360完成私有化 千亿市值目标有望达成

从2011年3月奇虎360科技有限公司在美国上市，到日前公司完成私有化交易，奇虎360在美国资本市场走过了5年多的时间。在这5年时间里，一波又一波中国企业赴美上市，接下来则是中概股私有化浪潮，赴美上市遇冷，比如，分众传媒、巨人网络、完美世界等都已经完成私有化。

如今，分众传媒已经借壳七喜控股成功在A股上市，如今，市值徘徊在1500亿元左右；而巨人网络则是借壳世纪游轮实现再上市，如今市值在800多亿元；完美世界则借壳完美环球上市，市值在500亿元左右；不出意外的化，奇虎360同样也会选择借壳上市这条路，如今，波导股份、天津普林、华微电子等都成为360壳概念股。

过去，相比较而言，海外资本市场上市操作时间短、透明度高，并具有较高的持续融资能力等，有助于企业的规范化运作及建立国际品牌等，从这个意义上讲，海外上市一直是中国企业、尤其是科技企业的首选。

从1999年中华网海外上市算起，中国科技企业在境外上市的道路上已经走了15年，在这15年中，中国科技企业已经掀起了五次境外上市的热潮：第一次上市潮是在1999年至2000年，以新浪、搜狐等为代表；第二次是在2003年至2004年，以盛大、前程无忧等为代表；第三次是在2007年，以完美时空、巨人网络登陆纳斯达克，及金山软件、网龙在香港联交所挂牌为代表；第四次是在2010年，以当当网、麦考林等为代表；第五次则是自2013年至今，以京东、阿里巴巴等为代表。

但中国科技企业第六次海外上市潮一直没有出现，反而是迎来了一股中概股私有化浪潮。以2015年为例，公开资料显示，当年中资企业在境外进行IPO的企业为14家，创下了此前三年以来的新低；与此同时则有33家在美上市的中国概念股收到了私有化要约。

关于中概股私有化浪潮，股价被严重低估、交易不活跃致使再融资难度大、境外资本市场对中概股有偏见（做空机构猖獗）等成为这股浪潮涌现的主要原因。奇虎360‏自然也不例外，在去年，中国股市的火热被认为是中概股回归的关键，但随着股市的退烧，中概股的回归‌并没有因此停步不前

因为从同业表现来看，此前成功回归的中概股的确还是比在美国股市的中概股们要发展的更好，以分众传媒、完美世界、巨人网络的经历看，奇虎360同样有希望实现千亿市值的目标。

事实上，这与中国资本市场的日趋成熟同样关系密切，尽管关于战略新兴板的是否设定还有疑问，但新三板的火热以及A股市场巨大的融资能力，依然会推动一大波在海外上市的中概股公司通过私有化退市回归A股。

本文为科技新媒体“常言道”（微信公众号：changyandao1）出品，作者丁常彦。原创作品，欢迎转载，转载或引用请注明作者及来源。

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