心元资本滑雪:被包凡陈士骏投资 投资圈10%少数派

编前语：

投资圈有一个不成文的规定，那就是相比其他行业更残酷——如果说其他行业是二八原则的话，那么投资圈则是一九比例，即10%的基金赚取90%的利润。

心元资本就是那个10%中的一个。

作为跨中美最活跃的天使投资机构，以及获得包括华兴资本创始人包凡成立的母基金“独秀资本”及多位全球独角兽创办人连续投资的机构，2010年成立的心元资本尽管每期基金的业绩不俗，LP的复投率超过60%，给LP创造了巨大回报，然而心元资本却并不为人所知。

资料显示，心元资本2010年成立，目前有三支美元基金，一支人民币基金，包凡在险峰华兴时认识了心元资本创始人Matt郑博仁，在2014年共同创立独秀资本后，立刻选择心元资本作为该母基金最早的投资机构，随后，在其三期基金当中又增加了对心元资本的资金投入。

这到底是一家怎样的基金?

让GPLP君走进这家少数派基金。

品牌与业绩之间 我们选择对LP的业绩回报

关于心元资本的投资业绩，资料显示，心元资本投资的项目获得平均成长倍数为30到80倍之间，并且有超过70%的项目获得后续融资。

但是其管理人合伙人只有两个，滑雪作为心元创始合伙人之一和中国区代表，与来自台湾的创始合伙人Matt郑博仁一起掌管基金。

郑博仁，作为香港上市公司天鸽互动最早的投资人，2013开始，连续4年被中国知名科技媒体技创业邦评选为中国40岁以下最优秀的早期投资人。Matt郑博仁也是前世界青少年网球选手。

滑雪，心元资本大陆合伙人，多年新浪网运营/市场工作经验，运营月入2000w的产品;天鸽互动首席策略官助理，拥有移动产品super app营销运营经验，累积下载1亿用户。曾投资项目：金蛋理财、微梦广告、特赞(设计师之家)、昂腾智造(运动健康云数据)、杰西卡的秘密等。

二者认识了八年，合作了七年，投资理念出奇的默契。

“我与Matt在新浪投资9158进行pre-IPO项目时结识，相识8年，合作7年，已经形成了相当的默契。他昨天到月子中心看我时，还在感慨“我脑里的你还是24岁，一下子真接受不了你已经做了妈妈。” 滑雪接受媒体采访时公开表示。

因此，关于品牌及业绩之间的关系，其合伙人matt和滑雪一致表示，心元资本为LP创造回报就已经足够了。

“我们不是大众追捧的那类投资人，对于我们来说，我们认为在投资圈做的好真的是看运气，所以一定要摆正自己的位置，坦诚说，投资的本质跟中介没什么区别，我们无非就是代客理财，因此，我们做投资的首要原则也是给LP创造好的回报，这样口碑效应之下大家自然会找到你。”对于心元资本的目标，滑雪一直保持足够的清醒，那就是相比品牌和业绩，他们更喜欢用业绩来说话。

因而，他们对资本更加尊重，对LP的信任也倍感珍惜。

“我们不会让感觉特别神秘，反而是会花更多的时间保持对LP的沟通，保持信息对称，比如我们投资了哪些项目，某些项目我们为什么没有投资，基金怎么运作的，增强大家的参与感，因此，7年下来，LP对我们相当信任，反而选择跟我们一起投资，什么事情都会找到我们。”滑雪表示，其实，最早这些LP都想自己做GP的，这跟中国的大环境有关系，大部分LP其实是不信任GP的，但是如果你更坦诚，也更透明的话，这些LP反而会更信任你。

10%少数派的秘密：投资就是投人 他们的付出谁都看得到

近期，王功权有句话在投资圈非常流行，那就是投资人有三分之一是傻瓜问题。

“我当时在想，原来我坐在投资人的位置上问的那些问题，差不多有三分之一是傻瓜问题，还有三分之一是谁都不好回答的问题，如果我再做投资的话，我只用三分之一的时间，就能把自己该问的都问完了，”这是近期王功权他对自己从事投资20年的一个总结。

“投资一个独角兽不容易，难得是他连续投资了那么多奇迹，无论是亚信集团、3721还是360，然而，他却一直保持了一颗谦卑的心。”这让滑雪感慨不已。

因此，这影响了深深影响的滑雪——从心元资本成立至今，滑雪一直在琢磨投资这件事情，

在她看来，做早期投资运气真的很重要，因为在早期投资什么都没有的情况下，他们所能作的就是看人。

换句话说，投资就是做人，这是她的心里话。

“我们可能与那些出入CBD的投资人不太一样，所有在心元资本的人都要求他们尊重创业者，与此同时，我们也很少出来宣传，因为我的时间大部分都用在了投资上面，投资之后就是提供各种增值服务，这样我们的时间就已经安排的非常满了。”滑雪表示，真正的投资人的生活其实并没有多少高大上，反而是辛苦更多。

