超30家台企赴大陆上市，和舰芯片潜力无限脱颖而出

台湾企业正扎堆在大陆IPO。

4月10日，国台办新闻发言人马晓光表示，台资企业在科创板上市没有任何政策障碍，享受与大陆企业同等待遇。这意味着，未来将会更多台湾高科技公司在科创板上市。

截止目前，已经有超过30家台资企业在大陆A股上市融资。2016年以来，共计有10家台资企业成功在大陆A股上市，募集资金约350亿元人民币。 台企登陆A股，蔚然成风。早在2018年6月，富士康登陆A股时，常年奔波两岸的智基创投创始管理合伙人陈友忠就曾预言，富士康将引领台企A股上市。

30家台企IPO史：

4种模式登陆A股，募资额比台湾高三倍

追根溯源，大陆于2001年底允许台资企业在大陆发行A股并上市。

2003年底，首家台资企业——浙江国祥制冷股份有限公司在上海证交所挂牌上市。如今16年过去了，累计共有30家台资企业在大陆A股上市融资。

目前，在A股上市的台企基本以中小板为主，主要集中在制造类领域，尤其是以电子设备制造、民生用品制造为主。与同期上市的大陆企业相比，台资企业的总体规模偏小。其中，规模最大的环旭电子年营收超过130亿元人民币;而规模最小的新莱材料的年营业额仅3亿多元人民币。

复盘过去16年，台资企业谋求上市的路径各有差异，主要有四种模式：T+A、 T转A、直接A股、借壳A股。

所谓“T+A”模式，即已在台湾证券交易所(以下简称“台交所”)上市的台湾企业，保留其在台交所的上市主体地位，同时通过分拆、重组等方式使其大陆子公司在A股上市，从而实现“双主体”上市并共享大陆、台湾融资渠道，其中最具代表的是富士康工业互联网股份有限公司(简称“工业富联”)。

2018年6月8日，工业富联在上海证券交易所主板上市，从申报到过会仅用36天，创造历史上最大的制造业A股IPO等多项A股之最。当天上午，工业富联以16.52元/股开盘，之后迅速上涨44.01%至19.83元/股，触及临时停牌“涨停线”，公司市值达3906亿元。工业富联超过海康威视，成A股市值最高的科技企业。

首家在台湾交易所退市后转战A股上市的公司——鼎捷软件，属于“T转A”模式。然而事实上，目前在A股上市的台资企业大多选择“直接A股”(台湾投资者在大陆设立外商投资企业，以外商投资企业为主体直接申请A股上市)的模式，其中23家为仅在大陆设立公司的台商。

借壳A股，即指非上市的台资企业，通过购买其他上市公司一定比例的股权来实现控制，并向上市公司注入主营业务有关的资产，从而实现间接上市的模式。不过，这种模式并不多见。

对于这些台资企业而言，上市不仅让其有了融资平台，还有了更宽广的舞台。有研究报告统计发现，同为在大陆投资的台商，回台IPO募资的平均金额为7.78亿元新台币，而在大陆IPO，平均每单的募集总额为27.81亿元新台币，后者几乎比前者高出3倍。

台企冲击科创板：

和舰芯片，首批“特别”受理企业

2019年3月22日，上交所公布了首批9家受理的科创板申报企业名单，和舰芯片赫然在列。值得一提的是，这是9家企业中唯一亏损的受理企业。但和舰其实是一家持续盈利的企业， 2016年至2018年的营收规模分别为18.78亿元，33.60亿元和36.94亿元，本身年获利超过5亿元人民币。之所以财报中体现为亏损，主要是因为合并刚投产才三年的厦门联芯，该公司2016年在厦门新建的12英寸生产线带来了大量的折旧摊销，导致合并报表后账面显示亏损。

