量化学院”3期：学好股票和期权，精神午餐不花钱

肖部长有话说：【量化学院】是高盈量化云教育部倾力推出的投资者教育原创专栏，由量化云加拿大、美国海归量化工程师团队组稿编撰，含金量高，通俗易懂，小白菜恍然大悟，老司机拍手叫好。良心原创，欢迎转载哦，爱你么么哒！

上回介绍了一下债券和外汇，这次我们来说说股票，和期权。

股票相信在大家都不会陌生，很多人还参与过股票市场，目前为止我国最广泛的投资者还是个人投资者。

股票的本质就是优质企业拿出一部分股权从民间幕资用以经营发展。

这个在第一节讲堂已经说过，就不再重复了，有需要的同学可以去温习一下第一课。

这里我们重点说说投机。投机这个词在这里并没有贬义的意思，只是一种方式。

在金融市场，我们有投资和投机两种参与方式。

投资着眼于长远的增值，而投机只看短期的收益。巴菲特只做投资，而索罗斯专攻投机，至于哪种方式好，就见仁见智了。

那什么叫投机呢？利用买卖市场的不对等赚取差价就叫投机。

举个例子，甲知道乙想卖扇子10块一把，丙愿意买扇子15块一把，那么甲从乙那花10块钱把扇子买来，再用15块卖给丙，就可以从中赚取5块。

那有同学要问了，如果乙和丙直接交易不就没甲什么事了啊。

确实，但是现实中由于地理位置，信息不通等各种因素，很多时候是没办法实现乙和丙直接交易这么简单的。

再说回我们的股票。

因为股票价格代表是公司未来价值，很难给予一个标准的定价，有的人觉得可以更多，有的人觉得不能再高，这就形成了上面说的买卖不对等，提供了投机的空间。

投机虽然只是赚取价格差，但是它在金融市场里面提供了流动性，如果没有这些投机客，金融市场可能就会像一滩死水，不存在今天这样热闹的局面了。

期权是在股票的基础上产生的衍生品，它代表的一种购买的权利，相当于一纸张合同。

期权可以大幅降低买卖双方直接参与股票市场的风险。

看不懂?不要怕，让我们举个栗子。

假设你觉得股票A一个月后可能会升值，并且每股至少会涨五块，但是又怕万一看错了输光要回家跪键盘。

这时候老王出现了，跟你说，唉，不如我们签个合同，你只要付我一点钱（权益金），一个月后我保证你可以以约定的价格（例如比现在价格高一点）买到一定数量（例如五千股）的股票A。

这时候你叫期权买方，老王叫期权卖方，跟其他金融衍生品不太一样，这里的买卖方权利和义务是不同。

老王如何保证你以约定的价格买到约定数量的股票呢。

很简单，老王自己承担这里面的差价即可。

那如果股票并没有像你预期的方向反而更低呢，你会承担损失吗？不会，你只要不行权即可。也就是说，期权赋予你行权或者不行权的权利。

如果在约定时间内价格没达到你的预期，你可以不行权，最大损失为购买期权的权益金；相反，在约定时间内价格达到或者超出你的预期，你则可以行权，从老王那以约定价格买入约定数量股票A，同时以市场价格卖入市场，获取收益。

和直接购买股票相比，你只需要承担最大损失权益金的风险，但是收益上同时也要扣除权益金的支出。

如果你把买期权想成买保险，是不是觉得很像呢？

你付钱买保险，一旦发生事故保险公司会付你相应的补偿，如果相安无事则保险公司获得你保险金的收益。

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