互联网平台和金融机构合作的募资模式简介

今天说的互联网金融平台，主要是那些资产多于资金的，所以才需要和金融机构合作，去募集资金。在此之前，先说一下，互联网金融平台如果资产多于资金，他要募资，是可以通过同行平台去募的，也就是说，资金多于资产的平台，会代售你的资产。新浪微财富，凤凰金融就是典型的资金多于资产的平台，他们都是媒体网站旗下，大把流量想变现，所以玩起了互联网金融，能募集足够的资金，但是没有资产，他们就会出去采购一些资产，代售其他互联网金融平台的资产。这种合作市面上很常见。

接下来说正题，就是互联网金融平台怎么和金融机构合作去募资。

模式1：信托放款ABS模式

信托放款ABS模式，这种模式下，因为信托有放款资质，由信托直接放款给借款人，所以债权在信托手上。信托的资金由平台和信托一起募集，资产开发平台出劣后资金，信托帮你配好优先级资金，当然中间也可以加一个夹层。这个信托计划作为SPV，然后就可以放到证交所挂牌ABS了，中金公司帮宜信做的就是这个业务，宜人贷提供的资产是精英贷，也就是一种无抵押的信贷资产。中金公司帮宜信做的那笔宜人精英贷的ABS业务，一共发了2.5亿。有放贷资质的的金融机构只有银行和信托，可以直接放贷。所以必须经过信托放贷，才能做这种ABS。如果平台上自己卖出去的资金，不行，因为债权在平台投资人手中，如果同行帮你募集，也不行，资金在同行平台的投资人手中，银行放款也不行，因为债权在银行手中。只有债权在信托计划手中，才能做成SPV，才能评级，才能放到交易所上去卖。这样ABS募集来的钱，你就可以去继续放款。

这种模式的优点是品牌效应好，募资成本低，缺点是手续繁琐，耗时长，且单笔需要的债权量极大。

模式2：私募基金模式

券商成立一个私募基金，资产开发平台出劣后资金，券商帮你配上优先级资金，然后私募基金接受你已经放款出去的债权转让，通过私募基金募集来的钱，你可以继续去放款。这个模式东方证券和夸客金融合作在市场比较有名。夸客金融今年5月与东方证券发行了第二期私募投资基金后， “益菁汇东证夸客2号私募投资基金”，与首期相比，2号基金的规模扩大1倍。

这种模式有一定的品牌效应，募资成本中偏上，募集速度快。

模式3：银行助贷模式

这种模式就是你帮助银行做贷款的意思，所以叫助贷。客户你帮银行找，风控你来做，银行也做，做了一阵，银行发现你的风控结果和它自己的风控结果差不多，银行风控就不做了。然后贷后管理也你来，客户数据你和银行都留存。这种模式下，你也就不用愁资金问题了。银行助贷模式下，银行一般不太愿意被宣传，主要做这种模式的都是中小城商行，因为优质资产获取能力不如大行。这种模式市面上比较知名的案例有厚本金融案例，这家企业的资产质量受到市场人士的认可，和大量银行有合作。这种资产，也被称为金融级资产，或者银行级资产。

这种模式的有点就是募资成本低，资金量大。缺点是需要对接API接口，因为银行也要录入客户数据做风控，且不能宣传。

模式4：履约险授信模式

这种模式，主要指的是，保险公司为你的资产进行保险，是履约保证保险，你不还保险公司会赔。这样你的资产评级立刻就上去了，很多机构就会买了。机构包括银行，会给你授信，买你的资产，也包括大企业的财务公司或者投资部门，会购买你的资产来提高他们的收益。这种模式市面上比较知名的就是天安财与米缸金融的合作模式。天安为米缸的资产进行保险，然后米缸的资产被机构采购。

这种模式的优点是资金成本中偏下，募集速度快，市场认可度高。缺点是必须要和保险公司关系好，要付保费，还要保险公司同意你宣传。

模式5：三方机构线下兜售模式

这种模式越来越少，但是市面还有，所以这里也介绍一下。就是线下一些三方财富管理公司，旗下的销售人员很多，然后采购你的资产，用资产包的形式，债权转让或者债权收益权转让的模式让自己的销售去卖给大众去募集资金。这种模式下，因为三方财富管理公司的风控能力弱，所以很多三方财富管理公司对产品的选择无法把控，去年甚至还卖过e租宝的资产，泛亚的资产。

这种模式的优点是手续简便，募资速度快，缺点是成本高。

最后说一下笔者对这5个模式的看法，模式5会越来越难做，其本身成本也高，最终不会被专业的资产开发机构所认可。模式4不是主流，因为必须要有极强的保险公司背书，所以最终模式4走下去，做的大的几家互联网金融平台，必然会有保险公司的股份在里面。模式3其实最专业，对资产质量要求最高，但是这种模式下，互联网金融平台也不可能永远做银行的嫁衣。所以笔者认为，模式3的公司目前是最有潜力的公司，都会往模式2，模式1尝试。模式2这种模式比较容易被复制，证券公司本身对资产质量的把控也不一定最佳，所以笔者认为模式2不会爆发式发展。模式1是最佳的，资产质量又高，品牌效应又好，证监会又鼓励ABS，所以越来越多的公司会想用模式1。（作者微信:153358636）

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