比如看BP这个事情。

滑雪一天要看几十份商业计划书，非常辛苦，而对很多同事建议一些自动化软件之类的选择，滑雪及团队都选择了拒绝，“可能其他机构采用机器来筛选项目，但是我们筛选项目就是一封一封，一笔一笔的看，这样虽然很累，但是这是我们投资人的本职工作，我觉得投资还是以人为主。”在只有人和品牌的情况下，对于投资就是投人的观点，滑雪深信不疑。

也因此，心元资本为LP赚取高回报的背后，滑雪要比其他女人付出的更多——4月8日，面对GPLP君的滑雪，其实刚出月子不久，在这个大部分女人都在家里陪伴孩子的时刻，她早在月子里就开始工作。

她的付出谁都看得到，因而心元资本的业绩及回报也征服了LP及投资圈最精明的投资人——华兴资本创始人包凡。

除了机构LP及多位国内互联网创办人及高管外，包括Youtube，Twitch，Palantir，Google，Facebook等的创办人高管都高度认同心元资本的跨境策略而成为心元的LP，从其成立至今一直持有并且坚定的看好心元资本。

投资秘诀：我们很少出去找项目 注重创业者沟通

近期，有人和Matt说，“国内已经没有风口，不知道投什么。”

也有人对滑雪说，近期，很多机构出手谨慎，因为融资困难。

然而，在滑雪眼里，心元资本无论是从募资还是从找项目多个层面，并没有遇到那么多的困难，尽管从2015年起，涌入一级市场的钱还在不断增加，竞争对手比比皆是。

“我们还是会正常做自己的事情，并没有感觉发生了什么变化，在我们眼里看来，没有不好的姓名，只是看你什么时候进入，2016年我们在国内投资了7个项目，在硅谷投资了6-7个项目，跟2015年和2014年比数量差不多。”滑雪表示。

这或许来源于心元资本独特的寻找项目的方式以及更多的投后管理。

在投资项目过程当中，心元资本并没有像其他机构广撒网，地毯式投资，也没有那么多的条条框框来挨个核对数字，相反，因为天使阶段项目决策流程相对简单，他们更看重创始人和团队的背景，他们的项目来源，80%的案源来自于已投项目CEO或后轮合作机构推荐，基本不会接收陌生项目。投资决策中在有项目意见不同时，对方一定要有理有据来说服才可以。

这与雷军坚持不熟不投的理论有异曲同工之妙。

“在我看来，人本身是多维的，不能用很多数字或者这种机器分析所替代，而我们又是投早期项目，因此更多的时间应花在人的上面，而不是分析和数字上面，”滑雪的投资理念简单，投资就是投人，而熟人才会更信任。

因此，在投资之前，滑雪或者Matt都会反复的和创业者见面，一起做过很多事情，确保这个创业者具备坚持的品质;

而一旦投资之后，他们也非常注重和创业者之间的关系，最起码要保持很好的沟通，这个节奏通常是一周一次。

比如，他们每投资一个项目，就会帮助这家公司做一个全球竞品分析 ，其中包括：国内外的公司做的怎么样，什么规模，为什么成功，为什么失败等。

还有，Matt每天会把浏览的信息，记住要点，发送给相关领域的创业者。

”我们两个人都是创业出身，对产品和商务方面的信息有一定的敏感，我们觉得你在创业的时候需要什么，就会把这些信息以团队的方式帮助创业者。因此，我们所做的事情大部分都是从创业者的角度去思考，并协助他们，和他们建立起长期的伙伴关系，然后未来他们身边有的好的人或者项目，希望他们会介绍给我们。”Matt在接受媒体采访时表示说。

而滑雪也同样坚持认为，和创业者保持沟通也更有利于他们创业成功，同时保证投资人的利益。

“我们是做早期投资的，这是一个漫长的过程，从团队可能还没有成立公司时就开始对其投资，在创业面临困难时会对其有反馈，我们做“babysitter”(照顾孩子的人)，创业者经常把朋友、同事等创业的第一时间推荐给我们，并分享很多“秘密”(如疯狂的想法、重大决策的讨论人、获得新一轮融资的方法等)等。

另外，和团队保持良好的关系更有利于投资人退出，因为良好的关系会使得团队优先考虑您的利益。此外，要有良好的互动、真正能为其提供帮助，站在创业者角度而非投资人角度思考问题。

如果创业者遇到的问题，我们暂时没有资源，我们也会尽最大努力帮助其找资源。

如果说投资就是投人的话，那么，在创业者之间保持良好的口碑，这是心元资本最为看重的东西，尽管道德和信任这个从古至今的道理在中国已经被很多人所忘记。

这是一个迷失的年代，然而我们在坚持及逐步寻找我们的信仰。

残酷的竞争及厮杀之余，GPLP君但愿投资圈的未来更加光明。

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