网贷行业洗牌加速，2015年倒闭潮来临

2015年以来，网贷行业继续升温，恒生电子、中投保、蚂蚁金服共同设立P2P平台网金社；九鼎投资也深入布局互联网金融；多家P2P平台完成C轮融资；几十家上市公司不同程度涉足P2P网贷；截止6月底，行业贷款余额已破2000亿元。伴随着行业快速发展，行业洗牌的速度也不断加快。网贷之家的数据显示，截至6月底，今年上半年新增419家问题平台，而笔者提醒投资人要格外注意今年下半年行业洗牌的风险。

监管缺失，诈骗平台违约跑路成本过低

从2014年就开始传言说要出监管政策，至今也没有落地。虽然笔者认为监管政策除了能够对市场上明显违规的企业进行约束，对于挽回投资人的损失几乎没有多大的作用，除非开辟专门的互联网金融办案通道。监管政策一直不落地，也就导致越来越多的不法分子盯上了这个行业，越来越多的成立不到一个月的平台在拿到投资人几十万的资金后就失联，很明显这样的平台上线之初，就是抱着诈骗的目的来的。而利用互联网来作案，成本很低，网贷域名很粗糙很便宜，淘宝购买平台代码几千块钱，服务器用云服务器价格低廉，注册公司的成本也越来越低，甚至不需要办公场地和其他办公人员；风险小，只要有万把块钱的资金入账基本就不亏了，涉及金额几十万的金融诈骗案去报案经侦一般都不太重视，网站关闭，电话不接，基本上就没有人能联系上了。这样的环境也就导致越来越多的平台加入到“跑路大军”当中来。如果这样的行业环境得不到改变的话，下半年诈骗平台只会多不会少。

投资人资金周期性转移，流动性风险或提前爆发

“投资人资金周期性转移”是笔者根据行业现象自己创的一句话，读起来可能有些拗口。其实很好理解，就以往几年网贷行业的发展来看，每到下半年，投资人的资金流向会有明显的变化，会由一些收益较高，项目风险较高，实力较弱，成立时间较短的平台转向收益偏低，项目风险较低，实力背景强大（有风投，上市，国资，银行基因），成立时间较长的平台。这样一种现象源于前两年网贷行业每到下半年必然爆发的“倒闭潮”，“倒闭潮”发生的原因是多方面的。投资时间较长的投资人已经发现了这一规律，笔者向认识的几位投资人了解得知，下半年的投资都会相对比较稳健，相对于上半年比较注重收益的投资方向，下半年更偏向于资金安全。上半年一部分资金在成立时间不长，但是年化收益在18%左右的平台，而到了下半年，他们的资金会慢慢回到那些收益率在13%左右但是实力背景强大的平台。那么这就会导致一些没有背书的新成立的平台资金受到影响。满标速度会明显变缓，以及可能会发生一系列连锁反应，如果有拆标行为的平台资金量不够的话，一旦发生资金大量流出的情况，很容易就会提现困难，进而引发投资人恐慌，资金流出现象更加严重，“蝴蝶效应”会愈发明显。

部分“老平台”或运营困难

笔者通过研究2015年上半年运营困难的平台发现了一些趋势。越来越多成立两三年的“老平台”也出现运营困难的情况。

2013年1月份上线的山东平台XX贷，在2015年1月份发布限制提现的公告。平台数据显示注册人数已过万，待收资金过2亿。在接触网贷行业时间较长的投资人心里，算是山东的“老平台”了。谁知在刚运营满两年的时候平台却出了问题。

2010年10月份上线的XX在线，在2015年2月份发布限制提现的公告，待收本息超过9亿元，虽说跟平台自融资金链周转困难有关系，不过即使是成立四年多的平台，也会遇到突发风险导致运营困难。

2012年10月份上线的XX贷，在2015年6月份发布限制提现的公告，平台数据显示注册人数近16万，运营两年半的平台也是突然间就限制提现了，很多投资人措手不及。笔者私下也了解到有很多投资人都是线下去过这家平台，觉得平台还是靠谱的，资金流向，项目信息还是比较透明的，没想到也运营困难了。

这些成立时间较长的“老平台”运营困难，也说明了不少的问题，这些问题可能是很多成立两三年的平台都存在的。除了自融，拆标这些明显不合规的手法之外，最致命的还是投资人无法察觉到的逾期坏账所造成的窟窿。多数平台经过两三年的发展，确实累计不少的成交量，不过在十几亿的成交量背后，不知隐藏了多少的坏账窟窿，而前期平台没有很高的盈利模式的情况下，部分平台很可能就会拿投资人的投资资金去弥补坏账所造成的资金空缺。一旦后期没有足够利润将这部分资金替换，待行业资金短缺时，就很容易出问题。

就以往行业情况以及我们从业经验判断，下半年行业洗牌速度会加快，今年一年倒闭千家网贷平台都是有可能的。投资人要注意防范风险。

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