唯品会预计2023年Q3净收入仅增长0%至5% 增速放缓为何？

8月30日消息，折扣电商唯品会于近日发布了2023年第二季度的财报。

二季度，唯品会实现净营收279亿元，同比增长13.6%；净利润21亿元，同比增长63.5%，Non-GAAP（非美国通用会计准则）净利润24亿元，同比增长50.8%。

同时，二季度GMV（商品交易总额）为506亿元，同比增长24.5%；活跃用户数达4570万，同比增长9.6%；订单数达2.138亿，同比增长14.7%。

此前，唯品会收入已连续5个季度出现同比下降，其中2022年全年的收入下降11.9%。直到2023年第一季度，唯品会收入才实现了9.1%的正增长。

二季度，唯品会营收继续保持正增长，且增速升至2位数的13.6%。增长形势似乎一片大好，但是，唯品会在财报中对下一季度的营收却给出了并未太有信心的预期。

唯品会预计，2023年第三季度总净收入将在216亿元至227亿元之间，同比增长约0%至5%。

在财报电话会议上，唯品会董事长兼首席执行官沈亚表示，第三季度是穿戴品类的淡季，唯品会的强项是穿戴领域，所以整体的指引没那么强劲。

第三季度营收不强劲的指引，引发业内对唯品会营收复苏将陷入停滞的担忧。

事实上，近1年多来，唯品会的营收增速远不及净利润增速。

2022年全年唯品会总营收下滑11.9%至1032亿元，净利润却逆势同比增长34.5%达63亿元。今年一、二季度，唯品会营收同比增速分别是9.1%、13.6%，而净利润增速则有69%、63%。

对于净利润的增长，唯品会首席财务官在财报中表示，第二季度，我们实现了强劲的收入增长，盈利能力超出预期。我们对日常执行纪律的承诺帮助推动了高质量的增长和更高的效率，从而全面实现了强劲的利润率增长。

从披露的财报数据来看，缩减行政管理费用、降低成本是唯品会净利润稳步增长的重要支撑。

唯品会二季度总运营费用虽然同比增长13.7%至45亿元。但是作为总净收入的百分比，2023年第二季度的总运营费用为16.1%，与去年同期持平。

其中，第二季度唯品会营销费用同比增长60.6%，从去年同期的5.556亿元增至8.925亿元；技术及内容费用同比增长7.6%，由上年同期的4.118亿元增至4.43亿元。

但二季度，唯品会行政费用大幅下滑，从上年同期的12亿元下降至9.631亿元人民币，同比下降19.4%。

另外，值得注意的是，随着营收的增长，二季度，唯品会履约费用也有增长，同比增长22.8%，从去年同期的18亿元增至22亿元。在财报电话会中，沈亚就表示，今年以来，唯品会的退货率有了一定上升。

二季度，唯品会的季度活跃用户数为4570万，与电商巨头们几乎无法抗衡。一直以来，唯品会主要依靠超级VIP（SVIP）用户的黏性和高复购。

2022年唯品会SVIP数量达670万，对线上消费的贡献占比为41%。2023年第一季度，SVIP活跃用户数量进一步增长至730万，贡献了唯品会42%的线上消费；截至今年二季度末，唯品会SVIP活跃用户数同比增长23%，贡献线上消费约44%。

唯品会为SVIP用户提供全年自营商品免邮、免收退换运费、自营商品“折上9.5折”等服务。目前唯品会SVIP年卡费用为199元，当前优惠价为129元，若选择“连续包年”则仅需79元。

79元的年费承包一年的免费退换货服务，而且快递承运方多是顺丰快递，这对用户而言还是很有吸引力的，不过，一旦SVIP们退货率增长，也必将给唯品会运营带来运营成本增长的压力。

成本再降也终有底线，扩大开源、谋求营收的更高速增长才是维持增长的长久之策。

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