在当当私有化陷入困境之际，i美股已向当当呈递关于以现金方式收购其全部流通股份的非约束性要约，让当当的私有化再添变数。据了解，i美股隶属网易前执行副总编辑方三文先生创办的雪球财经，这是一家为中国股民投资美国股市提供行情、新闻、财务数据等服务的财经网站。
换句话说，一家财经网站要收购一家电商网站，而且还是电商行业的老大哥。尽管如今的当当与十年前的盛世相比已经有些落寞，但市值也超过5亿美金，且不说i美股能不能筹到那么多资金，即使有，i美股作为一家财经媒体，此举确实有搅局的嫌疑。但不管成功与否，i美股都将一战成名。
当当被低估 i美股要抄底？
2015年7月，当当网就已经对外宣布了私有化事宜，但由于当当网的股价偏低，投资者对此私有化要约强烈反对，认为买家联盟的价格不仅严重低估公司价值，也大大损害了股东利益。这与聚美优品超低价私有化引发投资者抗议如出一辙。
正如i美股资管公司创始人兼CEO梁剑所说，收购当当是因为“觉得便宜”。作为中国极具代表性的电子商务网站，当当网的价值似乎不应该这么低，尤其在去年上半年国内资本市场一片红火的情况下，在美上市的中概股都感觉到了自己被严重低估。
据悉，2015年以来，已经有超过30家中概股企业宣布私有化或完成私有化，其中奇虎360、如家、世纪互联、人人网、易居中国、博纳影业、当当网、爱康国宾等陆续提出私有化，最终完成私有化退市的有分众传媒、巨人网络和弘成教育等。
但由于后来国内资本市场的风向转变，再加上中概股企业的私有化遭遇非经营层董事和小股东的抵制，众多中概股企业在私有化道路上并不顺利。因为按照中概股私有化的流程，企业在签订私有化协议之后，需要向美国证券交易委员会（SEC）提交表格，声明该私有化交易是否经过了非经营层董事的多数表决通过；以及向小股东提供的对价是否为公平价值。不仅如此，私有化还需股东大会大比率投票通过，提出私有化要约的股东还需全部以现金方式回购在外流通。
在这种情况下，i美股提出收购要约，不管成功与否，都将推高公司市值，而在此之前购买当当网股票的投资者都可以说是抄到了阶段性底部，当当网这两天的股价走势已经证明了这一点。不仅如此，对于当当网董事长俞渝和CEO李国庆来说，如果拒绝收购，势必要提高私有化报价，这无疑将增大公司私有化的难度，也将为投资者带来更多收益。
从媒体到资产管理 i美股要深耕资本市场？
事实上，如今i美股已经不再是一家单纯的财经网站，其背后的雪球财经作为国内知名的股票投资社区，已经从最初的生产内容到生产策略（投资组合）再到生产金融产品。去年年底，雪球正式进军资产管理行业，宣布将面向所有有职业化投资意愿的用户开放其“种子基金”和“成长基金”计划，其中将有一亿自有资金用于投资种子基金申请成功的100位用户。
这样一来，雪球的“私募工场”将支持“一键发私募”，只要用户的可管资金达到300万，就可在私募工场“一键发私募”，并获得从资质申请、产品设立到业绩鉴证、业绩展示，从投研支持、社区推广到资金引介的一站式服务。
从这一点看，雪球已经成长为一家具有媒体属性的互联网金融公司。尽管如此，已经在2014年完成C轮投资的雪球估值也只有5亿美元，这距离收购当当网相去甚远，毕竟一个是估值，另一个则是真金白银。
正如上文分析，i美股所达成的目标或许并不是要真的收购当当网，或者说，即便i美股通过其他渠道筹到了这些钱，收购当当网之后的运营也将面临巨大难题。去年底，当当网宣布将在3年内开1000家线下实体书店，但依据2015年11月底当当网发布的三季度财报，当当网当季净营收为3.732亿美元，尽管同比增长22.6%，但净亏损人民币却为410万美元。
不过这似乎并不影响i美股提出的收购要约，作为一家帮助用户投资美国股市的财经网站，i美股此举或许只是在利用SEC的规则，帮助用户在投资中获取更大收益罢了；假使实现收购，在i美股的运作下，当当网的股价或许能够回归正常，步入一个上市公司本该有的良性发展轨道也说不定。（微信公众号：changyandao1；作者：丁常彦）
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