提到和舰芯片，也许鲜有人知晓。但和舰芯片在台湾的母公司——台湾芯片制造商联华电子公司，则是世界知名的芯片企业。台湾是目前国际最大的晶圆产地，其中最为知名的就是是台积电(台湾积体电路制造)和台联电(联华电子)。联华电子是台湾最早的半导体公司，也是美股上市公司，在全球市场占有率排名前三。

中国工程院院士邓中翰公开表示，28nm是目前中国半导体最先进制程。和舰芯片背靠台湾联电，其所掌握的12英寸28nm制程是中国目其前可量产，又具商用经济价值中最先进的半导体制程。除台积电南京厂外，其他国内半导体制造公司的28nm制程普遍遭遇良率不高，产能无法放大的窘境，和舰芯片的厦门子公司厦门联芯28nm制程良率高达98%以上，月产能已超过1.7万片，且逐步上升。连台积电目前都还在扩产28nm，28nm半导体制程绝不会在短期内被市场淘汰。中国工程院院士邓中翰曾在受访中表示：28纳米是中国半导体最先近制程。从国际市场需求量上来看，仍以28 nm制程市场需求量最大。

据悉，和舰芯片在2017年跻身中国集成电路制造十大企业榜单。这家公司在入驻苏州工业园后，享受了诸多政策和人才优惠，也在当地建立起整套晶圆代工生产生态。

越来越多的台资企业在大陆A股挂牌，成为两岸经贸紧密不可分的中留砥柱，特别是像和舰芯片母公司台湾联电这样的世界级企业，在科创板挂牌更能彰显两岸经贸往来对两岸经济的重要性。国台办在三月份记者会中曾明确表达支持台资企业在科创板挂牌。

和舰芯片是近百家申报科创板企业中，唯一一家台资企业，和舰芯片在科创板上市象征两岸经贸交流的新里程碑，就是台企奔赴A股的一个成功典范。

一大波台企在路上：

约100家台商计划在陆上市

显然，目前台企登陆A股还有巨大的增长空间。统计显示，台企在大陆上市企业家数仅占A股上市总数的1%。

还有一批台企业正在奔向A股的路上。2018年6月，台资企业上市公司委员会主委李明贵指出，目前初估已有约100家台商计划在陆上市。

2018年5月，台资企业永和豆浆创始人林炳生对媒体公开表示永和豆浆筹备A股上市，永和豆浆1995年进入内地市场至今，在同类产品中占有率达近50%。据林炳生透露，选择A股是因为市场进展以国内为主，同时，永和豆浆在A股上市部分是商品部分，而不是餐饮店业务，这样的架构更符合上市条件。

2018年年末，南侨食品集团(上海)股份有限公司(以下简称南侨食品)更新了招股说明书。南侨食品表示，希望能在2019年让上海南侨在A股挂牌交易，届时有望成为首家登陆A股的台湾上市食品公司。招股说明书显示，南侨食品主要从事烘焙油脂相关制品的研发、生产与销售，经营油脂逾20年。南侨食品的间接控股股东是南侨投控，而后者在中国台湾上市。陈飞龙为台湾南侨控股董事长，今年已82岁高龄，有“肥皂之子”之称，其跨界时尚餐饮业，投资开设了宝莱纳啤酒餐厅等，一生颇具传奇色彩。

台资企业虽然跃跃欲试，但是受政策环境影响，很多企业在递交申请时都格外谨慎。尤其是2016年以来，大陆证监会监管趋严，企业IPO过会率降至50%以下。

江苏荣成科技总经理姚长坤曾表示，与陆企相比，台商在陆上市是一项复杂的系统工程，譬如最常遇到的“同业竞争”、“关联交易”、“业务整合”等问题，都需与各领域机关沟通和协调。他建议，陆方可针对台商在陆上市，提出专项政策，或由国台办成立专门工作窗口，加以辅导。

不过整体来看，如今台资企业登录A股的门槛与大陆企业要求一样，随着科创板的推出，未来A股出现“台商板块”还是指日可待。和舰芯片也潜力无限，必定不负期待。

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