阿里收高德：动机错了，结果一定是错的

浅层分析

从去年初开始，我一直都认为阿里巴巴在移动端的投入是在演戏，本来在移动端就已经落后，还要30%或18%的收，一点诚意都没有。直到阿里宣布用11亿美元全资收购高德软件之后，才见到其展露一些决心，必须要点个赞。

去年整个移动互联网都在找入口，应用商店不是，浏览器不是，地图不是，到了年末时人们发现，都是了，于是再抢回去。我倒并不认为地图就一定会是入口，但这个业务不能没有，具有相当重要的战略意义。一大批app需要调用地图的底层数据，未来生活服务的基础设施也正是由地图构建的，因此BAT三巨头中任何一个，都是不能没有地图的。

目前高德地图市场份额为31.3%，百度地图为26.6%，搜狗地图约为8.5%，腾讯地图约为2.2%。如果阿里仅采用扶植高德对抗百度的策略，则很容易忽略腾讯，而腾讯的地图份额，肯定是不准的。腾讯最擅长的战术是把某个业务的市场份额进行模糊处理，你说我不行我就不行，等份额攒到一定程度的关键时刻，再放出来。腾讯新闻客户端如此，QQ浏览器如此，地图为何不能如此？

因此，阿里巴巴在新春伊始全资并购高德，算是一部好棋。阿里的生活服务业务能不能强劲崛起不敢说，这首先能使得移动端孱弱的阿里立刻在地图领域跻身三巨头之首，把这块业务的地基夯实。其次，阿里至少在声势上占了个先，部分摆脱其移动端一直在演戏的外在形象。第三，高德在对抗百度的过程中捉襟见肘，全面融入阿里之后，这一状况可以得到有效改善。第四，地图在O2O方面的商业化是个难题，阿里有的是试验田。

深度分析

阿里收购高德的浅层的分析到此结束，进入深度分析后你会发现，这根本不完全是移动端落后憋出来的收购，而是上市失利憋出来的。但不管怎样，有决心是好事一件，别管是为上市还是为发展业务，这个赞无论如何也都送出去了。

主导本次收购的人是阿里的神秘人物蔡崇信，这是个厉害角色，前一阵子从幕后走上前台，地球人都知道他干嘛来了。马云搞不定的上市事宜，要由他来接着搞。那么，收购高德地图与阿里IPO有什么关系么？一定有，而且关系很密切。

阿里巴巴去年四季度在香港闯关失利，尴尬到差点要追究责任的地步。因为事后的一系列补救措施，实在是太繁琐了。首先是雅虎修改协议，上市时少卖几千万约定好的股票给阿里巴巴，接着是去年80亿美元一年期的银团贷款延期一年。

这意味着这样几件事，首先是马云同资本方确实就上市时间有公开协议之外的约定，否则在上市失利之后，雅虎不可能莫名其妙修改协议要少卖约定好的股票给阿里，要知道，阿里想把雅虎踢出去的心愿连外星人都明了，不必就这个问题装糊涂了。

其次，马云同资本方就上市估值也有公开协议之外的约定，最终估值除了让资本方套现外，还得正好够还贷款，随便搞个三五百亿估值上去了，肯定交代不了。资本方不会莫名其妙完全支持你马云瞎折腾的，银行也不会莫名其妙允许你说晚还钱就可以晚还钱。

第三，原本的一千亿美元估值上市计划，如今不够了，目标至少是1500亿到2000亿。银团贷款延期一年，意味着借贷成本的急剧飙升，大股东再等一年，意味着耐心也到了极限。你不加码承诺点什么，谁会让你接着干。这几天一些海外媒体和投资机构不断把阿里估值往上吹，就是为这件事做的造势。

但人算不如天算，这边计划正在实施中，大年三十京东提交了IPO文件，这算是当头一棒。阿里上市不想参照ebay的故事，因为淘宝假货太多，心虚，想参照亚马逊的故事，但被京东抢了先。再找别的故事去讲，除了谷歌苹果没那么大的，这个故事哪里像百度那么好讲，ChineseGoogle。于是，再造一个故事是理所当然的。

阿里巴巴的故事，从中国的亚马逊变为亚马逊+ebay+生活服务巨头+移动互联网巨头。这是个混合型的美好故事，以前从没有人讲过，阿里巴巴想讲一讲，唯有如此才能有机会把高估值拿回家，注意这还只是有机会。海外投资者认不认，那就另当别论了，赌一赌还是有点希望的，不赌则有崩盘的可能。

美好故事的结局

阿里巴巴是世界上负债率最高的大型互联网公司，负债额惊人，理论上说，阿里巴巴如今是几十家机构共同所有，遭遇失败的话，将不会再有创始人团队这一说。在这样一个情况下，把高德拉进来一起讲故事，也是无奈之举，但这还不是结束，后面可能还会拉一些别的公司进来一起讲。

高德地图质地不错，价值被低估，是个挺好的收购标的。之后会进行私有化退市，把原本十多亿美元的估值与阿里业务融合起来，有一定想象空间，估计会为阿里整体IPO带来几十亿美元甚至上百亿美元的估值提升。

但仅凭这一点，阿里就敢喊出1500亿美元的估值，那无疑又会是个悲伤的故事。去年2季度到3季度，阿里业绩增长同比大幅上升，但环比却停滞不前，下半年又遭遇微信的打击，到年末又被微信红包弄得狼狈不堪。仔细算算阿里去年也没做什么了不得的事情，把新浪拉进来给自己引流，再加入进来一个高德，就想多卖500亿，还真把海外投资者当傻子了。

生活服务和移动互联网目前还是个纯投入的领域，指望这两块马上出效益不现实，最多就是赚个声势，让外界对其业务前景有信心。阿里在这个时候花大价钱进行收购，到底是为了发展业务呢，还是为了以满意价格上市呢，其实人人心里都有一杆秤。

马云精明算计一辈子，可有个哲学问题他一直没搞懂：动机错了，结果一定是错的。收购高德用来发展O2O无可厚非，阿里有在移动时代生存的权利，用来拉估值忽悠投资者，则一定会遭遇失败。

高德软件其实挺优秀的，只是传统了一些，不太适应互联网这种如狼似虎的氛围，委身于人也实属无奈，倒是要怪百度逼得太紧。我不想再提雅虎、口碑那些失败的融入案例了，但愿阿里即便豪赌不成，也要善待高德，不要再把这个优秀软件搞砸了。

再见，高德！！！

====================日常提示===================

微信名： 葛甲，微信公号： gejia021，欢迎关注

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。