百度Q1业绩公布，2017能否实现营收全面复苏？

4月28日，百度发布了截至3月31日的2017财年第一财季未经审计财报，报告显示，百度第一财季总营收为人民币168.91亿元同比增长6.8%，移动收入占比提升到70%。而2016年一季度是60%。净利润为人民币17.77亿元，同比下滑10.6%。同时，百度宣布，李昕晢将辞去首席财务官职务，并担任百度资本的CEO，李昕晢在百度CFO一职上任职9年。百度美股报收187.86美元，涨幅为0.64%。《新京报》一篇报道对百度此季财报评价说：“业绩回暖”。

为何说“业绩回暖”。是因为尽管第一季度百度财报仍难说靓丽，但与之前连续两个季度的负增长，其营收已经回归正向增长，同样有所“回暖”的还有百度业务中营收占比最高的网络营销业务，该季度网络营销营收147.38亿元，占比87.25%，同比下滑1.3%。与之前两个季度的6.7%和8.2%的同比下滑相比，已经有所回升。财报中，百度对下一季度业绩进行了展望：预计在2017年第二季度，百度的营收总额将会介于204.7亿人民币(约合29.74亿美元)到209.8亿人民币(约合30.48亿美元)，同比增长12.1%到14.9%。

作为市场的正向反馈，近一个月以来，百度股价上涨了将近20美元。

资本市场一向是对未来预期的重视强于当下，百度当下净利润是下滑的，但百度总营收比去年同期增长6.8%这一数字是高于华尔街预期的。在经过李彦宏对医疗广告大刀阔斧的整治之后，华尔街分析师预期百度营收为23美元，美股收益则是63美分，但实际上百度的业绩突破了这一预期。

百度数据显示，截至2017年4月，百度共限制医疗违规用语22万个，共限制赌博违规用户26000余个;总计清退违规客户共计41800个。这在一定程度上影响了百度的营收，但从长远来看对百度是有利的。

而且百度看起来似乎找到了抵消由于广告客户数量减少所导致营收下滑的办法，主要是开拓新的广告业务领域和提升营销效率。

比如百度手机浏览器、手机百度、百度贴吧等产品中的feed流广告。根据财报显示，截至本月，手机百度资讯流日活用户已达8300万。内容平台百家号平台上的内容创作者数量超过45万，比上季翻了一番。此前，今日头条披露其日活用户为6600万，这意味着手机百度资讯流已经超越今日头条，成为国内最大的个性化资讯分发平台。这有可能说明百度在传统搜索业务已达顶峰的情况下，已经找到了第二引擎。

所谓百度的双引擎，就是搜索引擎+推荐引擎。

截至去年底，手机百度拥有1.2亿日活用户，百度贴吧有3亿月活用户，35亿全端日均PV；百度手机浏览器占据28.9%的移动端市场份额，百度将这三个重头产品都引入Feed流广告，以期使之成为百度新的营收增长点，据称目标是在未来3-5年内，将Feed流打造成为第二个凤巢。在Feed流相关的原生广告方面，百度的原生广告消费客户数提升了30%，有近千个大客户已经在百度信息流广告进行投放，原生广告收入增长翻倍。

AI更广泛和深入的使用是百度提升营销效率的一个重要途径。百度近年来一直重金投向AI领域，这涉及到百度的长远战略，但作为一种技术，百度不只是通过AI技术全力开拓新兴业务，也在力图通过AI技术能力拉动固有业务，其中就包括用于营销效率的提升，在AI技术方面，百度拥有连通率提升算法、用户画像算法、峰值优选算法等数十项广告技术专利，结合基于20亿用户行为数据的深度学习网络和智能推荐引擎，相关技术可以用来对广告进行精细竞价排序，提升变现效率，保证收入的最大化。这些技术包括，比如快速识别出某位手机APP用户是什么类型的用户，哪一类广告是TA从来都不会点击的，从而最大程度地避免对用户的干扰，提升广告的转化率；比如AI软文撰写技术，据报道（老冀说科技），后者可以根据已确定主题快速生成多达1万篇分别针对不同细分人群、不同场景的软文，然后通过AI推荐技术进行针对性的投放。这些软文内容详实、图文并茂，根本就看不出来是机器撰写的。

挑破医疗广告的脓包造成百度营收的减少，但有一点令人惊奇的是，在这种情况下，百度依然对AI进行持续大规模的投入，Q1财报显示，百度研发费用28.35亿元（4.118亿美元)，同比增长34.9%。看来百度是要在AI方向上走一条不回头的路。印象中百度至少在五六年之前就开始重注人工智能，早期尚有O2O与AI一起作为发展重点分享经费，但随着放弃对糯米等O2O业务的加磅投入之后，到2017年，百度彻底从“移动先行”变道“AI先行”，而在过去两年半时间中，百度已经投入了200亿元用于研发。

2017年百度从“移动先行”转换到“AI先行”。百度副董事长、集团总裁兼COO陆奇提到，将继续致力于通过AI改善现有产品及用户体验的工作，并加快AI新业务的发展。2017年以来，百度在人工智能布局上的举措包括：2月，百度副董事长、集团总裁兼COO陆奇将原度秘团队升级为度秘事业部，直接向其汇报；2月，百度宣布全资收购渡鸦科技，创始人吕骋携团队加盟百度，出任百度智能家居硬件总经理；4月，百度全资收购硅谷科技公司xPerception，其核心团队加入百度研究院，继续致力于惯性视觉定位与构图（Visual Inertial SLAM）的研发。

而更多的进展还在陆续酝酿中，如百度集团总裁兼首席运营官陆奇所说：“百度专注于核心业务与AI带动的新业务，其中包括云、金融服务、DuerOS、自动驾驶，所有这些都具有巨大的长期潜力。下个季度，我们将继续致力于通过AI改善现有产品及用户体验的工作，并加快AI新业务的发展。”有分析师称，百度不仅正通过AI技术全力开拓新兴业务，同时也在利用AI为核心业务生态赋能，双管齐下，战略清晰明确，前景明朗。本季度百度营收表现出的复苏与增长已经预示了百度的持续增长拉开帷幕。

“AI先行”战略注定人工智能对百度来说意味着一项未来业务，其真正改变百度还需时日，然而，从近期看，假设百度在人工智能领域的投入所产生之成果能够更快更多的应用于其搜索业务、营销业务，以及在本季度已经表现出了强大盈利能力的金融业务、云业务等，对百度现实营收增长的带动也是可期的，而百度在2017年营收实现全面复苏也不是难事。

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