新美大与糯米合并？决定权或在百度身上

“百度和新美大就糯米和外卖业务进行合并谈判，且交易已进入尾声。”这一突如其来的消息再次打破了互联网的平静。距离滴滴和Uber中国的合并仅仅过去一月之久，而美团和大众点评合并的时间尚不足一年，又一宗O2O合并案正在酝酿？

百度方面迅速否认了合并的传闻，新美大则选择了沉默。可对经历过传闻、否认再公布套路的网民来说，在情感上往往更倾向于相信这一传闻的真实性。一方面，百度确立了“人工智能”的战略，O2O恰是其中的一个核心领域；另一方面有消息称新美大面临资金紧张，合并或许更能获得投资者的青睐。

行至中场，O2O的竞争态势变了

百度糯米总经理曾良在内部邮件中表示O2O竞争是一场马拉松，目前正处于中场转换赛道阶段。尽管二人的观点有所不同，但赛程过半的O2O已然面临着不同于前场的竞争局面。

经历了野蛮式扩张的O2O，血拼出一个万亿规模的市场，可早期草莽式的竞争手段也让O2O的玩家们深受其害。烧钱般的进行地推、不计代价的拉新以及持续不断的补贴和价格战。很多玩家被迫退场，活下来的也在依靠融资来支撑。在美团和大众点评合并之前，美团进行了5轮融资，金额在40亿美元以上，大众点评也进行了8轮融资，公布的总金额达到13.94亿美元，且在新美大合并之后又进行了新一轮融资。可结果呢？王兴公开说“除外卖业务之外的其他业务已经实现盈亏平衡”，盈利依旧遥遥无期。

正如曾良在内部公开信中所说，O2O的竞争开始进入技术主导的智能时代。王兴也在近期的演讲中多次提及人工智能、大数据等词汇。在这一方面百度和新美大似乎有着一定的共识。

记得李彦宏曾在百度开放云的发布会上强调百度外卖的物流、派单、线路规划等都有人工智能和深度学习技术的应用。而从易观智库不久前发布的2016年第2季度中国生活服务交易类平台成交报告来看，在团购拉新、引流愈加乏力且商户毛利愈加摊薄的现状下，单纯将佣金作为主体营收对平台的风险变大，而生活服务交易类平台对商户的扶持模式，需要由前端佣金补贴向后端商户服务转变。同时，智能到店识别、个性化推荐、图像语音识别等技术对O2O的用户粘性、运营效率、管理成本、服务质量等影响越发的明显。这就意味着在资本竞争之外，技术、服务效率等成为O2O领域新的竞争点。

从这个角度似乎可以臆测百度一改“All In O2O”转战人工智能的原因所在。在BAT阵营中，百度是以技术见长的，也是国内最早研发人工智能的公司之一。不管是李彦宏还是吴恩达，不止一次表示人工智能的时代即将到来，制造业、服务业、健康、娱乐产业等都将被人工智能改变。在百度的战略布局中，人工智能意味着更大的可能性，并能够在O2O领域帮助糯米和百度外卖形成技术上的优势。当然，从王兴的态度来看，新美大也在押注人工智能，尽管和百度、阿里等在技术上还有一定的差距。

合并的传闻也好，技术竞争也罢，O2O领域的玩家们无不希望结束残酷的价格战，而合并是更好的选择吗？

王兴主动求和？决定权在百度身上

如果合并的传闻属实，很可能是王兴的主动求和。早在2016年年初媒体就普遍报道称王兴有意去阿里化，从阿里后来投资饿了么和口碑的举措来看，这一报道无不道理。再则新美大的市场表现已经难以完成3800亿的全年流水目标，腾讯及其他投资者的态度开始犹豫不决。在持续亏损烧钱的情况下，百度或是王兴寻求的下一个靠山。

那么，百度的态度呢？去年6月份李彦宏表示将在糯米身上投入200亿元，相比于缺钱的新美大依旧有继续死磕的资本。此外，在刚刚结束的百度世界大会上，曾良表示糯米在O2O市场仍处在持续快速增长阶段，并将在人工智能和大数据方面将持续发力。更重要的是，自百度世界大会以来，百度的股价在近期持续走高，足见投资人对百度人工智能战略的认同。

不过，商业公司所考虑的终究是利益的最大化，对百度来说，将糯米、外卖业务与新美大合并或继续长跑，又将产生哪些不同的影响？

按照目前百度否认的态度来看，糯米和百度外卖对百度来说仍然有着极其重要的意义。据百度2016年第二季财报的数据显示，由百度糯米、外卖和钱包构成的GMV为180亿元，同比增长166%，自百度在2015年Q2财报首度公布电商化交易额数据以来，这一指标一直处于高速增长状态。百度糯米的市场份额也从2015年年初的10%攀升到25%以上。虽然付出了巨额的资金投入，也初步形成了由糯米、外卖、手百、地图、钱包组成的产品矩阵和服务生态。

如果人工智能、大数据等技术的应用能够帮助百度提升运营效率并降低服务成本，在自身强大的资金实力和技术后盾下，采用马拉松长跑的形式从新美大手中掠夺更大的市场份额，也未尝不可能实现。况且当新美大遭遇资本收紧、盈利困难的多重压力时，也给了百度加速抢占商户资源和市场份额的机会。

传闻有没有属实的可能呢？考虑到百度曾经促成去哪儿与携程的合并，在滴滴与Uber中国的合并案中，百度也曾是Uber最重要的投资者，同新美大合并进而谋求更大的市场份额也未尝不可能。假设二者的合并成立，留给百度的将是95%的市场份额，对百度“连接人与服务”的布局和人工智能战略有着更大的用武之地。此外，还将帮助百度收缩战线，在人工智能、云计算等技术上投入更多的精力和资源。

从外部因素来看，透过口碑网、饿了么以及投资百胜来看，阿里仍对O2O抱有野心，糯米和新美大的合并也是一种打压阿里规避风险的选择。金沙江的朱啸虎、华兴资本的包凡、GGV投资的李浩军等无不看好O2O巨头之间的合并，这场传闻也并非没有落地成真的可能。

总的来说，站在IPO门口的新美大更渴望与糯米化敌为友，“进可攻退可守”的百度或将是这场合并案的决定者。

Alter，互联网观察者，长期致力于对智能硬件、O2O、手机等行业的观察研究。微信公众号：spnews

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