千团大战中“剩出”的美团和大众点评，在多轮贴身竞争和合并绯闻之后，终于宣布“在一起”。10月8日两家公司正式公告达成战略合作，双方将成立一家联合公司，并实行联席CEO架构，后期也将进行相应业务整合。

尽管目前两家公司暂时还将保持独立运营状态，但业内分析人士认为，目前联席架构也只是过渡状态，两家公司只有整合才能实现垄断地位，和之前滴滴快的、58赶集一样，最终会有一个“主导方”。

幕后推手疑为红杉

“昨天双方浴血奋战，今天我们握手言和。”在经历了几天“不知情”的障眼法之后，美团和大众点评终于确认了双方合并的传闻。两家公司创始人王兴和张涛在随后各自发出的内部邮件中，都表示在过去5年里，两家公司“相爱相杀”，但为了更大格局选择合作。

尽管未透露更多细节，但为安抚人心，两人的邮件都突出实现优势互补，保证团队稳定、员工权益是整合关键原则。如果以员工规模计，美团大约有15000多人，大众点评也有8000多人。

虽然之前已有多家互联网竞争对手一夜联合，但这两家合并还是颇为坎坷，相比其他公司的价格战和口水战，美团和大众点评除了围绕区域市场城市第一的争议、APP封杀外，6月份两家公司地推人员甚至发生互殴事件。

及至今年7月份，张涛在被媒体问及与美团合并可能时，曾明确表示，滴滴快的能够合并，是因为两家公司商业模式重合度高，对市场理解也比较一致，但大众点评所在领域，主要的几家公司对行业看法和怎么做，互相间还有很大差异和分歧，甚至声称“未来可能会越来越明显”。这一说法，曾被解读为无意合并讯号。

但短暂几个月，形势峰回路转。促成这一变局的，普遍被认为是资本的力量。

2010年成立至今的美团，已经公开确认了四轮融资，股东包括红杉、阿里巴巴、北极光、华登国际、泛大西洋资本等。起家更早的大众点评，创业已有10多年，迄今已进行了至少六轮以上的融资，尤其是2014年腾讯一举拿下20%股权。

根据双方公告，此次战略合作得到了阿里巴巴、腾讯、红杉、博裕资本、高瓴资本、泛大西洋资本、富达、北极光和华登国际、今日资本、挚信资本等双方股东大力支持，华兴资本为本次交易双方独家财务顾问。

不过，大众点评最新一轮融资绯闻中的淡马锡、万达、小米等则不在其列，这一轮融资传闻今年2月份被外媒踢爆，但迄今官方未披露消息。

与此同时，美团今年1月份宣布获得了7亿美元D轮融资，这一轮投资较此前几次明显加快了进度，不过该轮融资中，美团并未透露具体投资方。更受争议的是，9月份市场曾传出美团融资失败的消息，一度引发市场哗然，该公司随即“辟谣”。

“现在大家都没钱了”，国内一名互联网上市公司人士告诉记者，现在很多行业和公司都面临资金紧缺问题，美元基金开始回流。美团的盘子和体量虽远远大于大众点评，但大众点评完成了融资，美团却遭遇阻碍，所以只能选择抱团方式。

值得注意的是，这一次两大公司合并中，红杉资本又一次被称幕后推手，该机构也是美团和大众点评共同股东，参与过多轮投资，且之前红杉有过参投竞争公司合并先例，比如唯品会、乐蜂网等。

10月9日，记者就美团、大众点评合并一事联系红杉合伙人周奎，对于红杉推动的说法周奎未予回应，只是表示“股东肯定是起了很大作用”，至于后续新公司前景、上市等问题，周奎表示还要看公司发展路径，“以官方公告为准。”

　　美团主导？

虽然合并已经尘埃落定，但具体路径和业务方向，依然扑朔迷离。

目前不管是美团还是大众点评方面，都还没有透露具体整合信息。与其他合并互联网公司初期呈现面貌类似，此次美团与大众点评合作，最耐人寻味的依然是所谓的“联席”架构。

两家公司声明显示，双方成立新公司将实施联席CEO制度，王兴和张涛分别担任联席CEO和董事长。人员架构上两家公司保持不变，依然保留各自品牌和业务独立运营。

但对于合资公司持股比例，两家公司都拒绝透露。此前的传闻中，曾有过5∶5的说法，与此同时，也有所谓的7∶4，今年初的融资中，美团和大众点评市场预估值比照，传闻美团估值为70亿美元，大众点评的估值则为40亿美元。

易观国际数据显示，今年上半年团购市场美团份额为51.9%，依然是市场第一，但份额开始出现增长疲态，较之前有所下降。其他两家则有所上升，大众点评为29.5%，百度糯米为13.6%。

根据市场调研机构Quest Mobile数据显示，在线团购、外卖、票务等多个细分市场，美团都有非常明显的用户规模优势。

业内分析人士认为，联席CEO架构也只是暂时的名义架构，更多的是为了维持局面稳定，同时也不排除后续还会有一定变数。

“两家公司早就该合并了”，在唱吧CEO陈华看来，美团和大众点评只有合并才会有利润，形成市场垄断地位，“老大和老二合并，足够形成市场垄断，虽然还有其他平台，但是它们的份额都还少。”

在陈华看来，比较理想的整合是一家把另一家吞掉，业务合并，“老人”套现走人。

“滴滴快的、58赶集合并，都是有一个合并主体的，现在美团和大众点评联席架构，也是一个对外说法，实际的业务主导，还是要看执行。”陈华认为，两家合并还是要看谁的斗志强，“谁斗志强谁上”。

前述互联网人士认为，从体量和业务状况看美团更好一些，所以未来新公司应该是王兴主导，“除非有别的意外。”

大众点评内部人士则告诉记者，目前合作还刚刚开始，业务和人员都还会保持稳定，至于后续进展还要等进一步的消息。

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