解读：世纪佳缘私有化要约背后玄机

极客网3月4日（北京）世纪佳缘于北京时间3月3日下午，宣布，收到宏利联合创投基金发出的私有化要约，报价为ADS（美国托存股票）5.37美元，或3.58美元现金。

当然，现在只是公布私有化要约，究竟是否私有化退市，还要看董事会的决策——世纪佳缘CEO吴琳光表示，“公司对该私有化要约的反应尚未做出决定，董事会正在组建特别委员会来评估此次交易”。

此次私有化要约背后，玄机何在？

两点：1、股价低迷，正是好时机，即便每股溢价15%，5.37美元，成本极低；2、龚海燕彻底淡出世纪佳缘。

年5月11日，世纪佳缘登陆纳斯达克IPO，募资7810万美元，世纪佳缘股价顶峰时，最高为ADS美股11.82。不过，仅仅上市半年后，股价一直在7块之内徘徊。2014年3月至今，世纪佳缘股价一直低于6美元。

当然，股价低迷，除了世纪佳缘，也有搜狐集团，我们所知道的，搜狐董事长张朝阳被记者问过很多次，他也重复过很多次，华尔街就是这样，不懂得“慧眼识珠”。他说，华尔街只看第一，却从不给市场第二的足够公允的价格。

其实，查尔斯的话，未必全队——有时候，华尔街也不会给行业第一的一个公允价格，世纪佳缘就是如此——此前每个季度这家公司，营收增速都保持着两位数，每年都在盈利，并且世纪佳缘也是国内在线互联市场当之无愧的行业第一。

股价低迷，有很多原因。业绩不佳，或者未来前景不看好，不过，世纪佳缘，并不非业绩不佳，未来也有很大市场——查阅世纪佳缘往年的财报，2014年Q1-Q3，它的营收同比增加分别为20.5%、21.8%、25.5%，一直在稳健增长，而Q3，它的一对一红娘业务更保持着258.8%的速度，于此同时，世纪佳缘毛利也在60%左右。

此外，根据艾瑞数据，2014年中国20岁至59岁单身人口数量约为1.9亿，占全国总人口比重的13.8%。应该说，婚恋市场还有很大的价值空间。

为什么，业绩稳健，未来发展空间大，但世纪佳缘的股价却一直低迷？如此不被华尔街重视？

在我看来，世纪佳缘股价低迷的真正原因，说起来，倒是有点黑色幽默——它太孤单，形单影只地站在美股市场，缺少参考系。

科技蟹此前提出的一个观点——价值相对论，所有价值都要在一定坐标参照下才能体现。有Yahoo的价值，新浪价值自然很清晰，有Google作为参照，百度的价值也自然很清晰。遗憾的是，世纪佳缘却是中国特有的一个业务，至少美国的一些婚恋社交网络并未IPO，并且，远远落后于世纪佳缘的竞争者，如百合、珍爱网也未能满足IPO条件…

一家特有业务的中国公司，在美国股市，形单影只，茕茕孑立，并且它的总股本只有3208.73万…股价低迷，也就不言而喻了。

私有化要约背后，另外值得注意的是：龚海燕辞去联席董事长一职，以及董事。

年3月2日，宏利基金已经从Aprilsky收购了世纪佳缘8,003,763股普通股。Aprilsky是在英属维尔京群岛法律下注册的不可撤销信托基金Pangu Trust受托人间接持有的全资子公司，龚海燕为Pangu Trust的委托人，龚海燕及其家人为该基金的受益人。根据该私有化提议，宏利基金计划于2015年3月15日之前完成对公司另外1,805,126股普通股的收购。

这意味着，依旧担任顾问一职的龚海燕，将彻底淡出世纪佳缘的运营。CEO吴琳光的时代到了！他有足够的空间一展所长。

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