互联网金融监管将在何处下手？

围绕支付宝的一段取缔风波已经画上句号，各监管部门的领导纷纷表态，不会对余额宝们代表的互联网金融采取断然措施，而政府的工作报告也第一次提高了互联网金融。但与此同时，相关各方都在高喊要对互联网金融进行监管，一场监管的大风即将刮起。

其实，以阿里巴巴做支付宝的严谨，余额宝从诞生那一天起就在接受严格的监管。2013年6月17日，阿里互联网金融理财产品“余额宝”上线，中信银行成余额宝唯一监督行和托管行。这些显然应该是都符合基金管理规定的，之所以现在说要加强监管，应该是余额宝们的发展速度超出了原来监管层和金融机构的预计，冲击之大，不得不筹划新的监管措施，而所谓的监管，实质上会是以监管之名进行的遏制。

没有冲击就不会有限制，没有冲突就不会加强监管，针对余额宝们的监管，也最有可能在互联网金融的独特优势和产品设计中吸引力太强的地方入手。

1、余额宝的天天收益，随时取现最可能受限

余额宝的随时可以兑现非常有吸引力，这实质上是对银行的理财及活期存款最大的冲击，因为就是这一点等于是用一种类似活期存款的方式对抗银行具有一定期限的理财产品，银行完全没有竞争力，银行的活期存款也没有了竞争力。监管层很可能会强制要求余额宝们也必须设定理财周期。

2、余额宝与支付宝的无缝链接通道被禁止

与随时取现相关联，余额宝与支付宝天然链接，可以直接消费转账，这也是阿里巴巴的余额宝区别于其他互联网金融的优势特点，也吸引了大批网购族，如果监管层对这个进行限制，点对点的攻击符合有打有压的原则，也不会造成其他互联网公司的太大反弹，最有可能被采用。

3、对互联网理财的规模设限

最近风传的消息是余额宝的开户数已经超过了几十年的股市开户数，资金规模已经要赶上部分中小银行，如此的宣传，很可能是要对互联网金融产品的规模设定限额，首当其冲是余额宝，也许5000亿，或者1万亿，都有可能。

4、对余额宝们的产品宣传设审查

监管部门领导和银行人士已经多次对互联网金融的宣传方式和口径等不满，认为有虚夸的嫌疑，还变相承诺用户的最低收益，这些方法在银行实际上也是见怪不怪，但人家没印刷没广告，只是客户经理的口头描述，所以互联网上直接宣传很容易被管制看中。

5、以风险的名义要求余额宝们依银行例交纳准备金

余额宝的资金量太大，因为吸引力的问题也可能会出现挤兑风险，如果资金量过大，一旦出现风险连四大国有银行都很难完全支援，因此，对余额宝们收取准备金一直被银行呼吁，现在的难题是，这种对基金强制交纳准备金的做法于法无据，也不符合总理刚刚说过的依法行政的原则。要征，需要先立法，或者给互联网金融银行身份，都很难办。

6、对参与互联网金融的门槛设定标准

余额宝是零门槛，1元就可以参与，而银行的理财多数需要50000元起步，现在余额宝的户均额度在6000元左右，如果监管层提高余额宝的参与门槛，哪怕是提高到1000元，都会对参与热情和参与人数造成严重影响。

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